金价或将延续调整_金价或将延续调整的原因

1.美联储加息意味着什么黄金金价上涨

2.黄金价格还会再跌吗

3.美国大选前后黄金价格，美国大选或成黄金涨势发令枪

美联储加息意味着什么黄金金价上涨

美联储加息会提振美元汇率。作为以美元计价的投资品，美元升值，则黄金的价格直接承压。

另一方面，加息意味着美国经济运行态势良好，美元上涨可期，这将吸引更多资金流向美元。作为与美元同属避险资产的投资品，黄金市场资金势必减少，黄金价格同样承压。

更深层次来看，美联储加息意味着美国，这个全球最大的经济体运行良好，有益于平抑金融市场的风险。投资者避险情绪降温，则作为避险资产的黄金，同样将受到打压。

美联储加息会让黄金价格下跌：

从短期来看：加息对黄金有害无益，也就是说，加息政策预期升温，或者直接实施，都将导致金价走势下行压力加大。但是，从更长的时间跨度来看，加息政策落地之后，黄金价格则未必承压。

具体来看：加息预期升温，到加息政策正式实施，将逐步提振美元，最终让美元涨势到达顶点。

也就是说，加息政策落地之后，美元的拐点就将出现，相应的，作为以美元计价的投资品，黄金价格下跌态势的拐点也就来临了。所以说美联储加息对于美元来说将会提升它们的价值，而对于黄金来说就是有害而无益了。

美联储加息是指联邦储备系统管理委员会在华盛顿召开议息会议后，决定货币政策的调整，上调联邦基金利率。2016年12月14日，提升联邦基金利率目标区间25个基点至0.5%—0.75%。

在美国经济再通胀和货币政策加速收紧的逻辑下，美元加息对股市、债市、汇市、商品等市场都将带来一定影响。

股市方面，美股的不同板块表现可能出现分化。除能源行业外，美股盈利普遍良好，经济持续改善从基本面角度支撑股市，但加息可能会对高估值行业造成冲击，投资者应谨慎参与。美股能源、金融板块仍将持续受益于通胀抬升和川普行业政策倾斜，有一定的参与机会。

对于A股而言，预计美联储此次加息对于A股市场的冲击或将有限。短期内市场表现还要看国内政策面。在年底资金面趋紧等因素的影响下，A股市场或将持续整固。

债市方面，美债的利率上行趋势远未终结。全球低利率环境已经在二阶导上开始衰减，财政政策有望接棒，美联储明年的加息步伐或快于预期，这些都指向了利率上行趋势的延续，投资者对利率债和与类债券的REITS等资产需谨慎参与。信用债更多依赖于个体基本面，短久期策略能较为有效规避掉利率风险。

黄金价格还会再跌吗

2022预计金价会跌吗？

2022年金价下跌可能性较大。2022年预期美联储加息的背景下，金价波动下跌相对比上涨更容易些，预计2022年第一季度金价将跌至1700美元。

什么是黄金市场？

黄金市场是指集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场，分国内黄金市场与国际黄金市场两种类型。前者只允许本国居民参加，不允许非居民参加并禁止黄金的输出输入；后者只允许非居民参加或居民与非居民均可参加，对黄金的输出输入不加限制或只有某种程度的限制，是国际金融市场的重要组成部分。

黄金市场上的黄金交易具有两种性质：一是黄金作为商品而买卖，即国际贸易性质；二是黄金作为世界货币而买卖，用于国际支付结算，即国际金融性质。

炒金是什么？

炒金就是投资黄金，近几年，由于金融危机的影响，货币大幅贬值。而黄金作为永恒的财富象征，其魅力不言而喻，加上国家对于黄金投资市场的开放，因此越来越多的人认识并接受了黄金投资这个新型的投资理财产品。

国内市场比较普及的黄金投资品种有以下几种：

实物黄金：实物黄金，包括金条，金币，首饰等。做实物黄金的人更多注重的是保值，而不是投资。这是第一点，还有就是实物黄金的投入相对较大。

纸黄金：纸黄金，纸黄金”是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟"黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的"黄金存折账户"上体现，不发生实金提取和交割。他的特点和实物黄金相似，利润不高。

黄金白银：上海T+D，所谓黄金白银T+D，就是指由上海黄金统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是黄金白银T+D合约所对应的现货。和股票一样，用撮合交易机制，保证金较大，门槛较高。最大的问题在于交易时间和国际盘断层，而且风险控制不够完善。

伦敦金：．现货伦敦金，现货黄金也叫伦敦金，属于即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。用做市商交易机制，24小时T+O双向交易，保证金比例高达100倍，投入相对较小。

美国大选前后黄金价格，美国大选或成黄金涨势发令枪

编者按 国庆黄金周期间，国内市场休市，国际金价却走势坚挺，轻松突破每盎司1900美元。随着美国大选的临近，金价是继续发力，还是依旧振荡调整？旺季的来临加上不确定性的刺激，都令黄金长期看好。

数周后的大选日标志着短期交投主题的结束，但却可能是黄金中长期上涨的新起点和发令枪。

中秋国庆双节长期间，国际金价走势坚挺，并随着其后中国投资者“返场”，轻松突破每盎司1900美元关口，重新回到八九月间的强势价格运行区间。

稍加留意不难发现，期金市走势与美国大选前动态有直接联系，候选人辩论与特朗普确诊连续提振金价上扬，特朗普高调出院则使黄金应声而落，显然投资者当前已经将注意力聚焦于美国大选这一，市场进入了“大选时间”，并且冲击模式也已经逐渐清晰：有关特朗普的“坏消息”明显提振黄金等避险资产需求，反之“好消息”则刺激风险资产走强，华尔街显然青睐特朗普的放松管制风格能够延续。

不过撇去双方媒体机器的全力造势，无论是最新民调结果，还是各大公司的，目前均显示民主党候选人优势不断巩固，甚至较8月到9月更为扩大，如果没有好莱坞**式的重大意外发生，特朗普败选已较为明朗，不少保守派专家已经在谈论如何避免同步举行的国会改选被横扫。在接下来的20天里，金市仍然会随着双方各种选前“奇招”而跌宕起伏，但总体看应会有利于黄金。

更重要的是，总统大选投票日可能并非两党对立的结束，而是更大混乱的开始。除了其一以贯之对美国建制传统的轻蔑，特朗普对下层白人的种族主义动员更具危险性，特别是其中的大量极右翼私人武装组织大肆活动，一旦选举结果不能满足其预期，不排除将发生快速升级的内部暴力冲突，并且其治理也绝非朝夕之功。

水门是我们评估这一潜在性冲击的最好参照。13年4月水门公开，到14年8月尼克松辞职，其间一年多的震荡堪称美国现代史上最严重的政治体制危机，在此期间，国际金价从每盎司90美元左右，一路上涨至每盎司160美元水平，涨幅超过70％，除了行情的刺激，社会公众对黄金的热情也全面点燃，美国国会不得不出台法案，自15年新年开始，时隔40年重新允许美国公众持有投资性黄金产品，纽约黄金期货也应运而生。

水门期间黄金的表现，其内在机理是美国政治僵局对美国国家威信及美元地位的直接损害，作为美元的镜像，黄金价值自然此一起彼一伏，获得强劲带动。

基于上述分析，数周后的大选日标志着短期交投主题的结束，但却可能是黄金中长期上涨的新起点和发令枪，面对大选后完全可以预期的政治僵持风险，以及其后治理的政治极化和社会撕裂不可避免的美国财政政策、货币政策“双松”组合，金市中长期前景颇为可期。

（ 北京黄金经济发展研究中心研究员 李沛）

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）