打压油价输出通缩_打压油价输出通缩的原因

1.经济通缩的我国通缩问题的探讨

2.油价暴跌对我们有什么影响？

3.为什么这个时候，我们感觉到了通缩？

4.为何说油价大跌会引发通货膨胀？

5.为什么国内油价下跌迟缓

经济通缩的我国通缩问题的探讨

受美国华尔街住房次贷危机转变成金融危机以及进一步恶化成金融风暴或者金融海啸的波及，我国的出口企业的产品失去了原有的出口产品的市场，国际游资的回流导致我国过热的经济受到冲击，楼市萧条，出口产品积压，相关工厂企业倒闭，资金回笼困难，工人失业，严重影响我国经济的发展，国家取了应对措施，银行降息、减息减轻企业还贷压力，帮助融资，解决资金流转困难问题，决定投入4万亿人民币扩大内需，刺激经济复苏，如加快我国基础设施建设、改善民生条件等等。通货膨胀问题很快得到抑制，出现通货紧缩的势头，通货紧缩是挤出经济过热泡沫的有效措施，但是通缩的出现，直接影响了经济的增长，所以，通缩成为通货膨胀的另外一个极端问题。对待通缩这一问题，当前社会上有两种截然不同的声音。一种声音主要来自学界，认为经济正在趋冷，下一阶段防通缩，应高于防通胀。另一种声音主要来自政界，认为经济正在沿着宏观调控的预期轨道运行，下一阶段的重点是要保持宏观调控的成果。

这种分歧的出现，一方面因为在最近几个月内，确实出现一些看起来相互矛盾的经济现象。另一方面因为学界和政界所处的位置不同，各自看到了同一个硬币的不同侧面

政界：近期不会出现通货紧缩。

第一个理由是经济不可能偏冷。本轮经济增长主要是由固定资产投资所推动。今年以来，我国固定资产增幅虽然与去年同期相比明显降低，但从月度数据的变化轨迹看，加速增长态势非常明显。而且由于去年固定资产投资增长呈现“前高后低”的格局，在基数的作用下，我们认为固定资产投资增长不断加速的态势在全年都可能得以保持。换句话说，全年固定资产投资增长至少应高于上半年的25.4%。而25.4%（即使不将去年高基数这一因素考虑进来）就已经高于我国正常年份的投资水平了。

目前我国在建的固定资产投资规模太大，高达近20万亿元，足够未来花3年来消化。而且由于本次宏观调控的方针是“有保有压”，在抑制一些过热行业投资规模膨胀的同时，也加大一些薄弱领域比如农业、能源等的建设。

另外，现在地方上项目的冲动还比较强烈。比如说，今年我国农用地转建设用地为400万亩，各地申请的用地量却超过了1000万亩。这一切都表明，不仅是今年，甚至明、后年我国经济都得到固定资产投资的有力支持，不至于“偏冷”。相反，如果一旦因为害怕“偏冷”而放松有关调控，在地方的推动之下，过热的投资立刻就会变得炽热！

第二个理由是物价增长不会转负。

从过去的经验看，抑制通货膨胀是一项难以完成的任务，当经济进入上升时期之后，物价增长的加速度总是要明显快于经济的加速度。然而，从近3年来经济运行的情况看，物价问题似乎成了一个“被夸大了”的问题。居民消费价格指数的年度增幅最高只为3.9%，月度增幅最高也只有5.3%，与前几次经济周期中二位数的最高物价相比，基本属于小儿科，根本无法相提并论。

另外，从过去的经验看，物价是经济的一项滞后指标，通常是在经济高峰过后一年左右才达到它的顶点。但这一次，物价的运行却出现了异常，在去年7、8月就达到其高峰，随后一路下跌。

物价出现异化的原因实际上很简单，即经济运行环境变了。本轮经济景气周期是我国买方市场出现之后的第一个周期，在消费市场总体供大于求的格局下，物价水平自然不再像过去那样扶摇直上。

尽管如此，今年的物价也不可能由正转负。虽然，今年前两个季度居民消费价格指数增幅分别为2.8%和1.7%，呈现下跌走势。预计，第三季度居民消费价格水平还将按惯性下行至1.4%附近。但是进入第四季度以后，在去年同期低基数的牵引下，又将出现回升，从而将使得全年物价增幅维持在2%左右。

另外，目前我国的物价水平还受制于国家发改委的“两条控制线”，即凡是本省（自治区、直辖市）居民消费价格涨幅月环比超过（含达到）1%或者同比累计连续3个月超过（含达到）4%时，必须暂停出台省级管理和授权市、县管理的提价项目3个月，从目前的发展趋势看，随着物价水平在第三季度的继续走低，越来越多地为“两条控制线”所限的服务类价格将自动解冻。如果将这一因素考虑进去，全年的物价总水平就将到达2%以上了。

由上可知，今年全年经济既不可能偏冷，物价也不可能转负，通货紧缩自然无从谈起。

学界：未来存在通货紧缩的隐患

汇总起来，主张通缩的依据主要有六：一是固定资产投资增长幅度下降较大，二是物价水平下降较快，三是企业利润下降较猛，四是经济增长过分依赖于外需，五是银行信贷收缩过度，六是高速投资带来的新增产能过剩。

在前面，我们实际上已经对前两个依据都做了具体分析，下面再对第三、第四个依据进行分析。

第一，企业利润也有个周期性变化的规律，并与经济周期基本吻合，但波动的幅度要远大于后者。上半年，全国工业企业实现利润6266亿元，与去年同期相比依然增长了19.1%，仍然处于历史上正常水平。其下跌速度虽说有些大，但这只是利润对经济变化的一种夸大效应。同时这也是紧缩型宏观调控的一个必然结果。我们不能指望，在实施紧缩型调控政策的同时，企业的利润还能保持持续上涨，更不能因为企业利润下降，就要求放松宏观调控力度，甚至要求改变调控方向。

第二，从外贸顺差大来推断经济对外依赖性大，理由也难以成立。

上半年，我国外贸进出口总值达6450亿美元，其中，出口3423亿美元，进口3027亿美元，实现贸易顺差396亿美元。剔除价格因素之后，上半年外贸顺差对经济增长的贡献至少在3个百分点以上。换句话说，如果没有外贸出口的贡献，上半年国内需求所拉动的经济增长幅度只有6%左右。但是，上半年出现如此之大的外贸顺差具有一定的偶然性，许多企业都赶在了欧美对中国产品正式设限之前加速出口。

目前，中国与欧盟就中国纺织品出口问题已经达成了协议，受协议影响，下半年中国对欧盟纺织品出口的增长速度将明显放慢。而中国与美国之间至今还没有达成协议，对下半年中国有关产品对美国的出口所带来的负面影响必然会更大。与此同时，下半年世界经济将有所回落，贸易摩擦将进一步加剧，人民币汇率存在着较大的不确定性，这一切都将对中国产品出口带来不利影响。很显然，如果外贸顺差的贡献消失了，中国经济增长就可能接近7%这一警戒线的边缘。

上述论证尽管在理论上无懈可击，但在实践中却有待商榷。一般地，贸易顺差占贸易总量的比重总是非常小，贸易价格稍有异动，就可以带来外贸顺差（或者逆差）的显著变化。还是今年上半年为例，贸易顺差396亿美元，占贸易总量的6.1%。这就意味着，其中只要有一两百亿美元的出口是出口，再有一两百亿美元是“高报出口价格，低报进口价格”所导致的话，全部的贸易顺差实际上就是“虚”。当然，在实际中，全部贸易顺差都是虚的情况可能不会出现，但从过去的经验看，出现一两百亿美元的水分却也不难。

所以，前四点都难以作为支持通缩的有力证据。需要我们认真考虑的是，最后两点，即信贷收缩过度与产能过剩问题。

首先，从理论上讲，通货紧缩与通货膨胀问题从本质上将都可以归类为货币问题。在实践中，也有许多文章对货币供应量与物价的对应关系进行了研究。但遗憾的是，从笔者收集到的资料来看，几乎所有研究都得出了一个共同结论：中国的物价水平与货币供应量没有显性相关关系。

为了完成本文的写作，笔者对此问题进行了自己的研究，具体的方法是，将CPI（居民消费价格指数）分解为能源价格、粮食价格和核心价格三个部分，结果发现：广义货币供应量M2与核心价格依然没有显性相关关系，但狭义货币供应量M1与核心价格之间的关联度则相对明显，在M1到达谷底的第二年核心价格也会到达谷底。在近十年来，我国核心价格有两次出现了负增长，分别是1999年和2002年。对应地，M1在1998年和2001年也达到了谷底，分别只增长了11.9%和12.7%。

根据中央银行公布的数据，由于信贷收缩过度，上半年M1增幅仅为11.3%，甚至远远地低于了1998年和2001年的水平！很显然，下半年如果不放松银根，全年继续保持如此之低的增长水平，根据过去的经验，2006年我国核心物价将出现负增长。再加上，明年国际油价将稳中有降，粮食价格将出现小幅回落，我国物价总水平CPI全年将出现负增长，通货紧缩就将来到我们的眼前。

其次，各种迹象表明，产能过剩问题已经开始显现。比如说，曾经在前三年不断上扬的钢材价格从今年第二季度开始就一路下跌，至今没有明显的止跌现象。其中以螺纹钢、线材为代表的长材价格甚至低于了全行业平均生产成本。水泥、电解铝行业也因为产品供过于求，价格下跌，导致了大面积亏损。

由于前期投资过度较为严重，而且绝大多数的项目将在未来3－4年竣工，并在2007年达到高峰，这就意味着在明后两年产能过剩的问题将会越来越严重。本来我国经济就处于了买方市场，即使是在本轮经济周期的高涨期，总体上依然保持了供大于求的格局。未来，随着新增产能的巨量介入，市场供求失衡将达到一个前所未有的地步，比以往任何时候更为严重的通货紧缩现象可能也将随之而来。

双管齐下，化解通货紧缩隐患

为了防患于未然，我们必须取积极措施，提前化解未来信贷收缩过度和产能过剩问题。前一个问题的解决，一方面有赖于正确处理好“推进银行股份制改革与稳定发展银行业务”之间的关系，另一方面则有赖于后一个问题的解决。很显然，产能过剩如果能得以解决，经济发展状况良好，优质的信贷客户就会多。

至于后一个问题，我们需要从两方面入手。

一是取措施，减少社会各界的投资冲动。可以通过不断提出行业过剩预警，减少社会盲目投资行为。通过转换职能，减少对经济具体事务的介入。加速税制改革，将以生产环节为主的现行税制转为以消费环节为主的新税制，从而减少通过建厂生产来获得税收的冲动。

二是取措施，扩大居民（尤其是农民）消费。

实际上，在城镇居民收入已经获得了快于GDP增速的“超额”增长的情况下，国内（从某种意义上说是全世界）通货紧缩的成因只有一个，即农民的收入增长被严重地压低。这也是导致社会消费率依然严重偏低、投资与消费失衡的根源。

由于历史上我们对农民的“欠账”很多，现在为了提高农民的消费能力，所需要做的事情也很多。

一是加速建立公共财政，加大对农村的投入。二是大规模地开展农民的技能培训。不仅有利于农民工更好地找工作和找到更好的工作，而且也是实现农村人口迁移，彻底解决“三农”问题的重要保证。

三是精简财政负担人员，缓解基层财政困境。从根源上杜绝扰民及官民争食的现象。

四是积极稳妥推进城市化发展。

总之，中国的通货紧缩并非“近忧”，却需“远虑”。的是，许多人已经很清楚地意识到了这一问题，而且还有足够的时间可以用来取措施，以化风险于未然。

油价暴跌对我们有什么影响？

正面影响方面：

第一、我们国家是第一大原油进口国，石油价格暴跌，我们进货的价格便宜了，我们作为一个石油消耗大户。消耗险价格便宜了，对我们的好处不言而喻，这点是对我们最大的好处。

第二、石油价格下跌，有助于我们降息。

负面影响：

第一、油价持续低位，工业品的通缩压力比较大

第二、对我国上游石油开企业也有一定打击。

扩展资料：

油价下跌对股市影响：

油价下跌对股票没有直接的影响，股票涨跌不由油价涨跌决定，股票涨跌由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等多方面因素决定，但油价下跌可能会短期影响石油相关的股票下跌。

当供不应求时股票会上涨，相反供大于求时股票会下跌，当资金量增加时股票会上涨，相反资金量减少股票会下跌，当企业业绩较好时股票会上涨，相反业绩较差时股票会下跌，当政策利好股票时股票会上涨，相反政策不利好时股票会下跌，当股票有利好消息时股票会上涨，当股票有利空消息时股票会下跌。

石油涨价利好哪些股票：

石油涨价利好石油开、炼油、油服等板块的股票，并且还会带动燃气、煤炭、黄金、新能源、交通运输等板块价格上涨。值得注意的是油价上涨对股票的影响是不大的，只是属于一个比较小的部分，股票的涨跌主要是求关系、资金量、业绩、政策、消息等因素影响。

比如说：如果遇到股票供不应求时的情况，成交量放大，那么股票就会上涨，如果股票供大于求时，成交量萎缩，股票就会下跌。

油价上涨利好哪些上市公司：

目前A股与石油业务相关的上市公司，可分为石油开、石油化工、油田服务三大细分赛道，主要利好这些领域的上市公司。

石油对于我国的经济影响是比较广泛的，如果油价出现持续性上涨的情况，那么多个行业面临的成本都要加大、利润都要减少，而上市公司的业绩情况自然也就会受到极大的影响，股价也会有所波动，所以在炒股的时候，一定要注意其风险性。

为什么这个时候，我们感觉到了通缩？

一月以来，人们最普遍的感受是机票和酒店价格一路“狂飙”。最近，似乎生活用品也在涨价。

1月，农夫山泉表示每桶水增加2元，涨幅10%；

麦当劳随心配从12.9元上涨到13.9元，肯德基的多款产品也有0.5-2元的不同程度的涨价；

共享单车价格上调到每15分钟1.5元。

这一场从机票到共享单车的涨价使得许多人惊呼生活成本也太高了。物价上涨，在我们以往的概念里往往与通胀所绑定。但这一次，我们要警惕的是通缩。

2020年以来，代表市场上有多少钱的M2，增速长期保持在8%以上，今年2月末，M2余额高达275.52万亿元，同比增长12.9%，创近7年新高。去年11月末，央行释放了约5000亿元的流动性，3月17日央行再次降准。

市场上的钱是不少，但是2月我国CPI跌落到了1%，目前已经出现了通缩的苗头。

既然如此，为什么物价会涨？难道我们的感受出错了吗？

涌金君认为原因主要有以下三方面。

首先，机票酒店等商品的价格受到市场供需影响尤为明显。一位“黄牛”向涌金君透露，“今年是我卖票7年以来最看不懂的一年，就没有不溢价的音乐节，可以说是‘恐怖如斯’”。迪士尼也宣布，从6月23日起将迎来第四次涨价，即便如此，最近，涌金君发现，每天天不亮迪士尼门口就排起了队，人们的热情并没有受到影响。

过去三年，人们的出行和受到压抑，与之相伴随的是旅行社、航空公司、民宿等相关行业的收入骤降。现在，人的需求被迅速释放，市场需求大，价格提高也不足为奇。

第二，有些商品的原材料和成本涨价，其价格自然随之提升。就拿矿泉水来说，去年国际油价维持高位，使得对PET（一种塑料材质）购成本变高，加上纸箱、标签、收缩膜等包装材料成本，导致2022年上半年农夫山泉毛利率由上年同期的 60.9% 下降至 59.3%，上游成本的上涨，瓶装水价格自然水涨船高。

而早在麦当劳随心配涨价引发关注之前，海底捞、西贝、瑞幸咖啡、茶百道等餐饮品牌就已经提高过价格。餐饮行业的涨价原因同样指向原材料和用人成本的提高。艾媒咨询发布的《2022年中国餐饮行业发展现状及市场调研分析报告》披露，餐饮占比最高的三项成本分别为原材料成本(41.8%)、人力成本(21.3%)、三项费用(21.2%)，其中原材料成本占比最高。

不过，从另一个层面看，对于消费者来说这或许是一件好事。成本的增加、激烈的市场竞争从某种程度上来说可以倒逼商家进行改良。

随着经济发展和人们消费观念的改变，价格早已不是消费者评判的唯一指标，餐品品质、配套服务、用餐环境等构成了人们对一家餐厅的综合评价。即便价格较高，好的体验依旧会让消费者觉得值得。反之，价格不低，但是餐品或者服务环境没有特点的商家则会被市场所淘汰。

第三，不同地区、不同需求的人对于物价的感知是不同的。人们感受到物品涨价的来源更多是吃穿住行这几个方面，而我国CPI则由食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备、医疗保健、交通通信、教育文化、居住这八大类构成。今年酒店餐饮行业是涨价了，但是汽车、电子产品等商品却面临着降价依旧销量不高的情况，在这些方面，人们目前的需求潜力有待进一步释放。并且，地区不同，物价自然也不同。国家统计局数据显示，2月全国各省份CPI指数最高为江苏的1.7%，最低为贵州的0.3%，同样的商品，面对江苏人民在抱怨高物价的时候，贵州人民也许还会发出“我没觉得涨价啊”的疑问。

因而，我们对于物价的感知往往带有一定的局限性，并不能代表整个社会运转的真实情况。

换个角度来看，一些商品的物价上涨，我们能看到旅游业和餐饮业的复苏，只有让钱在市场里流动起来，让其注入实体，才能真正带动经济发展。

为何说油价大跌会引发通货膨胀？

大跌和大涨都是现在经济所承受不了的，所以一定要注意的是波动的幅度！

这个报道的意思是说经济的下滑，导致工业的缩水，从而在需求角度促成油价的下跌，但这个引发通货膨胀就不大明白了，他说的有可能是滞涨！

为什么国内油价下跌迟缓

今年以来，国际油价已暴跌40%，但国内油价下跌幅度却只有百分之十几。为何国内油价跟不上国际节奏，谁延缓了国内油价下跌？

油价暴跌招来通缩魅影

毫无疑问，作为石油消费需求大国，油价下跌可以降低经济运行成本，刺激中国经济消费增长。例如，低油价降低普通消费者出行成本，间接刺激消费。然而，与国际油价断崖式暴跌所不同的是，国内油价下跌速度像是赶着毛驴上集市。年初以来，国内油价虽经历过16次上下调整，但国内油价下跌幅度却只有百分之十几。

导致国内油价下跌迟缓一个重要原因就是，油价暴跌将招来通缩魅影。油价大幅下跌将重挫物价指数。构成CPI权重因素中，除了大众比较熟悉的猪肉价格，交通、通讯类消费价格位居第4位，并占据10%的权重。显然，油价的下跌拉低了交通价格，进而致使CPI指数下降。

同时，原油不仅是重要的能源品种，而且还是工农业、交通运输业的重要原材料以及中下游较多能源化工品种的主要母产品。油价下跌使得原材料成本下降，进而传导产成品的下跌，对企业库存造成压力。因此原油暴跌将会导致通货形势由膨胀向紧缩转换。

其实，通缩魅影已现。正是油价下跌的输入性压力，11月CPI创出5年新低、PPI继续下降，且跌幅扩大。理论上，干掉通缩魅影就是央行放水。然而，近期的降息的目的和效果却被股市所转移和吸收。货币政策陷入尴尬。因此，延缓油价过度暴跌，可以避免在货币政策失灵下，通缩不会陷入恶性循环，致使需求脱轨。

油价暴跌迎来价格调整窗口

抛开通缩魅影因素，油价的暴跌给价格改革带来有利调整窗口。特别是提高油价税率可以对冲油价下跌。上次成品油市场“九连跌”正是恰逢国家提高成品油消费税，一跌一涨互相折抵，最终导致“九连跌”搁浅。

目前绝大多数国家都对成品油征收消费课税，其理由：既可以为国家财政创造稳定收入，也可以利用税收调节收入再分配、缩小国际价格和国内生产成本之间的差距等。不过，经济学中并未就该税率征收多少形成标准。

普遍的共识是，成品油税既不能太高，也不宜过低。因为高税率会造成生产结构的扭曲，而且还因增加重要的中间投入物成本而损害竞争。而税率过低则不利于社会公平、行业公平，消弱其他行业的吸引力。

数据显示，欧盟汽柴油流转税税率分别为56%和50%；日本的汽柴油流转税税负分别为42%和30%，韩国的汽柴油流转税税负分别为52%和43%。目前我国成品油中税率则为34%。对比之下，我国成品油的税率还有很大的上调空间。

此外，纵观1998年以来中国成品油定价机制的5次重大改革，油价调整由过去的“大步慢走”逐步转变为“小步快跑”。特别是国内成品油调价周期已缩短至10个工作日。但这种周期性滞后于市场的变化，未来仍然有缩短价格周期的空间。

保护产业延缓下跌速度

原油暴跌，莫过于对炼油产业产生较大冲击。原油、用于生产汽油和柴油的原材料价格下跌，本应该降低炼油厂的成本，并增加利润。但低迷的需求反而让燃料价格下跌并缩小了利润空间。与此同时，低油价正在使这些炼油厂早先购买的高价库存原油价值下跌。

尤为一提的是，企业或者在购原油存在协议性价格。这种协议性价格在原油供应短缺或者上涨的时候，优势凸显。但遇到供应充足和价格下跌，却将遭受高成本压顶。特别是我国石油产业具备较强垄断属性。鉴于成本因素，一方面，垄断企业主动上存在下调价格的动力；另一方面，原油暴跌拖垮炼油行业于也是个包袱。

另外，从国家能源战略层面而言，石油价格是种有效的调节机制。目前国家能源政策是“两条腿走路”，一是节约石油、煤炭等不可再生；一是积极开发新型替代，如核电、风能等可再生能源。

如果石油价格过度暴跌，显然打击了企业积极开发新型替代动力。美国页岩气受石油价格冲击，导致跌破成本线价格就是本轮石油暴跌牺牲品。从这个角度而言，延缓石油价格暴跌势存在战略层面考量。