1.原油价格涨幅与什么有关

2.炼油业进入微利时代 等着中国解决的过剩原油怎么办

原油价格涨幅与什么有关

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上半年受环保及相关行业政策等因素的影响，柴油需求不容乐观。进入7月下旬，北方高温天气、南方台风多雨天气拖累，柴油价格上涨受到一定限制，介于原料成本高企，以及部分政策的连带支撑，价格较历史同期偏高。

图1、2016-2018年柴油批发价格走势图

数据来源：隆众资讯

据隆众数据分析：2018年上半年，中国主营柴油价格呈先抑后扬走势，2018年柴油半年度均价为6523元/吨，较2017年半年均价5528元/吨，上涨995元/吨，涨幅为18%。上涨的原因，主要是2018年原油涨幅较大，一度突破70美元大关，2018年6月底WTI涨至74.15美元，而2017年6月底同期仅为44.74美元，上涨幅度高达30美元，导致炼厂加工成本提高，价格一路上行。

国家出台“蓝天保卫战”的三年行动，部分不合规的柴油遭遇打压，汽柴价格或将维持高位。

国内柴油价格高企，是需求带动还是有价无市？我们通过各省市的需求情况来一探究竟：

图2、国内柴油消费量需求占比

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

从上图2国内柴油消费量需求占比图中可以看出，2017年我国成品油消费总量在1200万吨以上的省市共有12个，柴油消费量在500万吨以上的十省市中，有六省市位于沿海，华东占了四个：山东、江苏、上海、浙江，再就是辽宁、广东。

图3、国内柴油消费量需求占比

数据来源：隆众资讯

见上图3，国内各省市的需求情况参差不齐，青岛主营本月量已全部完成，泰安中油因为油库整改，发油量受到影响，完成率仅为不足3成。江苏中石化量完成率仍存缺口，在7-9成左右，江苏中油削减了任务量，苏南超额完成，苏北仍存欠量。而浙江主营省公司总任务已基本追平。主营月度量的完成进度高低不一。那么柴油零售是否存在可观的利润？

图4、柴油零售利润走势图

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

从柴油零售利润图中可以看出，2018年7月，中国加油站综合利润，柴油平均零售利润1361元/吨，环比下降3.16%。月内零售价兑现下调，但批发价接连上涨，柴油批零价差缩小，导致利润走跌。

零售利润下降，那么柴油进出口利润是否存在套利空间？见下图4，柴油进出口套利分析：

图5、柴油进出口套利走势图单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

7月份，我国进口新加坡柴油平均每吨亏损13.83元，较2018年6月份亏损下降56.7元/吨，我国华南口岸柴油出口至新加坡平均每吨亏损287.58元，较2018年6月份亏损增加13.5元/吨。

进口方面，新加坡柴油价格上调，而国内柴油价格同步上涨，使得进口利润亏损收窄。出口方面，国内柴油批发价格上涨，而新加坡地区柴油价格同步上调，使出口收入亏损增加。

整体来看，国内过剩问题依旧突出，主要表现为炼油产能仍在扩张，而新能源等替代能源的上马，导致柴油需求增长呈继续放缓的趋势。

炼油业进入微利时代 等着中国解决的过剩原油怎么办

　随着民营炼厂原油进口权的放开，中国的成品油市场改革进入下半场，炼油行业的微利时代即将到来。在5月25日举行的上海衍生品市场能源论坛期间，中国石油(601857,买入)化工集团公司经济技术研究院副院长毛加祥作出以上表述。

毛加祥表示，在原油进口权逐步放开后，中国的成品油市场化改革已步入中期阶段。今年民营炼厂获得的原油进口使用权将进一步增加，预计为7000万-9000万吨。目前，还有10家民营炼厂已经递交了申请材料，正等待获得进口权的审批。

民营炼厂此前不具有原油进口资质，只能以价格高、品质低的燃料油作为原料。中国的炼油能力约为7.2亿吨，民营炼厂产能占到约35%，民营炼厂重镇山东占到其中的六成。去年，商务部明确符合条件的炼化企业可获得原油进口资格，国内原油的进口权得以正式放开，民营炼厂可自主从海外进口原油、炼化并销售。

目前，全国已有14家民营炼厂获得了超过5000万吨进口原油的配额。山东京博石油化工有限公司（下称京博石化）是首批获得原油进口权的地炼之一，可使用的进口原油量为331万吨/年。沙特阿美近期已与京博石化签署协议，向后者出售73万桶原油，这是沙特第一次向中国民营炼厂销售现货原油。

京博石化总经理栾波表示，放开原油进口权之后，民营炼厂的原料渠道得以增加，有利于炼化企业的开工率和质量提升，并降低成本。

民营炼厂大量购海外原油，也直接带动了原油进口量的激增。来自海关的统计称，今年4月，全国进口原油3290万吨，同比增长8.6%。位于山东的青岛港也成为国内原油进口第一大港，占比高达30%。

不过，国内成品油消费却呈现下降趋势，使得炼油产能过剩日益突出。栾波称，2015年中国的炼油能力出现1亿吨的过剩，今年国内的炼油能力还将增长0.9亿吨，供过于求的市场形势进一步加剧。毛加祥亦表示，2015年中国成品油消费增速创近20年来新低点，今年一季度，成品油消费增速进一步下降。

毛加祥则称，在获得进口原油使用权后，民营炼厂的利润有望提升，通过改善生产条件形成更强的竞争力。他认为，随着国内成品油市场竞争加剧，炼油行业正在进入微利时代。而国内炼油产能的格局也将呈现多元化，中石油及中石化两大集团的炼化市场份额未来会持续下降。

此前，物流瓶颈及不断膨胀的原油库存迫使中国民营炼厂不得不放缓进口的脚步，被认为有可能会威胁到近期油价的反弹。