油价趁势_油价初现企稳迹象

1.2011下半年，基金趋势怎么样？华夏红利。招商全球。这两个呢？请具体分析

2.预警！蛋价飙升牛羊肉落价油价承压猪价跳水小麦跌破1块6！

2011下半年，基金趋势怎么样？华夏红利。招商全球。这两个呢？请具体分析

物以稀为贵，价值源于稀缺。眼下由于金融危机中各国投放的天量货币，通货膨胀正在成为大概率，考虑配置一部分股。未尝不可。投资大师对市场的看法和做法也符合这一趋势，

从全球经济的角度看，总是稀缺的，而从目前中国基金产品中看，像正在发行中的招商全球股票基金，能够投资于全球类上市公司的基金屈指可数，同样也是稀缺品种。过去十年全球市值增长前五名中，股占四位。据了解这五大牛股分别是美国苹果电脑，澳洲必和必拓，巴西石油、俄罗斯天然气和巴西淡水河谷。

招商全球拟任基金经理章宜斌：物以稀为贵

2010年03月11日 05:57 每日经济新闻

章宜斌简介：杜克大学金融经济学博士，具有9年境外证券市场投资管理相关经验，曾先后在穆迪KMV，惠誉国际和瑞银集团任职并担任投资分析师和组合经理。2009年加入招商基金，现任招商基金国际业务部总监，拟任招商全球股票基金基金经理。

眼下由于金融危机中各国投放的天量货币，通货膨胀正在成为大概率，面对通胀预期，我们的资产如何才能保值增值呢？“可以考虑配置一部分股。”招商基金国际业务部总监兼招商全球拟任基金经理章宜斌表示。

从全球经济的角度看，总是稀缺的，而从目前中国基金产品中看，像正在发行中的招商全球股票基金，能够投资于全球类上市公司的基金屈指可数，同样也是稀缺品种。

物以稀为贵

“过去十年全球市值增长前五名中，股占四位。”章宜斌开门见山地说，据了解这五大牛股分别是美国苹果电脑，澳洲必和必拓，巴西石油、俄罗斯天然气和巴西淡水河谷。

“投资大师对市场的看法和做法也符合这一趋势，”章宜斌介绍说，“索罗斯是大家比较熟悉的，他做环球宏观投资组合，重仓，根据去年三季度的数据，索罗斯旗下基金投资的石油、天然气资产达到了36%，原材料资产将近17%，加起来是53%。”

据有关资料显示，邓普顿旗下著名的亚洲成长基金也偏好行业，去年三季度它的配置中能源占了37%，原材料达到22%，加起来达到了60%。

章宜斌分析，“短期看，新兴市场需求旺盛，发达市场也开始出现复苏曙光，欧美金属订单稳步回升；中期看，通货膨胀预期将提升，而滞胀时期基础材料和能源都有不俗表现；从长期看，供给稀缺。随着全球经济走出谷底，新兴市场国家的经济增长推动需求的快速增长，由于本身具备天然稀缺属性，导致需求的持续上扬与供给瓶颈日益严重的冲突，但是这种冲突正好赋予了行业较好的投资价值。”

“物以稀为贵，价值源于稀缺，所以我们聚焦于能源和矿产，中国有50%以上的铜和铁矿石需要依赖进口，很多的央企和民企看到这一点，拼命在海外收购，对于老百姓而言，我们为他们提供了在A股市场买不到的全球优质类股票的投资机会。”章宜斌总结道。

章宜斌的“投资时钟”

招商全球基金会将投资哪些品种？

“短期可能会聚焦铁矿石和炼焦煤。”章宜斌表示。

他指出，“整体预计是看好的，短期内因为希腊的影响，以及新兴市场的紧缩，投资人的担心还没有完全的消退，整个市场的避险情绪还是存在的，因此我们或将选择分期投资，首选就是铁矿石和炼焦煤。”

业内相关人士也指出，铁矿石的现价已经上涨了110%，协议价很可能会超越40%，未来的价位可能会达到50%~60%。

“尽管铁矿石现在还在谈判，但必和必拓、力拓和巴西淡水河谷已经不想跟中国谈一年的合同，只谈半年的合同，必和必拓、力拓甚至希望每个季度谈一次，全球80%~90%的铁矿石供应量来自三巨头，因此国内的企业议价能力可能不强。”章宜斌解释说。

“等市场的避险情绪消退，而全球经济重新回到上升通道后，我们预计看好矿产和金属，但是我们也考虑增加新的投资品种。”章宜斌进一步阐述观点，“比如石油。”

“作为经济总量最大的发展中国家，中国消耗了全球油产量的10%，但是作为最大的发达国家，美国消耗了全球油产量的30%，因此发达国家对油的需求是非常大的。等到发达国家复苏更加明显，对油的需求也会随之大幅增加，并拉动油价上升。”章宜斌表示，“几个月以后，美国会进入旅游旺季，如果那时候美国经济复苏的迹象没有出现明显的变化，则石油预计出现不错的投资机会。”

此外，具有对抗通胀作用的黄金也受到章宜斌的关注。

“黄金作为贵金属，没有太多的工业用途，但是对于通货膨胀有很好的避险作用，所以我们中期重点关注。”章宜斌表示。

对黄金需求的增加速度也超出了很多人的预料，“印度是黄金的主要需求国，一直以来，印度黄金的进口随人均GDP的增长而快速增长，2009年印度每月约进口30吨~35吨黄金，而2008年每月进口量只有8吨，因此，印度黄金需求的增长带来价格的上涨；此外，中国对黄金的远景需求也非常可观，美国的黄金储备超过8000吨，占外汇储备的68.7%，而中国的黄金储备只有1000吨，占外汇储备的1.5%，人民币的国际化需要黄金贮备作为基础。”章宜斌表示。

但是章宜斌表示，“在贵金属中我们更加推崇铂金，铂金兼具工业用途和珠宝用途，而且价格处于相对历史低位。”

出海良机

招商基金选择合适的出海时机。

“2007年QDII首度出海，刚好是金融风暴的前夕，经过2008金融风暴的洗礼，2009年市场迅速的反弹，发达国家企稳，全球经济复苏，现在的投资环境跟2007年是完全不一样的。”招商基金章宜斌表示。

现在发达国家经济复苏的基础虽然还不牢固，但是已经是晨光初现，全球经济开始处于回升期，这是相对较好的投资时期，目前股票的估值是比较低的。例如铁矿石几个公司的估值只是净现值折现的70%左右，处于历史的低点。

“我们的招商全球有其独到之处，现在全球经济刚刚经历了金融风暴的洗礼，开始企稳，新兴市场出现明显的复苏，在这种情况下发行招商全球股票基金，时机比较不错；其次我们投资的是行业，可以为投资者进行资产配置时分散风险提供很好的渠道。”章宜斌认为。

按照产品设计要求，招商全球股票基金股票类的资产将会占到60%~100%，现金和债券占到0%~40%，主要投资于金属及矿、传统能源、新能源等。

“这只产品我们准备了2年，产品部的同事在设计的时候也参考了很多海外投资顾问ING的意见，产品设计很有特色。强周期行业在经济上行周期的时候跑赢市场的概率大，但是在下行的时候波动性很大，所以招商全球股票基金不仅仅抓住了强周期的类股票，还会择时调整仓位，并且配置防御性的公用事业(2137.321,56.28,2.70%)行业股票，借此规避类股票周期下行风险。因此经济下行的时候也会特别为投资人设置安全垫。”章宜斌表示。

2010年，很多投资者担心人民币会大幅升值，那么投资以美元计价的招商全球基金会不会存在汇率风险，对此，章宜斌表示，招商全球基金并不完全投资美元资产，未来人民币可能对美元是升值的，不过相对于其他的货币，比如对澳元、加元并不一定也是升值的。另外他也解释道，该基金投资的是股票并不是货币，因此要看重的更多的是股票上涨带来的收益，从以往的历史看，如果基金选股能力强的话，收益或将远远超越汇兑损失。

此外，具有丰富管理经验的海外投资顾问——荷兰国际集团投资管理也是章宜斌信心来源的保证。据公开数据测算，该团队****VikPitrans管理的成立15年的ING机会基金，最近十年年化收益率高达22.9%。

预警！蛋价飙升牛羊肉落价油价承压猪价跳水小麦跌破1块6！

导读时光流逝，4月开启，虽然，清明期如约而至，但是，消费市场却依然低迷，由于国内“公众卫生”，国内农产品市场，购销受到不确定因素限制，其中，油价承压，豆油行情震荡偏弱。

而猪价却跳水，行情上涨不过昙花一现，受消费掣肘以及生猪购销偏难，猪价震荡下跌。

而在粮食市场，小麦价格陆续跌破1.6元/斤，麦价仍将承压，市场仍有看跌的情绪。

而在鸡蛋市场，由于多地散发病例，居民购情绪陡增，而养殖端产能偏弱，蛋价飙升，终端市场价格“乱套”！对于国内牛羊肉行情来说，受消费掣肘，价格有窄幅落价的表现，具体分析如下！

油价承压，猪价跳水！

近期，在国内豆类油脂市场，由于国内外市场表现偏弱，国内豆油行业偏弱，短期内将继续承压！据了解，目前，国内沿海地区一级豆油行情徘徊在10670元/吨，主流地区报价稳定在10500~10800元/吨！

据业内人士分析，一方面，美豆方面，USDA报告今年美豆种植面积或将超市场预期，陈豆库存也呈现同比上升的态势，受此因素影响，市场看空现象增多，美豆期货有不同程度下跌的态势！另一方面，在国内市场，近期50万吨进口大豆拍卖，成交表现仅有49.5%，均价维持在5031.7元/吨，大豆拍卖成交价相比港口现货偏低，这也支撑了港口豆价的下滑，叠加，国内政策性调控不断显现，4月7日仍将有近50万吨进口大豆拍卖，这也加剧了市场悲观的情绪！而近期，俄乌冲突颇有缓解的趋势，进一步利空大豆市场，因此，短期内油价仍将承压，豆类油脂行情仍有震荡偏弱的表现！

而在生猪市场，4月初，猪价延续了连涨的表现，很多养殖户以为清明以及收储到来，猪价有趋势上涨的支撑，但是，由于国内消费不确定因素限制，猪价上涨戛然而止，行情呈现跳水下跌的态势！据猪价数据了解，4月5日，国内生猪均价跌至6.29元/斤，猪价窄幅下挫！

其中，北方行情普遍维持在5.3~6.2元/斤，在华北多地猪价横盘6元/斤，东北以及西北地区，猪价普遍维持在“5字头”，黑吉辽地区，低价猪源徘徊在5.5~5.6元/斤。

而在南方市场，猪价普遍维持在6~6.8元/斤，在浙江、广东以及福建、江苏地区，高价猪源横盘6.5~6.8元/斤！

猪价呈现震荡偏弱的格局，而短期内受交易不确定因素，规模猪企增减出栏，猪价或有震荡调整的行情，价格以偏弱为主！但是，由于生猪产能仍将释放，尤其是，近期生猪出栏表现明显受阻，这也将加剧产能后期集中释放的压力，因此，猪价仍有跳水下跌的风险，预计，4月底或5月中旬前，猪价或将进入筑底阶段！

小麦跌破1.6元/斤！

在国内小麦市场，近期麦市明显“降温”，小麦行情呈现滑坡下跌的态势，在河南、河北大部地区，用粮企业报价跌破了1.6元/斤，其中，在新乡五得利以及商丘五得利，小麦报价陆续跌破了1.55元/斤！

麦价降温，一方面，需求端，小麦与玉米行情倒挂，饲用替代优势不再，而面粉厂开工率普遍较低，终端市场，虽然多地散发口罩问题，但是，面粉走货却表现低迷，工厂继续高价收粮情绪不高，部分工厂出现了停工的现象，小麦需求表现偏弱。

另一方面，由于国内小麦拍卖市场不断降温，拍卖均价持续走跌，这也支撑了用粮企业落价的情绪。

叠加，距离新一季小麦上市仅有2个月的时间，而受春分节气后，国内冬小麦产区频繁降水，土壤墒情较好，这也加剧了市场看跌的情绪！因此，在多重因素影响下，国内小麦行情有趋势下滑的迹象！

蛋价飙升，牛羊肉落价！

在国内鸡蛋市场，现阶段下，养殖端受去年底鸡苗销售低迷，经产蛋鸡存栏偏少，而新开产蛋鸡数量有限，市场养殖端鸡蛋产能偏低，但是，饲料成本却异常上涨，养殖场有一定挺价的情绪。

而在需求端，随着国内南北多个省市出现了口罩问题散发的现象，终端居民有一定囤货的情绪，叠加，市场补货难度陡增，终端鸡蛋价格逆势上涨，在笔者的家乡，前一周本地鸡蛋价格仅有4.3元/斤，目前超市零售价已经涨至5.6元/斤，终端市场价格乱套！

据数据了解，北京、上海市场，批发市场鸡蛋到货均价企稳，其中，北京市场批发价4.6元/斤左右。

在广东市场，蛋价上涨0.1~0.2元/斤！部分市场蛋价冲高5元/斤！而在主产区，河北、河南、山东、安徽以及湖北等地，养殖场鸡蛋价格普遍上涨0.05~0.15元/斤！

由于市场消费端受口罩问题影响，市场需求端转好，但是，贸易商库存不足，到货也受到了一定的限制，部分市场蛋源紧张，贸易商有一定涨价的现象，终端市场补货的情绪转浓，预计，短期内蛋价仍将震荡偏强！不过，由于多地口罩问题散发，部分零售市场，蛋价差异明显！

而在国内牛羊肉市场，由于近期国内育肥牛羊价格震荡偏弱，部分地区，育肥羊卖价跌至13元/斤，而消费市场表现低迷，由于需求进入淡季以及猪肉价格相对偏低，市场消费支撑不足，而牛羊肉价格居高，消费不畅下，价格有窄幅落价的表现！

据官方数据了解，截止到4月2日，国内牛肉批发均价维持在77.89元/公斤，而羊肉均价维持在70.03元/公斤，价格呈现震荡偏弱的表现！据业内人士分析，由于国内粮价上涨，豆粕以及玉米行情居高不下，元旦以来，国内豆粕成本上涨了1400~1500元/吨，豆粕行情上涨，进一步加剧了育肥牛羊养殖的成本，而年后育肥牛羊价格偏低，山东盐窝小尾寒羊以及细毛羊串报价仅有13.3~14.6元/斤，育肥牛的价格也仅徘徊在17~18元/斤，行情偏差，饲料涨价，这也将加剧养殖行业的亏损，短期内育肥牛羊价格仍将震荡偏弱，价格也有进一步下滑的风险！

油价承压猪价跳水，小麦跌破1块6，蛋价飙升牛羊肉落价，发生了啥？对此，大家是如看待的呢？以上为笔者个人观点！