为什么英美油价这么高呀_为什么英美油价这么高呀

1.欧洲和美国哪个发达

2.我想了解自2000年到现在的石油股价涨幅情况

欧洲和美国哪个发达

问题一：美国和欧洲哪个更发达，经济更强 欧洲单个国家和美国相比，美国更强。若是欧盟与美国相比，不分上下，有的方面美国强，有的呢欧盟强。

问题二：美国人 和 欧洲人 有什么区别， 满意回答

第一地理优势，美国幅员广阔，地域平坦 ，丰富，东西分别跨越两开阔大洋， 真乃得天独厚！ 第二没有经历封建社会，美国虽然说国家 历史只有两百年，但是美国一建国建设的 就是现代资本主义国家，之前没有封建残 余，美国历史虽短，但是美国现今的 是18世界末建立的，而新中国是1949年建 立的相比很多国家的现代建立的时间 都比美国晚很久，美国可以说是发展的早

第三：制度优势，都说经济基础决定上层 建筑，但美国的上层建筑影响着其经济， 美国是由欧洲殖民者移民建立的，自哥伦 布发现美洲以来他们带来了当时世界先进 的领先的科技文化，启蒙运动的精神影响 着美国，在这一片新土地上缺少封建历史 能得到更好的发展，人民觉醒度高，三权 分立制度和总统制选举等民主制度的建立 就能充分体现这点。 第四发展时机正确，美国相比欧洲列强发 展时间较晚正是其优势，凭借其本身地理 上远离列强聚集的欧洲的地理优势，躲避 了矛盾的中心，获得了发展的环境，再加 上充分利用两次世界大战带来的商机进行 投机，因此美国历经两次世界大战后独霸

第五美国 *** 大力吸引世界各地的人才专 家打造强盛国家给予移民公平公正的发展 机遇，帮助移民实现美国梦，那么多受迫 害的犹太人到美国发展就是最好体现！

问题三：德国美国哪个厉害 现在美国是唯一的超级大国，其综合国力确实是独步天下，尤其是军事实力，全球没有国家可以与之争锋！德国的综合国力特别是军事实力，与美国完全不在一个档次上。

不过这一切是因为第二次世界大战的结果！

那二战时期的美国和德国相比，又是什么情形呢？

第一：综合国力．

当时德国和美国的经济实力差不多．但不难看出德国的核心竞争力比美国强．德国在20世纪初引领了第二次工业革命．德国的科技实力比美国强．如果不是战争发展出乎意料，那个可能就是德国人先搞出来了，在柏林被攻克前的四个月．德国已经成功地完成了四次从小到大的核试验．德国的V弹已经搞出来了，二者如果结合起来，这世界就完全可能是另一模样了。由于歧视和虐待犹太人科学家．导致了很多科学家都自愿地被美国间谍＂救＂走．正因美国和苏联战后瓜分了德国的科技人员和成果．所以出现了20世纪中期美苏的科技竞赛．德国战败后．其雄厚的科技实力创造了两个超级大国．美国和苏联！

第二：工业制造能力．

豪无疑问．远离战火的美国本土工业制造能力和军事后勤保障能力在二战时期是最强大的．德国是个国土面积相对较小的国家．好多战争基本上都是靠进口．然而德国却拥有当时领先世界的科技实力和创造力．如果能够按照德军战略构想．不遭遇那场提前到来的寒冬天．能顺利拿下莫斯科接着打下高加索石油基地．控制了欧洲本土的．那德国的生产能力才会真正的体现出来．这样的话美国也不敢插手欧洲战场了．很可能会和德国签定互不侵犯条约．

第三．国民素质．

德国19世纪中期就强制性地普及了全民义务教育．建立了科研和教育并重的现代大学［柏林洪堡大学］．培养了27位诺贝尔奖得主．主导了人类的第二次工业革命．当时德国就创造了二百多项发明．德意志民族出现了前所未有的创造力．国民素质空前提高．

第四．军事实力．

33年上台时．德国国防几乎归零。到39年．德国人就基本完成了战备．就是不受重视的海军，也在大西洋把英美海军弄得焦头烂额．陆军和空军更是横扫欧洲．首创了闪电战．空降作战和海军潜艇的狼群战术等，其作战思想和军队的整体素质、执行能力更是高出美国一大截．

德国的主要问题是战争跟不上需求．如果德国没遇到那提前到来的寒冬．顺利打下莫斯科．截断苏联的交通运输网．正侧两面威胁高加索地区．正面直指乌拉尔工业区．那欧洲就完了！

美国对欧洲战场，其实一直保持观望态度．一战时美国就是这副嘴脸：出售武器．见风使舵．时机成熟时就插上一脚．轻轻松松当战胜国．一战后一下成为了暴发户．要说三个欧洲大陆的普法战争让美国赢得了发展空间．那一战就让美国赢得了钱财．二战让美国赢得了＂科学技术＂这个20．21世纪最核心的竞争力．当然，．美国人也挺厉害的．每次都能紧紧地抓住发展机遇．所以战后在社会两大阵营对抗中苏联输给了美国．

看看现在的德国也知道．遭受毁灭性破坏后．仍然是世界第四大经济体！德国不像日本，日本得到了美国的强力支持．却也成了美国的干儿子！而德国靠的是其高度发达的国民素质培养体系和强大的核心竞争力重新回到了世界的前列．

德国，二战后对法西斯主义能痛定思痛并痛改前非，赢得了世界的尊重！

这是哲学家、思想家频出的国家，有康德、歌德、黑格尔、叔本华、尼，等等等等，还有马克思、恩格斯。

德国是这样的一个国家，这个国家的人，深深地影响着我们这个世界！

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问题四：欧洲和美国，哪个更好 可以这样给美国车欧洲车日本车列一个名单

给自己造车和给市场造车，美国人以大为美，喜欢粗犷的风格，加之美国公路网发达，马路很少有弯道，所以他们造的车又大又笨重，发动机排量大，加速快，适合直道不适合拐弯，很合美国人口味也适应美国国情，所以当美国经济很好，市场很大的时候美国车就顺势走红了。但人们发现美国车并不适合在美国以外的国家使用，比如欧洲，欧洲多山所以多山路，美国车走这种路就像开船一样。而且别的国家的消费者也负担不起比美国油价高得多的本地油价（美国油价是很便宜的，这也解释了为什么美国人造发动机只要大排量不要高科技）。这就是典型的给自己造车。虽然美国车很个性，但现在这套可不管用了，美国油价一路飙升，经济一落千丈，国内市场萎缩，市场份额被日本等外来厂商瓜分，可以说美国车的辉煌年代已经结束了。 再来就是欧洲车，前面说过欧洲多山多山路，所以欧洲车操控恨好，很善于走山路，欧洲人热衷于赛车运动，所以欧洲车技术很先进，谁不想要先进的东西呢，加之欧洲市场毕竟不是巨大，所以欧洲厂商也很注重海外市场，像奥迪宝马接连在中国推出加长版，以适应中国市场，我相信欧洲车还将在很长一段时间内是高品质汽车的标杆。 最后说说日本车，众所周知日本车在国际市场都非常受欢迎，这也有他内在的原因。每当日本厂商决定生产一款新车的时候都要做严密的市场调查，像这一地区的消费者需要什么样的汽车，什么样的汽车适应这一地区等等，所以可以说日本人是在给市场造车。虽然有时候日本车会很普通很一般，但却符合了大多数人的需求。仔细研究丰田的例子就能发现，丰田在不同市场投放的车型，不同市场运用的市场战略都是不一样的，美规凯美瑞就和咱们中国的凯美瑞长得不一样。而日本是个岛国，没有什么能源，所以造的车都很省油也不大。

哪个更好这个问题在于你自己的理解，但从综合性能来讲欧洲车日本车要比美国车好。现在的市场很多元化，各种各样的人都有，厂商生产的汽车也越来越丰富多彩，日本人也造出了雷克萨斯，讴歌，英菲尼迪这样的能和欧洲老牌豪华品牌竞争的车，美国人也不甘从此堕落，一心想着复兴，加上全球能源替代浪潮，今后的汽车市场可能还将有天翻地覆的变化，我想这也是中国汽车业的一个机会，能不能抓住这个机会让我们中国车有一天走向辉煌，就看我们这代汽车人啦

希望能帮你了解到一点东西

问题五：想问一下大家爱尔兰和美国，哪个发达 现今，移民是一件很平常的事，而大多数人选择美国、加拿大、澳洲等传统国家作为移民目的国，很少有人关注“轻移民”――爱尔兰投资移民。说起美国与爱尔兰，其实两者之间有着千丝万缕的联系。

2004年美国人口普查数据指出，美国人的血统以德国裔最多，占15.2%；其次是爱尔兰裔，占10.8%；非洲裔名列第三，占8.8%。其中爱尔兰裔美国人总人口35,5,855，占美国人口约12%（2006年），位居第三。

更有消息称，前往爱尔兰小村“寻根”，他拥有至少3.1%的爱尔兰血统。实际上除了外，美国44位总统中，还有13位总统有爱尔兰血统，包括罗斯福、肯尼迪、尼克松、克林顿、布什等。

爱尔兰和美国有很多共同点，我们一起来看看：

经济：

美国有高度发达的现代市场经济，是世界第一经济强国。

而爱尔兰在欧洲也是一个经济强国。被誉为“欧洲的凯尔特之虎”。爱尔兰的人均GDP名列欧洲前茅，仅次于美国、澳洲位于世界前十。

科技：

在美国加利福尼亚州北部，旧金山湾区南部，更是当今电子工业和计算机业的王国“硅谷”，这里有美国一流大学斯坦福、伯克利和加州理工等世界知名大学为依托，以高科技的中小公司群为基础，并拥有惠普、英特尔、苹果等大公司，融科学、技术、生产为一体。

在欧洲，爱尔兰被誉为“欧洲硅谷”。已成为全球最重要的投资目的地，全球有多家跨国公司选择爱尔兰作为其欧洲投资基地，例如：惠普、英特尔、苹果、谷歌、Facebook、IBM、雅虎、华为等。

投资移民比较

美国EB-5项目VS爱尔兰的投资移民项目

投资安全性：

爱尔兰项目的申请者是在获得移民局批复信后才需要转投资款的，先获批后投资是其中一大特点，所以每位申请人当花费出这笔投资款时候就已经可以确认拿到爱尔兰永居身份。

税务问题：根据2014最新的总税率排名，其中美国总汇率43.8，排名全球64位，爱尔兰的总税率25.9，全球排名157位。爱尔兰的税率仅为美国的一半。

居住时间：

美国虽然没有“移民监”，但是拥有绿卡并不等于美国可以任您来去自如。长时间离境后返回美国的居住时间过短，移民边检处（CBP）仍可认定您无意定居美国并没收绿卡。

爱尔兰对居住没有任何要求，仅需每年登陆一次即可。

由此可见，如果你选择了美国投资移民后还未拿到绿卡，又急于送小孩接受国际教育的话，爱尔兰投资移民未尝不是另一种方式？

爱尔兰投资移民周期更短，先获批后投资可以更保障申请者的移民身份，并且爱尔兰是没有移民监的国家，不要求申请者解释资金来源，所以申请者不用放弃国内的生活和工作，移民过程中也更加省时省心。

爱尔兰投资移民优势

1、投资50万欧元，主申请人满18周岁即可申请，非欧盟公民；

2、投资无风险，无排期等候，先获批再投资，3-6个月获取身份！

3、身份持有者配偶和子女均可享受本国教育和医疗；

4、无移民监，每年只需登陆爱尔兰境内一天；

5、 *** 支持，税务低，投资人无需缴纳高额税务。

问题六：是北美洲更发达，还是欧洲更发达 世界能源供需现状与发展趋势

现阶段世界能源消费呈现以下热点：1）受经济发展和人口增长的影响，世界一次能源消费量不断增加；2）世界能源消费呈现不同的增长模式，发达国家因进入后工业化社会，经济向低能耗、高产出的产业结构发展，能源消费增长速率明显低于发展中国家；3）世界能源消费结构趋向优质化，但地区差异仍然很大；4）世界能源仍比较丰富，但能源贸易及运输压力增大。未来，伴随着能源消费的持续增长和能源分布集中度的日益增大，对能源的争夺将日趋激烈，争夺的方式也更加复杂；同时，化石能源对环境的污染和全球气候的影响将日趋严重。面对以上挑战，世界能源供应和消费将向多元化、清洁化、高效化、全球化和市场化趋势发展。鉴于国情，我国应特别注意依靠科技进步和政策引导，提高能源效率，寻求能源的清洁化利用，积极倡导能源、环境和经济的可持续发展，并积极借鉴国际先进经验，建立和完善我国能源安全体系。

能源是人类社会发展的重要基础。但由于世界能源产地与能源消费中心相距较远，特别是随着世界经济的发展、世界人口的剧增和人民生活水平的不断提高，世界能源需求量持续增大，由此导致对能源的争夺日趋激烈、环境污染加重和环保压力加大。近几年我国出现的“油荒”、“煤荒”和“电荒”以及前一阶段国际市场超过50美元/桶的高油价加重了人们对能源危机的担心，促使我们更加关注世界能源的供需现状和趋势，也更加关注中国的能源供应安全问题。

一、世界能源消费现状及特点

1. 受经济发展和人口增长的影响，世界一次能源消费量不断增加

随着世界经济规模的不断增大，世界能源消费量持续增长。1990年世界国内生产总值为26.5万亿美元(按1995年不变价格计算)，2000年达到34.3万亿美元，年均增长2.7%。根据《2004年BP能源统计》，13年世界一次能源消费量仅为57.3亿吨油当量，2003年已达到.4亿吨油当量。过去30年来，世界能源消费量年均增长率为1.8%左右。

2. 世界能源消费呈现不同的增长模式，发达国家增长速率明显低于发展中国家

过去30年来，北美、中南美洲、欧洲、中东、非洲及亚太等六大地区的能源消费总量均有所增加，但是经济、科技与社会比较发达的北美洲和欧洲两大地区的增长速度非常缓慢，其消费量占世界总消费量的比例也逐年下降，北美由13年的35.1%下降到2003年的28.0%，欧洲地区则由13年的42.8%下降到2003年的29.9%。OECD(经济合作与发展组织)成员国能源消费占世界的比例由13年的68.0%下降到2003年的55.4%。其主要原因，一是发达国家的经济发展已进入到后工业化阶段，经济向低能耗、高产出的产业结构发展，高能耗的制造业逐步转向发展中国家；二是发达国家高度重视节能与提高能源使用效率。

3. 世界能源消费结构趋向优质化，但地区差异仍然很大

自19世纪70年代的产业革命以来，化石燃料的消费量急剧增长。初期主要是以煤炭为主，进入20世纪以后，特别是第二次世界大战以来，石油和天然气的生产与消费持续上升，石油于20世纪60年代首次超过煤炭，跃居一次能源的主导地位。虽然20世纪70年代世界经历了两次石油危机，但世界石油消费量却没有丝毫减少的趋势。此后，石油、煤炭所占比例缓慢下降，天然气的比例上升。同时，核能、风能、水力、地热等其他形式的新能源逐渐被开发和利用，形成了目前以化石燃料为主和可再生能源、新能源并存的能源结构格局。到2003年底，化石能源仍是世界的主要能源，在世界一次......>>

问题七：谁的经济实力大体与美国相当(欧洲) 1、美国的GDP总量为18万亿美元。

2、欧洲的GDP总量也为18万亿美元。

2、中日韩新台港澳等国家和地区的GDP总量也为18万亿美元。

这三个地区就是世界经济发达地区，三地的GDP占了世界的70%以上。

问题八：欧洲，澳洲，美国哪个更适合生活知乎 这个……各有各的好

欧洲的话人口密度相对较大一些,可能会有些不舒服（我指的是法国德国英国一类的发达国家,塞尔维亚什么的你也不愿意去把）

澳洲是皮肤癌的病率最高的国家,没有之一!

紫外线极其强大,有一个臭氧洞

但是生活也是很好的,冬天的时候16度左右（以西南海岸为准）,相当舒服.

美国如果能办移民自然是相当好的选项,但是居住在一个每个人都能的国家实在是有一些毛骨悚然.想像一下走在大街上被人忽然到处蹦了的感觉.（虽然基本上是不可能的,但是心理上总归是不会那么舒服）

另外美国有一定的种族歧视问题……

问题九：美国为啥科技那么发达呢 首先，美国是一个包容性极强的国家。从美国的建国历史大家都应该明白了，现在美国所赖以繁荣发达的土地原来并不为现在的美国人所拥有。这里原来是美洲印第安人世世代代居住的地方，后来一批又一批的所谓“欧洲的文明人”（其实大多是欧洲的海盗和逃犯）来到了这里，当时的印第安人很宽容地接受了他们。随着欧洲人越来越多，他们开始觉得和野蛮落后的印第安人一块杂居好象有辱欧洲人的“文明”似的，于是他们开始武装起来，借助他们所谓的“文明”的武器，对印第安人大加杀戮，直到把印第安人驱逐出他们世代居住的家园，才在华盛顿的带领下建立了一个美利坚合众国，也就是现在的美国。所以说，对于原来的印第安人和现在的美国人来说，美国现在居住的这块土地，只不过是“鹊巢鸠占”而已。欧洲人（最初的美国人）强行通过武力从印第安人手中夺下这块美丽富饶的土地之后，实行了一种叫做“民主”的社会制度，为了吸纳各国优秀人才，美国积极取各种措施，广聚人才，才最终奠定了美国初期文明的基础。

其次，美国是世界上最发达的国家。向往美好的天堂一般的生活，是每一个人的愿望和理想。自美国独立战争200多年以来，美国本土上没有发生过一场大规模的战争，加上两次世界大战，美国通过向各交战双方进行武器交易战争财，瞬间积累了巨大财富，为后来美国走向高度发达、直至现在确立在世界上的唯一霸权奠定了经济、政治和军事基础。高度发达的科技、经济实力，使得在美国生活的人变得十分富有，我想这也许是吸引更多的人不断往美国跑的一个很重要的原因吧。

第三，美国是一个自由的国度。美国宪法规定“天赋”，尊重人的自由，法律对人的思想行为钳制很少，人们可以自由地表达自己的思想和自由地选择和从事自己喜欢的职业，只要自己努力，任何人都可以通过自己的努力，实现自己的财富及其他梦想。美国的社会政治制度给每个人提供了一个自由实现自己人生梦想的平台，不仅可以自由地、无拘无束地活着，而且还可以不受很大约束地去实现自己的追求和梦想，当然也就有很多人把这里当作了“淘金的乐土”和实现人生梦想的天堂。

第四、美国关爱每一个美国人的生命。作为国家，美国很爱他的人民。大家都知道美国对外作战，不是很计较计财物的损失，但是却把每一个人的生命看的十分重要。在**里、在现实的新闻报道中，我们经常看到哪里一旦发生了危机或者战争，美国第一个反映总是如何保护他们在海外的美国人，或者考虑取什么方式率先把美国人从危险中拯救到安全地带；在战争中，如果那一个美国人或者美国士兵落入敌人之手，美国都会取甚至不惜武力的一切措施加以营救，比如《拯救大兵瑞恩》，这个美国片子就是反映的这个主题内容的题材，从中可以得到很好的佐证。美国爱美国人民，所以美国人自然也就更爱美国。美国人民当然也就觉得作为一个美国人十分自豪。在**中我们也长看到，当美国人在海外遇到危险的时候，几乎每一个美国人都会坚信：他们的 *** 会来救他们的！在**中，我们还常常看到：面对敌人，他只要对敌人说一声我是美国人，敌人就马上对他不敢取过激的行动。其实这些都是美国 *** 在给美国人民撑腰，背后有强大的 *** 撑腰作主，所以作为美国人，当然也就活得比较滋润、比较有尊严，这些在作品和现实中一再上演，在人们的心目中久而久之就会产生这样一种想法：作美国人，真好！我想，这大概也是很多人喜欢作美国人的一个很重要的原因吧。

问题十：美国属于欧洲吗？ 美国地处北美洲但由于美国与欧洲的大部分国家一样是高度发达的资本主义国家对世界的影响力很大特别是20世纪、还有在美国与苏联争霸时，美国与西欧是一起的，而东欧巨变后也没影响力了，跟西欧很好所以人们才称欧美

我想了解自2000年到现在的石油股价涨幅情况

由于美伊战云密布，加上委内瑞拉发生罢工，国际油价在元月21日一举创

出两年来新高，达到每桶31.21美元，二月原油期货合约同时飙升，一举突破

了每桶35美元的大关。而欧佩克前曾警告说，如果美国打响伊拉克战争而

伊拉克又放火烧毁其油田的话，国际原油价格可能会升至每桶100美元。

油价居高不下的原因，一是欧佩克增加的产量不足以填补委内瑞拉出口锐

减造成的供应缺口；二是市场担心美国对伊拉克发动战争将影响来自中东地区

的原油供应。只要这两个因素存在，2月份油价就可能涨到每桶35美元或更高

，而一旦美国对伊动武，油价可能会超过1991年海湾战争期间创下的每桶40美

元。

国内产油股企业股价已经闻风而动，元月21日，辽河油田揭竿而起，一度

涨停，中原油气和石油大明也紧紧跟随。元月24日，石化股发力， 上海石化

以涨停报收，扬子石化也有6%以上的涨幅。

那么，国际油价上涨的时间会持续多久？国内成品油价格会否大幅上涨？

相关上市公司所受影响有多大？

大多分析人士都认为，一季度国际油价将持续目前每桶30元左右的价格。

一方面，欧洲与北美目前正处冬季，原油需要量较大，另一方面，由于伊拉克

问题具有很大的不确定因素，各国都在加大石油储备量，因此，原油价格短期

内回落的可能性不大，一旦战争暴发，油价很可能出现瞬间冲破每桶40元的情

形。

不过，这种局面不可能持续太久，欧佩克决定从2月1日起，除伊拉克外的

10个成员国将每天增产原油150万桶，使日产最高限额从2300万桶增加到2450

万桶，不过，这对稳定国际油价将起到积极的作用。另外，现代的战争特点是

准备充足，时间不长，比如在海湾战争期间，国际油价仅在很短的时间报价达

到了40美元/桶，很快就回落到正常水平，而在伊拉克和科威特战争期间，国

际油价也在10多美元/桶之间徘徊。这是因为产油国目前的协调能力很强，能

够在战争期间控制价格。因此，从这种意义上来说，国际油价目前应处于其波

动周期的顶部。

至于国际油价走势对国内油价的影响，有分析人士认为，国内油价爆涨可

能性不大，根据以往的经验，即使美伊战争爆发，国内油价也未必跟随暴涨，

如在海湾战争期间，国际油价达到每桶40美元，国内油价也没有很强的反应，

在伊科战争期间也没有出现国内油价暴涨的局面。

这是因为尽管石油价格已经和国际接轨，但是目前还属于国家可调控管理

范围。

翻开近3年来国内汽柴油价涨跌记录，发现90号汽油零售价最低时为2.29

元，最高时为3.10元。跌幅最大时达两位数，为10.7%，而涨幅最大时仅为9%

分析人士认为，这是因为国内已建立分步到位的汽柴油价涨跌调控机制，

且中石油和中石化两大集团原油和成品油库存已控制在1000万吨左右。如果开

春美伊开战，国内汽柴油价也只可能跳“小步舞”———逐步、小幅调整。

因此，从这种意义上来说，在相关的上市公司中，原油开企业将成为国

际油价上涨的最直接受益者，如中原油汽、石油大明、辽河油田，中国石化由

于有70%的利润来源于原油开，今年一季度业绩也将受益。另一方面，原油

价格上涨，会使国内的炼油厂和石化厂感觉到成本压力，因为原油是作为原料

，如果不将这种成本转移出去的话，这些炼油厂和石化厂的利润空间就会减少

。从这种角度来说，炼油与石化类上市公司所受的影响，充满了不确定性。

(水 木)（证券时报）

美伊战争对油价影响深远

“美国攻伊”是“打击庄家” 翻开19年以来的世界油价走势图，可以

发现一个现象，这就是近25年来世界油价的几次大起大落，都与伊拉克有着直

接的关系。 为了谋求对海湾地区———这个“世界油库”的支配权，

伊拉克先是在1980年9月发动了旷日持久的“两伊战争”，之后又在1990年8月

入侵科威特，引发“海湾危机”。这两次大规模的战争，与目前正在发生的“

美伊危机”，无一例外地造成世界油价的巨幅波动。如果把“世界油价”当作

一只股票，那么伊拉克无疑是其中最出名的“庄家”。

今后3年油价重心下移 如果美国战胜并控制了伊拉克，世界石油市场的

力量对比将发生根本改变，可能形成OPEC、美国利益集团（包括伊拉克、英国

等）与俄罗斯（包括前苏成员）三强各占37％、20％与15％的局面。在美国的

控制下，如果伊拉克的原油日产量每增加150万桶/天，OPEC在世界石油市场的

份额就将下降2个百分点， OPEC成员为了稳定各自的石油收入，可能选择“价

格战”。（李 晨）

石油石化股闻风而动

申银万国证券研究所 李晨

慎买石油股

欧美市场石化股的走势，不会简单重现于国内股市。

从市场环境分析，国内股市目前尚处于熊市之后的平衡市，整体略微偏弱

；与此同时，国际石油价格高于30美元/桶，继续大幅上涨的空间有限，因为

就算上涨到40美元/桶以上，价格变化率也就30－40％，根据对英美市场的历

史表现分析，在“高位上涨段”买入石油股，就算油价仍有30－40％的涨幅，

油股指数的收益率水平也比较低，并且风险比较高。所以，在目前原油价格处

于30美元/桶以上的高位时，应慎买石油股。

石化股影响各异

中原油汽、辽河油田、石油大明作为原油开企业，将直接受益于油价上

涨，其近期的股价也有提前反应的迹象。但由于原油价格上涨，中下游石化产

品的价格亦会上涨，其对石化企业的影响，主要体现在原油价格与中下游石化

产品的价差变化上。

数据显示，原油价格高时，价差水平未必低；而原油价格低时，价差

水平未必就高。

目前，国内石化企业基本可以分为三类，一类是单纯炼油的企业，如茂名

炼厂、石炼化、锦州石化等；一类是纯化工业务的企业，如齐鲁石化等；还有

一类就是综合石化，即有炼油又有化工，比如上海石化、扬子石化等。

对于单纯的炼油企业而言，影响其效益的关键是，原油与成品油价格的价

差，一般可以通过将成品油出厂价，按不同油品产量进行加权平均，减去原油

成本，得出炼油价差。国内炼油价差在2002年逐季走高，预计2002年炼油股业

绩将有明显提升，大炼厂将更为明显，比如茂炼转债，2002年中期为－0.044

元/股，三季度为0.06元/股，全年预计为0.20元以上，上升态势明显。值得注

意的是今年1月份，由于原油价格上涨，而国内成品油价格未作调整，炼油价

差环比下降明显，可见油价上涨对炼油企业的影响可能较为负面，当然炼油业

同比仍增长了18％，可继续谨慎看好。

对于纯化工业的企业，影响其效益的关键是石脑油与中下游石化产品的价

差，石脑油，又名化工轻油，是炼油的产品、但却是化工的主要原料。各主要

石化产品与石脑油的差价在2002年下半年以来，逐季增长明显，2003年1月，

继续保持明显增长的态势，所以，目前可看好纯化工业务的盈利前景。值得注

意的是，齐鲁石化主营产品聚乙烯（HDPE、LDPE等）的化工价差在2002年2季

度冲高后，3、4季度持续下降，预计2002年公司业绩将可能出现亏损，但是

2003年1月，聚乙烯等产品的价差水平迅猛增长，预计公司2003年盈利将有明

显改观。

对于综合类石化企业，2002年主要得益于炼油价差的上涨，业绩普遍出现

大幅增长，2003年，预计将主要凭借化工毛利的提升，来推动盈利水平继续增

长。2002年，上海石化与扬子石化，分别大幅扩张了炼油产量与乙烯产量，大

幅增长的产能，不仅会带来商品量的增长，而且降低了单位成本，提升了毛利

水平。所以，上海石化、扬子石化等综合类石化股今年的盈利前景可继续看好

西方经验油价升不一定带动股价升

申银万国证券研究所 李晨

为了研究油价上涨对石油股的影响，我们选取20年内3次油价主要的上涨

阶段：“1990年6－10月”、“1999年1月到2000年9月”与最近的“2002年1月

－2003年1月”。

我们将上述三个时间段按照原油价格涨幅的中间值，分别分为“低位上涨

段”与“高位上涨段”两段，例如，将1999年1月到2000年9月的持续大幅上涨

阶段，以涨幅中间值23美元/桶价格分为“低位上涨段”（即从11美元涨到23

美元）与“高位上涨段”（即从23美元再涨到35美元）两段。

现将这6个上涨阶段的原油价格涨幅，以及英国与美国市场石油股指数的

绝对收益率与相对收益率水平，分别列于下表。我们认为上涨中的石油价格与

石油股价格存在以下两条简单的规律，即推动石油股价格的是“原油价格变化

率”而非油价本身，此外，不同的市场环境下，石油价格对石油股价产生的影

响也会不同。

原油价格变化率决定石油股价

在上述三个油价上涨阶段中，不论英国市场，还是美国市场，不论是绝对

涨幅，还是相对涨幅，“低位上涨段”对应的石油股指数表现，均优于相应的

“高位上涨段”。此结果表明，影响石油股指数收益率的主要是———“原油

价格的变化率”而非实际的原油价格数值。这一点，在比较石油股指数的绝对

涨幅中更为明显，比如在上表的2组中，低位上涨段与对应的高位上涨段相比

，前者的原油价格涨幅是后者的两倍，与英美石油股指数绝对涨幅对应的比例

相近，均为2倍左右。

当油价高于28美元/桶以上，英美市场石油股指数普遍出现“滞涨”。比

如1990年的8－10月，以及2002年的11月至今，均出现原油价格在30美元/桶以

上继续冲高的过程中，石油股指数却出现“滞涨”的情况，如果原油价格高位

震荡中出现阶段性回调，出现负的变化率，石油股指数将会随之下跌。

市场环境的影响

不同的市场环境，石油股跑赢大盘的表现也不同。

牛市中，油价大幅上涨，轻易的推动石油股跑赢大势，以2组数据为例，

其中“低位上涨段”由于更高的变化率，石油股指数相对涨幅是“高位上涨段

”的3倍（超过变化率倍数）；

在熊市或弱平衡市中，只有油价处于“低位上涨段”时，才能有效的推动

石油股跑赢大盘。以1组与3组数据为例，“低位上涨段”对应的油股指数相对

表现，要远远强过“高位上涨段”的表现。

只有在“低位上涨段”买进石油股，才能更有效地跑赢大势。也就是说，

在平衡市或熊市中，就算预期油价将大幅上涨，在30美元/桶以上高价区买进

石油股的收益率也比较低。

海湾战争时期油价与英国油股表现

不论从任何角度衡量，与目前“美伊危机”情形最具有可比性的，无疑是

12年前的那次“海湾战争”。

“海湾战争”前后，正是欧美市场的熊市，美国市场标准普尔500指数，

从1990年6月的370点左右，一路下跌至1991年1月海湾战争爆发时的310点，半

年跌幅16％，这一点，不仅与现时欧美股市相近，而且也与中国股市相近，国

内证券市场亦从2002年6月的1700多点，下跌至目前的1450点左右，跌幅也在

16％左右。

所以，分析1990－91年间的那次“海湾战争”前后石油股指数的收益率情

况，对中国市场具有一定的参考意义。

为了研究具有一定的可比性，我们选择英国的石油股指数作为研究对象。

我们设分别在1991年1月17日“海湾战争”爆发前的一周、半个月、一个月

或是三个月、半年等时点买入英国石油股指数，并且分别持有到1991年的1月

10日或者1月24日，即在战争爆发前后各一周的时点上，卖出石油股指数。

研究上表，有两点参考较有价值：买入时机宜早不宜晚。只有在开战前6

个月以前，即在1990年7月底前，买入石油股指数，可以获得相对大盘为正的

收益率，而在战前3个月到战前一周买入石油股指数，其绝对与相对的收益率

均为负数；介入时，油价水平宜低不宜高。

伊拉克的产量增长将改变世界石油供需关系 单位：万桶/日

平均增速% 2003F 2004F 2005F 2006F

82-01 92-01

世界需求 1.14 1.46 7750 7860 8050 8250

世界供给 1.16 1.47 7600 7720 7950 8080

伊位克产量* 150 300 500 750

预计世界供给富余* 0 160 400 580

美伊战争三种预期对油价的影响 单位:美元/桶

情形 概率 未来3-5年油价运行区间 油价中枢

A 战争没有发生 25% 18-24 21

B 战争了,但美国没赢 5% 22-28 25

C 战争了,但美国赢了 70% 17-21 19

平均期望 17-21 19.8

2002-2006年布伦特原油均价预测 单位:美元/桶

2002F 2003F 2004F 2005F 2006F

原油均价区间 24.9 20-23 17-21 16-20 18-22

四家油股基本情况

名称 代码 简要点评

辽河油田 000817 公司总股本11亿,流通股本2亿,年原油产量在80万吨左右,所

产原油油质偏低,国际参考油价为印尼杜里原油.2001年EPS

为0.32元,2002年预计为0.38元,同比增长18%,由于目前油价

水平远远高于2002年1季度的水平,预计公司今年1季度业绩

同比仍有明显的增长

中原油气 000956 公司总股本8.16亿,流通股本2.04亿,年产原油60万吨左右,

所产原油油质较高,国际参考油价为印尼米纳斯原油.2001年

EPS为0.624元,预计2002年基本与上年持平.预计公司今年1

季度业绩同比明显增长,而全年业绩同比下降

石油大明 000406 公司总股本3.64亿,流通股2.66亿,年产原油约40万吨,所产

原油油质适中,国际参孝油价为印尼辛塔或米纳斯原油。

2001年EPS为0.55元(送股摊薄后),预计2002年基本与上年持

平或略低.1季度与全年判断同上

中国石化 600028 公司总股本867亿,流通股A股28亿,年产原油3800万吨,而且

具有1.3亿吨/年原油加工能力.原油总体品质中等,国际参考

油价为印尼辛塔原油.2002年业绩预计为0.165元/股,2003年

预计将受益于化工毛利的上升,业绩同比增长10%左右

近20年内油价涨幅较大阶段英美油股指数的表现

组别 时间阶段 原油价 油价 英国市场指标涨幅% 美国市场指标涨幅%

格起止 涨幅% 大盘 油股指 油股指 大盘 油股指 油股指

数绝对 数相对 数绝对 数相对

1低 90.6-90.8 15to28 81 -6.9 8.3 15.2 -7.5

1高 90.8-90.9 28to41 46 -9.7 -8.7 1 -5

2低 99.1-99.10 11to23 110 4.8 25.4 18.6 -4.4 12 6.7

2高 00.1-00.9 23to35 55 5.8 11.2 6.5 5.5 6 2.5

3低 02.1-02.5 20to26 30 -0.6 7.9 8.3 -6 6.2 12.5

3高 02.5-03.1 26to32 23 -27 -29 -2 -16 -17 -1

注:以上六个时间段,最近20年来主要的几次油价上涨阶段,其中时间阶段1

和2为海湾战争时期;原油价格指布仑特原油价格,油价涨幅指对应时间阶段内

的涨幅

买入点 开战后一周卖出 开战前一周卖出

油股指 油股指 大盘指 油价 油股指 油股指 大盘指 油价

数绝对 数相对 数变动% 变动 数绝对 数相对 数变动% 变动

收益率% 收益率% 收益率% 收益率%

战前一周 -4.5 -3.5 -1 -22

战前半月 -9.2 -2 -7 -23 -4.9 -3.8 -1.1 -1.3

战前1个月 -7 -3 -4 -25 -2.7 0 -2.7 -4.7

战前3个月 -8.5 -8.5 0 -46 -3.9 -5 1.2 -27

战前6个月 -12.1 2.6 -15 18 -6.7 7.6 -14.3 52

注:上表设在1991年1月17日海湾战争爆发前不同的时间点买入英国石油股指

数,并分别在开战争前后一周卖出石油股指数,对应的指数收益率水平,并且包

括石油股的分红