时间序列预测油价_时间序列预测实例解析

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2.马超群的主要著作

3.为什么经济危机导致了石油价格的大幅度下降？

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2008 and the year international oil price go through climax and low tide most in the past five years. The achievement of China Petrochemical Industry is that the climax hens frequently very dangerously too in this violent fluctuation. Among them has exposed a lot of Chinese petrochemical industry enterprises in the face of the unripe fact while fluctuating at the international oil price. It has special conduction mechanisms that the oil price influences national economy. Generally speaking, oil price shock we can produce and strike to one petrochemical industry trade of country at first, later conducted it to other trades. And the petrochemical industry is the basic industry of our country, permeate the surface widely and involving the range great characteristic. So the intensity that the petrochemical industry is assaulted has just determined the intensity that national economy is struck. China Petrochemical Industry visits the integrated energy chemical company from head to foot, has important strategic position in our national economy. Just because China's petrochemical industry has special status, while studying and analyzing problems such as the impact on economy of our country of the oil price,etc., it seems very essential to study the impact on China's petrochemical industry of the oil price. This text uses the principles and methods of economics, statistics, analyze etc. that measures the economic model through time series analysis, relevance, regard oil price as the basic variable, has compared and analysed the business performance of China's petrochemical industry between three years of 2008 and 2006. Explore the influence degree to China's petrochemical industry business performance of the oil price. Do you discuss how to oid the oil Negative effect which the price change brings to China's petrochemical industry. Raise the dynamic role that enterprises face the change of the oil price. Keyword: Oil price, China's petrochemical industry, business performance, the time array predicts the law

马超群的主要著作

1.现代预测理论与方法, 湖南大学出版社. 1999.

2.运筹学,湖南科学技术出版社. 1999.

3. Advances in investment decision analysis ,GLOBAL-LINK INFORMATICS LTD. 2001.

主要论文代表作:

1. Optimal Trading Strategy with Partial Information and the Value of Information: the Simplified and Generalized Models. International Journal of Theoretical and Applied Finance. 2001.5.

2. Explicit Expressions for the Valuation and Hedging of the Arithmetic Asian Option. Journal of Systems Science and Complexity. 2003.10.

3. Optimal portfolio selection by value at risk's preference. Financial Systems Engineering.2003.

4. The Cost-effectiveness and Risk Analysis of Dynamic Conflict Decision Making. Journal of Systems Science and Systems Engineering. 1998.9.

5. Dynamic Conflict Analysis Decision Modeling Theory and Its Application. Journal of Systems Science and Systems Engineering. 1998.11.

6. 基于风险价值偏好的最优投资决策分析. 中国管理科学. 2002.10.

7. Black-Scholes期权定价的修正模型. 数量经济技术经济研究1999.11.

8. 中国外资需求的建模及协整分析. 中国管理科学. 2000.9.

9. 标的资产服从混合过程的期权定价模型. 系统工程理论与实践. 1999.4.

10. 风险价值的完全参数方法及其在金融市场风险管理中的应用. 系统工程理论与实践. 2001.4.

11. VaR之下厚尾分布的最优资产组合的收敛性. 管理科学学报. 2002.2.

12. 中国外资需求的实证分析. 系统工程理论与实践. 2002.5.

13. 一致性风险价值及其算法与实证研究. 系统工程理论与实践. 2004.10.

14. 基于共同机制的时间序列关联模式挖掘系统及其应用. 系统工程理论与实践. 2004.8.

15. 风险度量新趋势分析. 湖南大学学报. 2001.12.

16. 基于序列模板的股票时间序列交易决策规则挖掘. 系统工程. 2004.11.

17. 证券化交易过程中的会计和税务问题探讨. 湖南大学学报,2002.9.

18. 经济建模与预测精度分析. 预测. 1998.9.

19. 关于计量经济模型选择的几个准则问题. 预测. 1999.1.

20. 风险价值方法在金融风险度量中的应用. 预测. 2001.3.

21. 一类期权定价方法. 系统工程. 1998.9.

22.基于协整和GARCH模型分析—中国油价波动特征. 求索. 2005.3..

23. 线性经济建模与预测的理论与方法研究. 系统工程. 1999.5

24. 金融时间序列去噪的小波变换方法. 科技管理研究. 2004.12.

25. 金融系统的复杂性. 系统工程. 2003.9.

26. 证券投资基金管理人的最优激励合同研究. 系统工程. 2000.1.

27. 深市A股收入公告效应的实证研究. 系统工程. 2003.3.

28. 一致性风险价值及其非参数方法计算. 系统工程,2003.5.

29. 基于扩张期权的目标企业价值特征分析及评估方法. 系统工程. 2004.3.

30. 信贷行为中的不完全信息动态博弈. 系统工程理论与实践. 1999.5.

31. 行为金融学的风险管理理论研究. 外国经济与管理. 2002.12.

32. 风险价值的完全参数方法及其在金融市场风险管理中的应用(中国人民大学报刊复印中心全文收录).投资与证券. 2001.9..

33. 基于扩张期权的目标企业价值特征分析及评估方法. 系统工程. 2004.3.

34. 引入信用风险的可转换债券定价模型及其实证研究. 系统工程. 2004.8.

35. 行为金融对信用风险管理的挑战. 金融理论与实践. 2004.8.

36. 基金折价研究之最新进展. 统计与决策. 2004.8.

37. 股票交易流动性风险的价值损失值指标探讨. 金融经济. 2004.10.

38. 上市公司并购动机风险与控制分析. 中国当代经济论坛. 2004.10.

39. 中国能源金融理论的构建设想及其展望. 金融经济. 2004.11.

40. 股票市场流动性风险度量方法研究. 市场研究. 2004.8.

41. 基于分形理论的资本市场非线性研究框架. 财经理论与实践. 2004.9.

42. 结合交易量的股票价格惯性和反转现象研究. 市场研究. 2004.9.

43. 中国能源消费与经济增长的协整与误差校正模型研究. 系统工程. . 2004.10.

44. 金融时间序列分析新方法---数据挖掘. 金融经济. 2004.12.

45. 从不确定性的研究看行为金融学的发展. 探求. 2005.3.

46. 中国股市价格惯性反转与风险补偿的实证研究. 管理工程学报. 2005.4

为什么经济危机导致了石油价格的大幅度下降？

先给你解释一下什么是次贷危机！一看就明了

过去在美国，是非常普遍的现象，从房子到汽车，从到电话账单，无处不在。

当地人很少一次现金买房，通常都是长时间。可是我们也知道，在美国失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房子呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级者。

大约从10年前开始，那个时候公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：

『你想过中产阶级的生活吗？买房吧！』

『积蓄不够吗？吧！』

『没有收入吗？找阿囧公司吧！』

『首次付款也付不起？我们提供零首付！』

『担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！』

『每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，的本金可以两年后再付！想想看，两年后你肯定已经找到工作或者被提升为经理了，到时候还怕付不起！』

『担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？』

在这样的诱惑下，无数美国市民毫不犹豫地选择了买房。（你替他们担心两年后的债务？向来相当乐观的美国市民会告诉你，演**的都能当上州长，两年后说不定我还能竞选总统呢。）

阿囧公司短短几个月就取得了惊人的业绩，可是钱都贷出去了，能不能收回来呢？公司的董事长--阿囧先生，那也是熟读美国经济史的人物，不可能不知道房地产市场也是有风险的，所以这笔收益看来不能独吞，要找个合伙人分担风险才行。

于是阿囧找到美国财经界的领头大哥--投资银行。这些家伙可都是名字响当当的大哥（美林、高盛、摩根），他们每天做什么呢？就是吃饱了闲着也是闲着，于是找来诺贝尔经济学家，找来哈佛教授，找来财务工程人员，用上最新的经济数据模型，一番金融炼丹（copula 差不多是此时炼出）之后，弄出几份分析报告，从而评价一下某某股票是否值得买进，某某国家的股市已经有泡沫了，这一群在风险评估市场呼风唤雨的大哥，你说他们看到这里面有没有风险？

开玩笑，风险是用脚都看得到！可是有利润啊，那还犹豫什么，接手吧！于是经济学家、财务工程人员，大学教授以数据模型、随机模拟评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品--CDO（注： Collateralized De Obligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个CDO债券，让债券的持有人来分担房屋的风险。

光这样卖，风险太高还是没人买啊，设原来的债券风险等级是 6，属于中等偏高。于是投资银行把它分成高级和普通CDO两个部分(trench)，发生债务危机时，高级CDO享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了 4 和 8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投资银行三寸不烂"金"舌，在高级饭店不断办研讨会，送精美制作的powerpoints 和 excel spreadsheets，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级 8 的高风险债券怎么办呢？避险基金又是什么人，于是投资银行找到了避险基金，那可是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险简直小意思！

于是凭借着关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通CDO债券，2006年以前，日本央行利率仅为1.5％；普通 CDO 利率可能达到12％，所以光靠利差避险基金就赚得满满满了。

这样一来，奇妙的事情发生了，2001年末，美国的房地产一路飙升，短短几年就翻了一倍多，天呀，这样一来就如同阿囧公司开头的广告一样，根本不会出现还不起房屋的事情，就算没钱还，把房子一卖还可以赚一笔钱。

结果是从买房的人，到阿囧公司，到各大投资银行，到各个一般银行，到避险基金都赚钱，但是投资银行却不太高兴了！当初是觉得普通 CDO 风险太高，才丢给避险基金的，没想到这帮家伙比自己赚的还多，净值拼命地涨，早知道自己留着玩了，于是投资银行也开始买入避险基金，打算分一杯羹了。这就好像阿宅家里有放久了的饭菜，正巧看见隔壁邻居那只讨厌的小花狗，本来打算毒它一顿，没想到小花狗吃了不但没事，反而还越长越壮了，阿宅这下可傻眼了，难道发霉了的饭菜营养更好？于是自己也开始吃了！

这下又把避险基金乐坏了，他们是什么人，手里有1块钱，就能想办法借10块钱来玩的土匪啊，现在拿着抢手的CDO当然要大干一票！于是他们又把手里的 CDO 债券抵押给银行，换得 10 倍的操作其他金融商品，然后继续追着投资银行买普通 CDO 。

科科，当初可是签了协议，这些普通 CDO 可都是归我们的！！

投资银行实在心理不爽啊，除了继续闷声买避险基金和卖普通 CDO 给避险基金之

外，他们又想出了一个新产品，就叫CDS（注：Credit Default Swap，信用违约交换）好了，华尔街就是这些天才产品的温床：一般投资人不是都觉得原来的 CDO 风险高吗，那我弄个保险好了，每年从CDO里面拿出一部分钱作为保险费，白白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。

以AIG为代表的保险公司想，不错啊，眼下 CDO 这么赚钱，1分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗！避险基金想，也还可以啦，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险！于是再次皆大欢喜，Win Win Situation！CDS也跟着红了！

但是故事到这还没结束：

因为"聪明"的华尔街人又想出了基于 CDS 的创新产品！找更多的一般投资大众一起承担，我们设 CDS 已经为我们带来了 50 亿元的收益，现在我新发行一个基金，这个基金是专门投资买入 CDS 的，显然这个建立在之前一系列产品之上的基金的风险是很高的，但是我把之前已经赚的 50 亿元投入作为保证金，如果这个基金发生亏损，那么先用这50亿元垫付，只有这50亿元亏完了，你投资的本金才会开始亏损，而在这之前你是可以提前赎回的，首次募集规模 500 亿元。天哪，还有比这个还爽的基金吗？

1元面额买入的基金，亏到 10% 都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！

Rating Agencies 看到这个天才的规画，简直是毫不犹豫：给出 AAA 评级！

结果这个基金可卖疯了，各种退休基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。虽然首次募集规模是原定的 500 亿元，可是后续发行了多少亿，简直已经无法估算了，但是保证金 50 亿元却没有变。

如果现有规模 5000 亿元，那保证金就只能保证在基金净值不亏到本金的 1% 时才不会亏钱，也就是说亏本的机率越来越高。

当时间走到了 2006 年年底，风光了整整 5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。因为房价下跌，优惠利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还，然后阿囧公司倒闭，避险基金大幅亏损，继而连累AIG保险公司和的银行，花旗、摩根相继发布巨额亏损报告，同时投资避险基金的各大投资银行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多，最终，美国Subprime Crisis 爆发接近成为 Prime Crisis。

Credit Crunch 开启的地狱大门，还不知道如何关上……

看完了上面的再说说中国，中国主要的外汇储备是美元已经有1.9万亿，这次的金融危机美国增加了不少现金流，多印出来不少钱，所以短期内有通胀，美元贬值就在情理之中了，当然受损失的还是中国，谁叫你储备美元了

看完国外再看国内，国内的楼市泡沫也很大，人民都在单款买房子。国家是放宽金融政策，说白了就是降息刺激钱的流通，反正放银行里也没利息，就是楼主说的（1.银行利息收入减少），再者国家也说了增加资金流，说白了也是多印钱。短期的增加货币量，钱印多了就不值钱了就是楼主说的（2.物价上涨，购买力下降），降息可以有点作用，这就好比在烂疮上擦粉，短期看似盖住了，其实烂疮烂得更深，至于挑战和机遇没有看到，发改委又说粮价要和国际“接轨”了，好比石油，国际原油价格到150美圆了发改委就“接轨”了，现在跌到60美圆以就看不到接轨了。国际粮食价格上涨了发改委就“接轨”了，为什么只看所谓的汇率不考虑国内货币实际购买力和工资水平？ 所以，物价上涨，人们购买力不行，工厂生产的东西卖不出去就只好倒闭，现在有千万农民工失业潮就不奇怪了！

生活水平与朝鲜接轨，老百姓的待遇和医疗保障与非洲接轨，物价房价油价与欧美接轨。这就是中国国际地位提升的挑战和机遇，楼主你明白了么

求教英语高手 中英文摘要翻译

In 2008, the year on the international oil price has experienced the culmination of the past five years and the lowest. Sinopec performance in this dramatic fluctuations in the climax after another is risky. Which revealed a lot of China's petrochemical enterprises in the face of fluctuations in international oil prices immature at the time of the facts. The impact of oil prices on the national economy has a special transmission mechanism. In general, the first oil shock will he a national impact on the petrochemical industry, and then transfer to other industries. The petrochemical industry is China's basic industries, with infiltration of a wide range of characteristics wide spread. Petrochemical industry, therefore the degree of impact will determine the extent of the impact of the national economy. Sinopec is an integrated upstream and downstream energy and chemical companies in China's national economy has an important strategic position. It is because of China Petrochemical has a special status, research and analysis in the oil price impact on China's economy and other issues, the study of oil price impact on China's Sinopec has become very necessary. In this paper, economics, statistical theory and methods, through the time series analysis, correlation analysis of econometric models as the basis of variable oil prices, the 2006-2008 three-year period, Sinopec's operating results he been compared and analyzed. Sinopec to explore oil on the impact of business performance. Explore how changes in oil prices to China to oid the negative impact of the petrochemical. Improve the dynamic changes in the face of oil prices.

Key words: oil, Sinopec, results of operations, time-series prediction