中俄原油价格协议_中俄100美元油价协议

1.中俄开展石油天然气合作的必要性与可行性

2.国内油价成天价，俄罗斯原油却是“价”，为什么我国不进口来调节油价？

3.美元是怎么和石油挂钩的？怎样从中获利的

4.09年，中国用250亿美元“救”了俄罗斯，自此打开能源合作新局面

5.管理因素

6.中国国外油气投资的优势和劣势

7.全球金融危机对俄罗斯的影响及其应对措施

8.原油价格大跳水，国内油价会怎么样？

中俄开展石油天然气合作的必要性与可行性

一、中俄石油天然气合作的必要性分析

(1)中俄石油天然气合作有利于提升双方的石油安全系数。合理的石油价格和稳定的石油供应是石油安全的核心问题

1)油价过高或过低对石油进口国和出口国都是不利的。对进口国来说，在低油价时，企业并不注意能源效率，会大量使用石油，使经济对石油的依赖程度增加，增强了经济对石油危机的脆弱性。在高油价时，油价上升直接导致进口国的支出增加，有可能使其国际收支恶化，并影响国民经济的持续增长;对石油出口国来说，高油价虽然在短期内可增加收入，但高油价将会导致进口国的石油需求量萎缩，从而使出口国的石油生产能力过剩，负担高额的剩余生产能力维护成本，总收益下降。影响石油价格的因素主要有石油供需状况、干预、石油期货交易和科技发展等。石油供需基本面、干预、石油期货市场和其他临时性因素，共同决定着短期石油价格的走势。科学技术的发展是决定石油长期价格和市场地位主要因素。

2)石油供应的不稳定对进口国和出口国来说也都是不利的。对进口国而言，当石油供应大于需求时，石油价格下降，诱使国内石油消费量的增加，导致经济对石油的依赖程度增加，增强了经济对石油危机的脆弱性。当石油供应小于需求时，石油价格上升，外汇支出增加，对石油依赖度高的行业形成冲击，影响国民经济的健康发展。特别是当石油供应出现暂时或局部中断，导致进口国石油进口量锐减或进口中断时，还将危及进口国的政治和国防安全;对出口国而言，供应的不稳定，直接影响到国家的外汇收入和企业生产的稳定性。当需求大于供给时，石油价格上升，企业将增加投资，扩大生产规模，增加出口，在短期内获得高额回报，却导致长期内石油价格的下滑和消费国需求的萎缩，企业生产能力过剩，不得不负担高额的剩余生产能力维护成本。当需求小于供给时，出口减少，企业被迫减产，产生剩余生产能力，负担高的剩余生产能力维护成本，效益下降。

中俄两国是近邻，从俄罗斯产油区到中国的运输距离短，运输路线不需经过别的国家，因此，中俄石油天然气经贸合作具有价格优势和安全优势。

1)在一个长期协议下，俄罗斯对中国定价、定量供应石油天然气，有利于中国石油天然气价格的稳定和石油天然气供应的稳定。同时，中俄石油天然气经贸合作还有利于中国石油天然气进口渠道的多元化。石油安全理论认为，长期石油安全主要考虑如何提供多渠道的石油供给，减少石油供给的风险，保证具有持续稳定的石油供给，即一国的石油天然气进口来源不能只集中在一两个地方，而是应该在确保稳定供应的基础上尽量使进口来源多元化，以尽可能分散由于突发因素而引起油气供应危机的风险。目前，中国原油进口来源和进口通道过于单一，石油供应的潜在风险很大。从中国原油进口的主要来源地构成来看，中国50%左右的原油进口来自中东，20%左右来自非洲。无论是从中东还是从非洲进口原油，都用海上集中运输，需要通过安全隐患突出的马六甲海峡，运输风险较大。这一构成对某地区石油的依赖度远远高于公认的不超过30%的安全标准，一旦中东地区发生危机，切断了向中国的石油出口，或者中国的海运路线被切断，中国很快就会陷入石油供应危机。而中俄石油天然气经贸合作，可以在很大程度上保障中国油气供给的稳定性，促进我国油气进口来源的多元化，进一步增强我国的石油安全系数。根据业已达成的协议，无论是石油管道项目还是铁路运输项目最终能够落实，俄罗斯在以后十几年内每年都将为中国稳定供应2000万～3000万吨的石油，相对于中国2010年约1.5亿吨的原油进口总量，这2000万～3000万吨的潜在进口量对保障中国石油安全的重要性是显而易见的。

2)俄罗斯作为石油天然气的大国和出口大国，石油天然气工业在国民经济中处于十分重要的地位。俄联邦约60%的税收来源于石油天然气工业，约40%的外汇收入来源于石油天然气出口。因此，维持稳定的石油价格，实现石油天然气出口的多元化，减少出口风险，对确保俄罗斯石油安全、保障俄罗斯经济参与国际竞争和可持续发展有着十分重要的意义。目前，俄罗斯的石油天然气出口渠道过于单一，主要是通过管道出口到欧洲和独联体国家。2002年俄罗斯石油出口1.73亿吨，2003年达到2.26亿吨，其中70%以上出口到西方。主要产于俄罗斯东部的石油天然气，出口到欧洲，一方面运输距离长，另一方面，有的石油运输管道经过别的国家，需要缴纳过境费，既加大了出口成本，又受制于管道过境国，存在潜在的运输风险。中国作为世界第二大石油消费国，需要进口大量的石油天然气。可见，开展同中国的石油天然气经贸合作，在一个长期协议下，直接对中国定价、定量供应石油天然气，不仅有利于俄罗斯石油天然气价格的稳定，减少运输风险，还可以扩大石油天然气出口，实现俄罗斯出口市场的多元化目标，保证持续稳定的出口，增加俄罗斯石油安全系数。

(2)中俄进行石油天然气合作可以吸引中国到俄罗斯投资，促进西伯利亚和远东产油区乃至整个俄罗斯经济的增长。对一个国家来说，经济增长的源泉是多方面和复杂的，其中被人们广为接受的一点是“经济增长是与人均资本的增长相关的”。外国直接投资作为东道国人均资本增长的一个源泉，尽管对衡量其促进东道国经济增长的贡献方面至今尚未达成共识，但是至少普遍认为外国直接投资有利于东道国经济的增长，是东道国经济增长的动力之一。特别是对许多发展中国家而言，外国直接投资具有填补投资缺口的作用，这种填补有利于经济的增长。俄罗斯自20世纪90年代初经济转轨以来，经济严重滑坡，直到1999年才开始好转。与此相对应的是投资能力大大下降，资本外逃现象严重，据统计近10年资本外逃的规模达到年均200多亿美元。投资能力的下降对俄罗斯的经济增长负面影响很大，因此，通过吸引外资弥补国内投资缺口，就成为俄罗斯经济增长的动力之一。石油天然气行业作为俄罗斯经济的重要部门，虽然近些年的投资水平相对于俄罗斯其他行业仍然保持在较高的水平，但是仍不能满足生产的需要。目前，石油天然气行业的设备老化现象严重，许多开、冶炼设备已超期服役;管道运输能力不足，急需改造原有的旧管道和建设新的油气运输管道，以扩大出口。俄罗斯要想维持目前的产出水平，稳固其在世界石油市场上的地位，必须投入大量的资本，改造、更新旧设备，铺设新的油气运输管道，开新的油气田，这仅仅依靠俄罗斯石油企业自身的投资能力显然是不能满足的。俄罗斯石油天然气工业联盟尤里·沙夫拉尼科在2003年12月11日对记者表示，为了开俄罗斯地下的石油和天然气能源，俄罗斯至少还需要3500亿美元的资金投入。沙夫拉尼科声明，现在俄罗斯每年向石油和天然气领域的投资为80亿～120亿美元，为了保障俄罗斯地下能源开量的增加和开新的能源基地，必须增加投资。按照他的话说，现在俄罗斯在石油和天然气领域的投资按专家的分析必须增加5～8倍，因为俄罗斯的石油开与以往最高纪录相比并没有增加，而是处于恢复阶段。沙夫拉尼科在莫斯科召开的“2003年俄罗斯燃料能源领域投资”的新闻发布会上同样表示了上述观点。中国对俄罗斯石油天然气领域的投资，不仅可以缓解俄罗斯石油天然气工业投资资金不足的窘境，还可吸引其他国家的投资，带动油气田的基础设施建设、开设备等相关产业的发展，创造新的就业岗位，增加税收，刺激俄罗斯经济的增长。以中俄油气管道建设项目为例，如果“泰纳线”中国支线、科维克金项目(中俄韩天然气管道项目)和萨哈自治共和国向中国供气项目能最终落实，就将吸引中国近百亿美元的投资。仅科维克金项目的油田开发和管道建设费用就预计高达110亿～140亿美元。

(3)中俄进行石油天然气合作有利于俄罗斯融入东北亚经济一体化进程。最近几十年来，俄罗斯亚洲区的远东和西伯利亚在经济上不仅脱离于亚太地区，而且脱离于自己的近邻东北亚国家，不能使其经济利用地区劳动分工带来的利润，促进经济的发展和国民水平的提高。利用西伯利亚和远东的丰富自然，积极促进西伯利亚和远东加入东北亚经济一体化进程，通过和东北亚地区国家的双边和多边合作拉动西伯利亚和远东地区经济的发展，是21世纪俄罗斯既定的经济发展战略。在东北亚的三个重要国家中、日、韩三国中，日本、韩国虽然拥有俄罗斯西伯利亚和远东最需要的资金和技术，日、韩也渴望得到其丰富的自然，双方有经贸合作的基础，但是由于双方经济发展水平差距太大，容易形成垂直型分工，使俄罗斯在国际分工中处于不利地位，沦为单纯的原料供应国，而中俄两国不仅经济互补性强，而且发展水平相差不远，因此，推动同中国的双边经贸合作，优先实现俄罗斯西伯利亚和远东地区同中国的经济一体化，可以在两国间形成合理的国际分工，使俄罗斯最大限度地获得一体化所带来的好处，是俄罗斯尽快融入东北亚经济一体化的唯一现实选择。石油天然气合作周期长、金额大，具有很强的贸易和投资带动效应，可有效推动双边经贸关系的战略升级，缩短中俄经济的一体化进程的时间，是俄方目前最为现实可行的选择。

二、中俄石油天然气合作的可行性分析

比较优势论和相互需求论认为，国际贸易的起因是劳动生产率的差异不同，赫克歇尔—俄林的要素禀赋论认为生产要素禀赋的差异是国际贸易产生的原因。一个国家生产和出口那些大量使用本国供给丰富的生产要素的产品，价格就低，因而较有优势;相反，生产那些需要大量使用本国稀缺的生产要素的产品，价格就高，出口就不利。各国应尽量利用供给丰富、价格便宜的生产要素，生产廉价产品输出，以交换别国价廉物美的商品。由此各国自觉不自觉地参与了世界生产的分工，更有效地配置和利用了本国的，从而使各国通过参与国际贸易促进本国经济的发展。

为了更清晰地解释中俄两国进行石油天然气合作的可行性，我们利用要素禀赋论的基本理论和分析框架，借助于几何图形来分析比较中俄两国进行石油与纺织品贸易前与贸易后两国水平的变化，以论证中俄进行石油天然气合作是否具有经济上的可行性。

设1:Ⅰ国(中国)是劳动力丰裕型国家，人均石油天然气匮乏。中国是世界上人口最多的国家，劳动力十分丰富。相应的劳动密集型产业(如轻纺工业)具有很大的低劳动成本的优势，较为发达。中国每年仅纺织品服装的出口就高达千亿美元。但是中国石油天然气不能满足经济发展的需要，每年需进口大量石油天然气。2007中国纺织品服装的出口额为1712亿美元，石油进口量接近2亿吨。

设2:Ⅱ国(俄罗斯)是丰裕型国家，劳动力匮乏。俄罗斯是世界上重要的石油天然气大国、生产大国和出口大国，拥有82.19亿吨的石油剩余探明储量，占世界石油总剩余探明储量的4.74%，居世界第8位，拥有47.57亿立方米的天然气剩余探明储量，占世界天然气总剩余探明储量的30.5%，居世界首位。石油产量和出口量仅次于沙特阿拉伯，位居世界第二位，天然气的生产和出口居世界首位。但是俄罗斯劳动力匮乏，轻纺工业落后，每年需要大量进口纺织品。目前，俄罗斯纺织工业70%的原料依靠进口。2004年俄罗斯进口商品总额中，纺织品和服装占到7.6%左右。

设3:X是纺织品，属于劳动力密集型产品。Y是石油，属于密集型产品。

设4:两国的消费偏好相同，所以它们面临相同的社会无差异曲线。

在上述设的约束下，我们分别构建了图10－3(a)和10－3(b)两个模型，分别表示贸易前和贸易后两国的经济均衡。

图10－3(a)体现的是没有进行石油与纺织品贸易前的封闭经济均衡。由于两国消费偏好相同，所以它们面临同样的社会无差异曲线，相同的社会无差异曲线与两国不同的生产可能性曲线相切，各自达到自给自足均衡。CIC1与Ⅰ国的PPF切于A点，过A点的切线斜率表明此时X产品的国内相对价格为PA，CIC1与Ⅱ国的PPF切于A'点，决定Ⅱ国在贸易前的X产品国内相对价格为PA'，很明显PA＜PA'，即X产品在Ⅰ国相对更便宜，因而Ⅰ国造X产品上具有比较优势，它会专业化生产并出口X，而Ⅱ国则相应在Y产品上具有比较优势，它会专业化生产并出口Y，贸易于是发生。

贸易后两国的水平如何呢?图10－3(b)反映了贸易后的情况。贸易后，两国按照统一贸易条件PE进行生产，而PA＜PE＜PA'，即国际价格在两国国内相对价格之间，PE与Ⅰ国的PPF切于B点，这是贸易后Ⅰ国的生产点，与贸易前的A点相比，现在多生产了X，少生产了Y，实现了X生产的部分专业化，PE现在和代表更高水平的CIC2切于E点，这是贸易后两国共同的消费点。则Ⅰ国的贸易三角为△BCE，出口BC单位的X换取CE单位的Y进口。而Ⅱ国的贸易三角是△B'C'E，出口B'C'单位的Y换取C'E单位的X进口，Ⅰ国的出口就是Ⅱ国的进口，BC=C'E，Ⅰ国的进口就是Ⅱ国的出口，EC=B'C'，故两个贸易三角相等。通过贸易，无差异曲线从CIC1提高到CIC2，这一水平的增进代表了贸易利益。

图10－3 贸易前与贸易后两国水平变化

由于贸易后经济均衡所达到的社会水平高于贸易前，显然在中俄间进行石油和纺织品的贸易符合双方各自的利益，可以实现双赢，自然从经济的角度来看，中俄进行石油天然气合作的具有可行性。

国内油价成天价，俄罗斯原油却是“价”，为什么我国不进口来调节油价？

俄罗斯原油价格便宜只是错觉，只是俄乌冲突爆发后给予了印度八折的到港价格，所以觉得便宜，中国一直都在进口俄罗斯石油，双方有长期石油战略协议，价格并不便宜多少。

中国进口石油来源沙特、俄罗斯、伊拉克、阿曼、阿联酋、安哥拉、科威特、巴西、挪威、美国等?十几个国家，其中俄罗斯基本上处于前二进口来源国，仅次于沙特，占比15%左右。在所有进口来源国中，俄罗斯价格处于中上位置，高于沙特，低于美国，阿联酋和挪威。俄乌冲突爆发以后，中国确实加大了俄罗斯石油进口。目前对俄罗斯进口石油量已经非常大了，不能让能源安全依赖某一个国家，即使中俄关系目前处于非常良好的状态，所以可以增加俄罗斯石油进口，但也有一个限度。一旦关系恶化，可能处于目前欧盟的境地非常被动。

俄罗斯对中国石油出口价格主要按照长期战略协议来的。2013年中国与俄罗斯签署了

25年的合作协议，协议中显示在25年内俄罗斯将对中国供应价值2700亿美元的3.6亿吨石油。今年?2月?4日?，中俄?又?签订了?为期?10年?1亿吨?石油?供应协议?，石油价格?大致?以?协议?价格?为准?，浮动不大?，除非?在增加?大量?石油供应?，签订?新的?价格?，不然?价格?跟?目前?的国际?价格?是?不匹配?的。

俄罗斯仅占中国进口石油的15%，与其他国家石油进口也基本上是长期协议，提升空间并不大，再加上价格上并没有多少优势，所以基本上很难消除石油价格上涨，无法调节石油价格。

美元是怎么和石油挂钩的？怎样从中获利的

（一） 有一个名词叫做石油美元，它是指上世纪70年代石油输出国（沙特阿拉伯）由于石油价格大幅度提高后增加的石油收入，在扣除发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金。由于历史原因，现如今石油在国际市场上是以美元计价和结算的，所以有人把产油国的全部石油收入统称为石油美元。目前的石油美元估计有8000亿到1万亿美元，未来还在增长，其成为国际资本市场上一支举世瞩目的巨大经济力量，然而由于现如今中国经济实力的提高遇到瓶颈，我们需要打破局限，就要打破美元的世界货币的地位，随之美元石油也将逐步随着时代的洪流消失。

（二） 第二次世界大战后，没有拥有世界上70%的黄金，当时正值工业发展的时期，沙特作为世界上石油储备量最大的国家，只认准黄金作为交换石油的筹码，许多国家把本国货币兑换成美元，再用美元换取黄金，利用黄金去沙特兑换石油，这让美国的黄金越来越少，到11年，美国宣布黄金脱销。这时，美国为了保住美元的世界货币的地位，与沙特谈判建交，最后成为合作伙伴，美国和沙特达成共识，美国同意向沙特提供和设备，然而规定以后美元成为石油的交通货币，其他国家如果想买石油，必须拿着美元去买石油，由此，美元石油体系由此确定。

（三） 美国利用美元是通用货币的便利，在全世界掠夺各种。在美国，可以随意印美元，拿着这些美元去世界各地买，这也就是美国的财政已经是赤字了，却依然可以保持强盛的原因。

随着全球气候变暖，能源结构急需转变，各国从大量石油煤炭能源转向开发利用电能、风能、潮汐能等新能源，这削弱了石油的利用，从而削弱了美元的地位。这也正是人民币崛起的机会，我国现如今正在加快建设碳交易视场，未来，中国将越来越强盛。

09年，中国用250亿美元“救”了俄罗斯，自此打开能源合作新局面

对于老股民来说，2007年股票熊市可谓是记忆深刻，从那一年开始，股市遭到重创，股票暴跌，无数人破产。起因就是2007年美国乃至全球遭受到了“百年一遇”的巨大金融危机，从房地产到信贷，再从银行到金融，美元主导的市场带来的巨大冲击导致了全球金融市场乃至实体经济的崩溃。

世界是一个巨大的经济体，经济危机没有一个国家能独善其身，其中，那次的经济危机对俄罗斯打击最为严重。

对于美国经济危机，俄罗斯的一些专家从一开始对于此事带来的影响是 过于乐观 的，他们认为俄罗斯所依赖的实体经济是十分稳定的，不会被金融危机所击倒。

的确，俄罗斯土地辽阔，国库充盈，是世界第三大外汇储备国，同时石油天然气这种所有国家都十分需要的天然储备丰富，似乎无须担心经济危机的事情。所以从一开始， 俄罗斯甚至可以看作是经济危机的“避风港”， 金融状况一度积极发展，俄罗斯的股市持续增长，似乎并不受到经济危机的影响。

然而事情的发展急转直下。

2008年8月，俄罗斯证券市场就开始出现下跌的趋势。9月16日，一日之间，俄罗斯股票大跌，俄罗斯交易指数（RTS）下跌11.47%，莫斯科银行间外汇指数（MICEX）下跌17.75%。到了第二天，9月17日，股市再次暴跌，RTS指数下跌超过9%，MICEX指数更是大跌15%， 两家被迫停牌 ，防止股市进一步下挫。

20天之后， “黑色星期一”再次上演，股市又一次大跌，又一次被迫停牌。 同时，俄罗斯为了挽救低迷的股市多次向银行系统注资，然而投进去的钱就像是水滴遇到了火焰，快速蒸发，阻止不了总体上持续下跌的股票。

RTS指数一度从2008年5月中旬的最高点2478.87回落到10月31日盘中最低点758.71，短短5个月跌幅高达69.39%。

俄罗斯的经济政策缺陷导致的巨大隐患被彻底爆发。

因为欧美市场的银行利率比较低， 所以很多国外的投资者都会把钱存到俄罗斯银行里，这让俄罗斯银行的外债逐年增加 ，在这个背景下，俄罗斯也被称为“世界经济的安全岛”。然而等到了金融危机爆发，“安全岛”并不安全，很多国外投资者抽资出逃，把自己以前存的钱取出来，这样持续的 资金外逃，后果就是俄罗斯银行面临破产。

要知道，银行的资金从来都不是固定的，它要靠资金的流动性来获得收益， 只出不进，银行最终会有没钱的那一天，对它的客户无钱可付。

俄罗斯银行在2008年面临的这个问题，让大量资金外逃的同时，没能有新的资金进来，因为整个国际金融市场的资金就是严重短缺的，此时没有人想要存钱，也就不会有给银行，与此同时以前的又面临赔偿问题，这样让俄罗斯银行根本支持不下去。

另外，因为银行的流动性危机， 俄罗斯本国居民也开始大量从银行里取出钱财，短短几个月俄罗斯银行流失千亿卢布存款。

为了自家的银行能够支撑下去，俄罗斯倒是积极地在进行拯救， 不仅用国库储备多次注资，注资金额达11万亿卢布。

时任俄罗斯总统梅德韦杰夫同时召开紧急经济会议，帮助银行获得了巨额信贷，据估计， 银行从国家的反危机资金中获得了84%。 然而救下的大部分还都是储蓄银行、外贸银行、天然气银行等大型国有银行， 其他中小银行还是摆脱不了破产、并购的命运。

金融危机带来的影响远不止于此，就像多米诺骨牌，俄罗斯国内的经济一个接一个受到影响。

首先就是，银行带来的问题直接影响了 卢布的贬值 ，资金外逃，俄罗斯的外汇储备迅速减少，新的外资进入缓慢，卢布持续贬值。同时，俄罗斯经济过于依靠能源出口，卢布的价值与能源价格息息相关。

然而此时国际油价持续性下跌，油价愈加下跌，卢布就愈加贬值， 恶性循环让俄罗斯经济是雪上加霜，状况不容乐观。

金融危机的扩散同时影响到了实体经济，俄罗斯的石油出口减少， 俄罗斯的油气公司纷纷面临破产危机 ，公司经营资金短缺。不仅俄罗斯银行需要钱，这些公司同时也需要大笔资金来维持稳定。2008年，俄罗斯4家天然气巨头致信时任普京总理， 要求俄罗斯拨款偿还所欠的外债800亿美元。

除了油气公司之外，俄罗斯的 建筑企业，不动产价格， 汽车 制造业，冶金公司，零售企业都出现了大量的资金短缺，失业人数暴增， 国内消费需求下降，俄罗斯面临巨额偿债，一切在都往不好的方向发展。

然而，2009年，一切发生了转机。

俄罗斯其实是不止一次发生过金融危机了，早在1991年和1998年就发生过两次金融危机，所以即使面临如此困境，俄罗斯也是有过去的一些经验去应对的。

此次金融危机虽然对于俄罗斯来说是一场打击，但同时也是一次俄罗斯改变的机会。西方资本早就对俄罗斯优厚的天然眼红，他们也想要分一杯羹，俄罗斯面临经济危机恰好是他们想要看到的，他们想要 蚕食掉俄罗斯的能源企业。

此时，俄罗斯做了一个重要的政治决定， 向东看，是时候与接邻的东方大国——中国，合作了。

俄罗斯早就开始 “远东开发” 了，而这次卢布贬值反而会让俄罗斯加快融入 “亚太经济圈” 。同时，俄罗斯与中国合作，也可以让俄罗斯避免过于依赖西方市场，缓解自身的压力， 在政治上达到制衡的目的。

对于中国来说，俄罗斯的经济有问题自然也会影响到自身，俄罗斯经济状况不好，中国对于俄罗斯的出口贸易等也会受到冲击，所以帮助俄罗斯尽快回复自身经济，也对中国有利。

所以与其说当时是中国向俄罗斯“输血”拯救了俄罗斯，不如说是趁此机会 双方达到了互利合作 。

中国的经济一直在高速发展，对于能源的需求是与日俱增的，同时因为中国的众多人口，中国一直是 能源消费大国 ， 进口大国 ，而这次经济危机恰好是 中国大举进入俄罗斯市场的有效时机 。并且俄罗斯的油气勘探开发 历史 悠久，也拥有丰富的储量，他们的技术和能源都是中国所需要的，这次是一次难得的机会。

虽然以前俄罗斯与中国也是拥有多次在石油上的贸易，并且贸易量也是与日俱增的，但大多都 是现货交易 ，中国购买俄罗斯开好的石油，还没有形成稳定的、可以长期合作的规模。

就这样，2009年2月17日，中国与俄罗斯正式签订著名的 “换石油” 协议，中国向俄罗斯提供总计 250亿美元的长期 ，固定6%的利率，而俄罗斯则用石油换，从2011-2030年按照每年1500万吨的规模向中国通过管段供给石油。

就这样， “贸易油”变成了“合同油” 。

2009年9月23日，时任俄罗斯总统，梅德韦杰夫和中国签署了《俄罗斯联邦远东及东西伯利亚地区与中华人民共和国东北地区合作规划纲要》。再一次加强了 能源协作战略 的互惠互利。

同时， 2009年10月中俄成立第一家合资石油天然气公司，象征着中俄对于能源领域的合作更为紧密。

“换石油”中的250亿看似很少，毕竟俄罗斯此前为了拯救自家银行、企业，注资就远远大于这个数字， 但是却给了西方资本家一个信号，不仅仅是西方有钱款储备，东方也一样。 如果西方资本家不选择在这个节骨眼上停手，让彼此之间能够 相互制衡 ，那么俄罗斯与东亚联手对抗，最后的结果就是 两败俱伤 。对于国家目前这个情况，俄罗斯并不会被搞垮。

最终，俄罗斯度过了这次金融危机，并且中国与俄罗斯的能源合作仍然在继续，并逐步形成了 中国与中亚—俄罗斯国际能源合作的模式 ，直到现在，中国已经建立起了 “一带一路” 的贸易发展模式，更好的应对油气、矿产对外进口依赖度过高的问题。

随着欧亚地区的紧密合作，有朝一日，“超级霸权”的国家也许不会存在，而 世界格局将会是多极化的 ，都拥有自主话语权的。

俄罗斯与中国的这一次合作，不仅改善了俄罗斯本国的经济环境，长远看， 更是俄罗斯在政治上对欧盟美国的一种牵制。

说起油气的合作问题，能源消费国与东道国的各种博弈中，不得不说各国都在争夺的一个重要地区—— 中亚 。

中亚地区作为欧洲、亚洲和中东的中间地带自然是具有其独特的地位，特别是苏联解体后，中亚成为权力真空地带，在大国博弈中主要形成了俄罗斯、美国和中国的相互竞争角力的政治格局。

俄罗斯一直都是中亚地区能源政治格局最核心的力量，中亚天然气管道和穿越里海的天然气管道等 欧洲能源走廊的最主要组成部分均在俄罗斯的掌握之中 ， 但是这种掌握自然不是美国想要看到的。

多年以来， 美国一直在利用资金优势打入中亚的能源圈，让中亚成为其自己的能源供应基地，打破俄罗斯对于中亚能源的垄断。 同时，美国还从政治军事等方面介入中亚事务，分别在乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦建立了 军事基地 ，还凭借资金技术等优势获得了 多个中亚油田的勘探和开权 。

中国经济发达之后，也在与中亚国家积极建设天然气管道和原油管道，并 成功打破了之前中亚各国对与俄罗斯和美国的依赖， 让中亚各国在大国平衡这一外交政策发挥到极致，更是在提升中国自身在国际上能源政治中的地位。

所以俄罗斯与中国的合作，也是 能源政治中博弈的结果 。

2009年，俄罗斯调整了能源出口的战略方向，能源战略开始向东亚蔓延。由于地理原因，亚太地区的石油煤炭产量有限，很大一部分都要依靠进口，所以整个亚太市场对于石油的需求量是十分庞大的。

其中， 作为人口超级大国的中国，自然是对油气能源的需求量巨大，有着巨大的贸易空间。

俄罗斯与中国“协议”的成功，让中国看到了另外一种关于中亚各国的能源合作的方式， 2009年，中国继与俄罗斯签订“协议”之后由又与哈萨克斯坦，土库曼斯坦等国家签订了 “协议” ，建立起了稳定的合作关系。

中国与中亚各国的能源合作逐渐形成多元化， 从一开始单纯的油气贸易到后来的勘探开发、管道运输、炼油和油气销售 等上中下游各个领域。

不仅如此，中国还发展出了 多种能源合作的新模式。

首先就是 “换”模式 ，这种贸易模式确定了未来的油气的供应，对于中国本身的油气需求来说，是一种保障。

对于能源供应国俄罗斯和中亚各国来说，能够缓解资金压力，是双赢的局面。但是由于签订的时候本质上还是“空头支票”，从本质上并没有实际控制到油气，还是具有不确定性，而且价格也是没有办法做到最优的。

继“换”之后，中国又与俄罗斯发展出了 “双向合作”模式， 成立能源投资有限公司，中俄能源资本开始合作。 中国能够学习俄罗斯的先进的技术和经验，同时也能让中国在俄罗斯境内的勘探开发合作打下基础，对于两国的能源政治来说，未来前景光明。

还有 ， 与国家石油公司联合经营模式 ， 此模式的背景就是因为西方国际石油巨头已经在中亚形成了比较成熟的合作基础，同时中亚地区因为政治、战争、宗教等因素也是极其不稳定的。中国在中亚各国的石油勘探开发虽然相对稳定，但同时是有隐患的。 如果中国与中亚各国还有俄罗斯的石油公司直接组成战略联盟，就能够规避风险，进行有效的合作。

最后就是“油气-经贸”合作模式， 也就是 “一带一路”。

现如今，中国已经深入发展了 “一带一路” ，这不仅仅是在能源方面可持续发展。中国与各国的合作，在其他方面，比如铁路、公路、航空、电网等互通网络，让资金贸易有了显著发展，同时中国也因为其消费大国的身份，在“一带一路”中有更多的话语权， 保证了能源供应的稳定与持续。

管理因素

国家执政的倾向和国家的友好程度也将会影响到油气贸易。例如，2013年10月梅德韦杰夫访华的主要任务之一是推动中俄贸易多元化。中国自2009年起就已成为俄罗斯的最大贸易伙伴。2012年两国贸易额达881.6亿美元，其中俄对华出口441.5亿美元，绝大部分为矿产，油气类约占69%。梅德韦杰夫2013年10月22日表示，希望俄中就天然气问题达成的共识能尽快转化为具体文件。俄罗斯石油公司与中石化签署了对华石油进出口合同备忘录[82]。根据中俄协议，全球最大的上市石油企业俄罗斯石油公司每年将向中石化新增供油1000×104t，连续10年。俄罗斯一家独立天然气企业宣布同意连续15年每年向中石油供气300×104t。俄罗斯天然气工业公司与中国方面在2013年年底前签署供气合同，俄方在2018年至2020年间就能够开始对华输气，最大供应量可达每年380×108m3[83]。这些信息将预示中国的油气供给安全更加稳定。但是2012年9月因市场流传美国可能在2012年11月大选前释放战略石油储备，以遏抑油价。石油期货炒家趁10月原油期权合约即将到期之际抛售，致使油价急挫2.4%，产生近8周最大跌幅的局面。

国家的管理态度和体制是本国油气开、生产等活动的指南。例如，《中国能源白皮书2012》指出，中国与许多国家展开了包括油气的双边合作，建立了能源对话与合作机制，包括美国、欧盟、日本、俄罗斯、哈萨克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、巴西、阿根廷、委内瑞拉等国家和地区。在多边合作方面，中国是亚太经济合作组织能源工作组、二十国集团、上海合作组织、世界能源理事会、国际能源论坛等组织和机制的正式成员或重要参与方，是能源宪章的观察员国，与国际能源署、石油输出国组织等机构保持着密切联系。

而世界能源供应国的管理制度的稳定性将会影响到中国油气的供给安全。例如，2013年2月20日，墨西哥总统培尼亚·涅托签署一项法案，允许国内外投资者进入石油市场，打破了该国从1938年以来长达75年的国家石油垄断局面。那时因民族主义执政纲领，从外国石油公司手中接管石油产业时，国营的墨西哥石油公司获得了全部石油所有权。有人预计，在该法案下，到2018年墨西哥的石油产量将提高到每天350万桶[84]。而2012年4月16日阿根廷宣布雷普索尔－YPF为“公益财产”，并于当天向议会提交相关议案。根据议案，阿将向YPF公司第一大股东西班牙雷普索尔公司，以及第二大股东阿根廷彼德森能源集团分别强行收购9656万股和1亿股的股份，使得阿拥50.11%的股份[85]。这些迹象将显示油气生产国的对外政策的改变。

世界能源市场影响大国的战略走势将牵制油气市场的变化方向。例如，美国将能源战略置于国家战略位置考虑，通过几十年的努力已经初见成效。单就从能源价格来看，在世界范围内有着明显的优势。美国自2008年以来油气产量增加了50%，自给率提高了72%。这一国家战略的实现使得美国在世界油气市场上的角色将发生改变，可能会由油气消费进口国变为油气产品的出口国。

中国国外油气投资的优势和劣势

3.3.2.1中国国外油气投资的优势

截至2009年底,中国石油企业已参与了全世界31个国家的油气勘探开发,投资额超过200亿美元。具有“项目庞大、领域广泛、方式繁多”的特点。预计2009年国外石油产量突破1.1×108 t,权益产量约为5500×104 t。中国与国的合作取得了重大进展,先后与哈萨克斯坦、俄罗斯、巴西等国家签订了相关的油气合作协议,开创了“指导下商业运作,金融促贸易以换石油”的互利双赢新模式。中国石油企业在伊拉克和伊朗获得了重大突破,为今后的发展打下了坚实基础。

2009年是中国石油企业进行国外并购最多的一年,一共进行了金额约为160亿美元的11项油气并购项目。中缅油气管道和中俄原油管道正式开工建设,中亚天然气管道基本完工,为保障中国未来进口渠道多元化和原油供应安全奠定了坚实的基础。

(1) 经济衰退促成石油企业全世界的新一轮整合

金融危机会使全球范围内石油企业完成新的整合。很多国际石油公司面临着油价大幅下跌、获利下降的困境,同时国际信贷市场融资在金融危机的背景下变得困难,所以很多石油公司不得不降低国外油气项目的消耗,由此在世界上引发了油气竞争格局的新变化。中东地区的石油和天然气非常丰富,历来是发达国家争夺和渗透的重点地区,但金融危机使发达国家自顾不暇,对中东地区的投入有所减弱,中东各国为了吸引外资,可能会对中国石油企业非常关注;在非洲大陆,发达国家同样也减少投入,给中国石油企业创造了机会;金融危机及油价下跌对俄罗斯的冲击比较大,俄罗斯的石油企业寻找油气合作对象的愿望强烈,为中国石油企业与俄罗斯合作打下了坚实的基础。

(2) 与国的间能源合作取得重大进展

2008年爆发金融危机,国石油收入迅速下降。在这种情况下,中国与国的间合作有了重大进展,先后与哈萨克斯坦、俄罗斯、巴西等国签订了相关合作协议,开创了“指导下商业运作,金融促贸易以换石油”的互利双赢新模式。

2009年2月,中石化、中国国家开发银行与巴西国家石油公司3家签署谅解备忘录;2009年11月3日,正式签署合作协议。其中规定,巴西国家石油公司接受中国国家开发银行的100亿美元。同时,两国石油公司的原油贸易量增长3～4倍,将从2008年的平均300×104 t,增长到2010年的年均1000×104 ～1250×104 t,长期石油贸易量是2008年的10倍。

2009年4月,中俄签署《中俄石油领域合作间协议》。根据协议,俄罗斯接受中国250亿美元,俄罗斯则以供应石油偿还。2009年10月,中石油与俄罗斯天然气工业股份公司签署了向中国供应天然气的框架协议。俄罗斯2014～2015年向中国供应天然气,每年700×108 m3。

2009年4月,中石油与哈萨克斯坦国家石油公司签署合作协议,哈萨克斯坦接受中国的100亿美元,中石油参与收购曼格什套石油天然气公司,得到一半的股权。

成功签署一系列能源合作协议,有利于未来中国油气进口多元化和供应安全,也使国获得了缓解融资压力的重要资金。通过这种合作方式,将消费国和国的利益更加紧密地联系在一起,将对全球石油行业的稳定发展起到至关重要的作用。

(3) 陆上3大油气战略通道初步成型,油气管道建设取得突破性进展

2009年,中国石油企业的跨国管道建设取到了突出的成绩。中俄原油管道、中缅油气管道正式开工,中亚天然气管道基本完工,保障了未来中国原油供应和进口渠道多元化。

中俄原油管道的俄罗斯段和中国段分别于2009年4月和5月正式开工。中俄原油管道全长为1030km,在中国境内有965km,年输油量为1500×104 t,到2010年底建成投产。中俄能源全面长期合作迈出实质性步伐的标志是中俄原油管道工程的开工。该项目建成后,中俄原油管道成为中国从陆路进口俄罗斯原油的重要通道。

中缅油气管道于2009年10月底开工。这将是中国继西北和东北之后,陆上修建的第三条油气战略通道。该项目的输油管长度为1100km,年输油能力为2200×104 t;输气管长度为2806km,年输送天然气120×108 m3,总投资达20多亿美元。从中东、非洲来的部分原油将直接进入中国境内,大大缓解对马六甲海峡输油的压力,还将改善西南地区经济状况。

中亚天然气管道于2009年7月全部完工,2009年12月14日正式通气。它是中国第一条从境外引进的天然气管道,总长1833km,年输气能力300×108 m3。它的投产标志着全球应对国际金融危机尝试成功,是中国探索能源合作的范例。

(4) 国外油气产量稳定增长,国外并购规模和层次不断提升

从2008年开始,中国石油企业国外产量稳定增长,2008年产量超过1×108 t,权益产量超过5000×104 t,同比增长10%。2009年产量为1.1×108 t,权益产量为5500×104 t。中国石油企业在2009年的13项收购中有11项成功,交易金额达到160亿美元,是中国企业国外油气并购数量最多的一年。2009年6月,中石化收购瑞士Addax石油公司花费88亿美元,是中国石油企业金额较大的油气并购。凭借这次收购,中石化获得了5.3×108 bbl的石油储量,年净产量增加超过600×104 t,增强了在西非深海地区和中东地区的实力。

3.3.2.2中国国外油气投资面临的问题

中国是一个发展中的大国,国内石油与需求相距甚远,我们不得不“走出去”;尽管,近年来中国经济迅速发展,但与发达国家相比,资金与技术实力仍有较大的差距,因而,我们遇到的困难要比发达国家大得多。

(1) 优质石油少,国内石油需求相当大

欧美石油公司已经控制了世界富油区的开发,世界前20名石油公司垄断了世界探明优质石油的81%。近年来,中国石油企业在国外不惜投入巨资进行石油勘探开发,但是很多项目位于储量日渐减少的地区,或者是西方大型石油公司不愿投资的低回报“非主力油田”。正如爱丁堡能源业顾问公司分析师瓦伦泰所说的:“虽然中国石油企业志向远大,但没有参与任何对中国需求具有深远影响的项目。”以中石油与美国雪佛龙公司相比较,中石油国外油气储量只相当于美国雪佛龙公司的1/6,而国外油气产量只相当于美国雪佛龙公司产量的1/5。显然,与国际大型跨国公司相比,中国的国外油气储量还有很大的差距。

目前中石油在苏丹的项目年产原油量为 1000×104 t,相配套的输油管道长度为1506km,喀土穆炼油厂年加工能力为250×104 t。在哈萨克斯坦中国也建设了年产1000×104 t级原油的产能,以及配套的输油管道和炼油厂。但是,中国拥有的这种规模的国外油田太少,而且中国石油企业在世界石油埋藏最丰富的中东和里海地区参与的油气田开发项目也只是才起步。

(2) 国外投资规模受制于资金相对短缺

一方面,国际石油勘探开发具有高投入和高风险的特点,大型石油项目往往需要上百亿美元的资金投入,而且,存在投资无法收回的可能性;另一方面,中国国外石油投资起步晚,西方石油公司已经尽占先机,中国石油企业必须支付较高的投入。中国石油企业实力比西方的石油公司弱小很多。2005年世界500 强公司,中石油营业收入677.238亿美元,只相当于英国石油营业收入0.24;中石化的营业收入750.767亿美元,只相当于英国石油营业收入的0.26。两家公司营业收入合起来只相当于英国石油营业收入的1/2;埃克森美孚石油公司2004年的利润是253亿美元,接近中石油营业收入的0.34,接近中石化营业收入的0.37。由于中国石油企业实力较弱,中国石油企业在国外石油的投资受限。

(3) 投资成本较高

一方面,中国国外石油投资起步晚,部分投资成本低、风险较小的国外油气,都被西方石油公司据为己有。在石油已被大型跨国石油公司先期控制的情况下,以至于投资到西方石油公司不愿意投资的不稳定地区,以及在被它们放弃的地区进行石油勘探与开;或者,中国石油企业被迫从国际石油财团手中以较高的价格购买部分股权,中国石油企业的进入无疑要付出额外的进入成本,增加了成本。

另一方面，中国国外石油投资多数经过国际招投标获得项目，经过激烈竞争，成本也相对较高。中国企业以报价偏高来争取中标国外石油项目，经过竞争后利润也大为减少。有这样一个案例：19年6月，中石油得到哈萨克斯坦的阿克秋宾生产联合公司60%的股份，该公司拥有哈萨克斯坦3座大型油田(Zhanazhol,Kenkiyak1,Kenkiyak2)，总的石油可储量达10×108 bbl；中石油20年内投资43亿美元,包括1998～2003年5年内投资5.85亿美元；在项目投标中，中石油击败Texaco,Amoco和俄罗斯Yujnimost公司的关键因素有两个方面：一是中石油预付给哈萨克3.2亿美元；二是中石油同意对从阿克秋宾油田到中国西部1800 mile的油气管线进行可行性研究，预计耗资35亿美元，将使得哈萨克斯坦拥有不经过俄罗斯的油气出口管道。

(4) 中国国外石油面临激烈竞争

在中俄能源合作中,2002年,中石油未能收购俄罗斯斯拉夫石油公司,远东石油管道中方未能如愿;2004年,中石化和中海油在最后一刻放弃购买英国天然气集团在哈萨克斯坦里海北部油田的股份;2005年5月25 日,美国主导的“巴库—第比利斯—杰伊汉”石油管道正式开通,里海石油外运西线通道投入运营,而到2005年12月底,从哈萨克斯坦到中国的东线输油管道才建成使用,由于哈萨克斯坦已经加入通过“巴杰”线向西方出口原油方案,由此通往中国的管道可能面临油源之争的局面;2005年,中海油收购美国优尼科石油公司失败。

中国石油公司之间的恶性竞争也是原因之一,2004年7月在苏丹3、7号区管道项目招标时,中石油受到中石化的影响,没有中标。同年,在利比亚的输油管道建设中,这两家中国石油公司再次内讧。这种中国石油企业间的恶性竞争在其他地区多次出现,已经成为中国国外石油投资的重要问题。

全球金融危机对俄罗斯的影响及其应对措施

(一)全球金融危机对俄罗斯的影响

1.银行数量减少，银行体系流动性风险加剧

金融危机首先影响俄罗斯各大银行，好几家大银行被国营银行收购。2008年9月16日被称为俄罗斯金融市场上最晦暗的日子，俄各大银行和一些大公司的股票一天之内丧失了近1/3的市值。

截至2008年年末，俄罗斯银行和企业需偿还国外本息400亿美元;到2009年末，需偿还本金2950亿美元，利息390亿美元。目前，国际金融市场资金严重短缺，俄罗斯银行与企业很难再获得国外，同时又面临巨额偿付压力，银行体系流动性风险加剧。

2.通货膨胀明显，卢布持续贬值

据俄罗斯新闻网报道，俄重新修订了对2008年俄罗斯通货膨胀率的预测，从11.8%调高到13.5%。

外汇储备下降导致卢布持续贬值，长期以来，俄罗斯央行取有管理的浮动汇率制，以卢布的稳健升值降低进口消费品价格，抑制通货膨胀。从1998年俄罗斯金融危机结束到2008年8月初，卢布对美元升值了143%。据俄罗斯央行提供的数据，10月份卢布对美元的名义汇率下降4.1%，实际有效汇率下降3.1%。从2008年11月13日起俄罗斯卢布出现加速贬值趋势，兑美元汇率创两年半来新低。短短3天，官方牌价从1美元兑26.92卢布下降到兑27.67卢布，而一些外汇兑换点美元卖出价已越过28卢布。这样一来，年底前可能会突破1美元兑30卢布。

3.股市暴跌，资产大幅缩水

2008年9月30日俄罗斯股市开盘即暴跌，监管部门要求两家证券紧急停牌2小时，以遏止股市进一步下跌，只有回购和柜台交易被允许继续进行。但MICEX(俄罗斯银行间货币)股指全天跌幅仍达6.9%，其中俄罗斯天然气工业股份公司、卢克石油公司和俄罗斯储蓄银行股价跌幅均超过7%。

2007年年底俄罗斯股票市场市值高达32.3万亿卢布，历史上第一次达到了GDP的规模(33万亿卢布)，但到2008年11月13日只剩下了10万亿卢布。PTC股票价格指数从2008年5～6月份的2500点一路下跌至10月份最低近500点。股票指数达到2005年的最低点，下跌幅度已经超过了1998年的金融危机。

4.资本流出，外国银行减少在俄业务

不仅如此，俄罗斯外汇储备也大幅缩水，2008年8到10月外汇储备从5980亿美元减少到4846亿美元，预计年底外汇储备可能减少到4000亿美元。资本外逃更使俄经济雪上加霜，如果继续外流的话，那么卢布还可能贬值10%～15%。俄《新闻报》11月12日指出，股市暴跌主要是资本从俄罗斯大量外逃导致的结果。俄罗斯资本外逃从来没有这样迅速:9月份纯资本外逃246亿美元，10月份更是达到空前的500亿美元。

5.投资减少，经济增长放缓

由于国际金融危机和银行借贷成本增加，一些俄罗斯公司将缩减2009～2010年的投资。俄罗斯铜公司在2008年2月时，打算投资6.4亿美元建造一个子公司———俄罗斯镍公司，预计产能为最少1万吨镍和100吨钴，但公司近日称将暂时中断其镍锌项目。由于资金紧张，总投资近5000亿美元的电力发展和国家支持中小企业发展规划也已搁浅。

很多俄罗斯本国大型银行业务的发展在很大程度上是依靠外国投资者的资金。受到金融危机压力的外国投资者缩减了对俄罗斯银行和公司的额，并提高了借贷成本。2008年俄罗斯增长速度同上年相比将会放缓。2007年俄罗斯大型银行的发放额增长超过50%，2008年这一涨幅为20%～30%。增长速度的减缓不可能不影响经济增长的幅度。受到全球金融危机的影响，2008年俄罗斯国内生产总值增长预计将放缓至7%，2009年为5%～6%。

6.侵蚀实体经济，导致生产下降

席卷全球的金融危机已令世界经济陷入衰退，石油进口国的需求不断萎缩，导致油价暴跌，又使主要石油出口国蒙受巨大经济损失，据俄《生意人报》报道，俄各大油气公司坦承面临金融危机带来的严峻问题，希望俄出手相助。2008年9月24日，俄罗斯天然气工业公司、卢克石油公司、俄罗斯石油公司和THK—BP石油公司负责人联名致信俄总理普京，请求俄提供，用于向西方银行偿还。这些油气公司还请求普京责成俄罗斯财政部和中央银行建立向战略性行业注资的机制。俄罗斯70%的石油产量和91%的天然气产量来自这4家公司，因此它们在俄罗斯经济中的影响举足轻重。

俄罗斯的冶金业和汽车制造业也受到严重冲击。俄最大的钢铁公司之一———马格尼托戈尔斯克钢铁公司已宣布减产15%。利佩茨克钢铁公司由于半成品钢材的需求下降，已经减少对欧洲和美国的出口;俄罗斯钢管公司2009年的投资或将缩减一半以上。俄罗斯汽车厂家纷纷下调2008年的生产。高尔基汽车厂从2008年10月6日到10月10日暂停了部分生产线，以适应市场需求。而且为了减少债务，俄罗斯高尔基汽车厂在10月份减产2000辆。紧接着，多年来开足马力生产的俄罗斯卡马汽车厂也宣布减产，推出新的防风险生产，把一周6天工作制缩短为4天。

俄罗斯房地产开发商表示，或者准备冻结处于筹备阶段的所有新项目，或者停止购买土地。由于建筑业降温导致建材销量下降，俄罗斯还叫停了扩大投资水泥生产的。

7.失业率增加，影响民众生活

金融危机已经渗入俄民众的日常生活。俄罗斯2008年9月的失业率达到5.3%，失业人数为403万人，比8月增加了3.3万人。位于莫斯科的俄罗斯乌拉尔西伯利亚银行裁员1/5。圣彼得堡一家较大的房地产公司一天就裁掉了400人。

对俄罗斯普通民众来说，金融危机带来的最大威胁是物价上涨。一些银行开始限制居民提取储蓄存款，或是在居民取款时收取手续费。俄罗斯《共青团真理报》的资料说，汽车租赁公司感受到对商务车的需求量明显降低，甚至以前只会选择VIP坐驾的最富有客户现在都已经换成了中档尼桑车，而以前乘坐中档车的客户则换成了价格低廉的小车。

(二)俄罗斯取的应对措施

2008年11月20日在统一俄罗斯党第十次代表大会上作报告时，俄罗斯总理普京公布了俄涉及社保、金融、军工、农业、能源和税收等领域的应对危机新。主要内容包括:提高失业补助金和社会养老金标准;向对外经济银行注资750亿卢布(1美元约合27.5卢布)以支持金融市场;允许企业在或对外经济银行担保下发行基础设施建设债券;在2008～2009年两年内增拨逾500亿卢布以防止军工企业破产;对农业投资项目给予35亿卢布的利率补贴;向俄国家农业租赁公司注资40亿卢布;通过联邦预算和外经银行系统增加对中小企业拨款;降低自然开税、利润税及燃料能源行业的产品出口关税等。普京表示，俄罗斯将努力“把危机变为提高经济效益的契机”。他说，俄当前主要目标是“改善民众生活”，但不会放弃或拖延实施其战略。全球遭遇金融动荡以来，俄罗斯已制定了多项涉及金融业和实体经济的救援，努力稳定市场信心。

1.成立金融市场发展委员会，稳定金融市场

2008年10月20日梅德韦杰夫签署一项总统令，宣布成立由第一副总理舒瓦洛夫任的金融市场发展委员会，该协商性机构直接隶属于总统，其主要任务是研究金融市场问题，并向总统提交有关维护投资者利益和应对金融市场危机的政策建议等，以应对当前国际金融危机。俄罗斯联邦金融市场局局长弗拉基米尔·米洛维多夫被任命为该理事会秘书。

据《俄罗斯报》10月21日报道，总理普京20日在与部分外国投资者会见时宣布了俄方应对全球金融危机的补充。这一补充包括从2008年联邦预算中划拨2000亿卢布注入国有储蓄保险公司，以确保本国银行稳定运行;将原定于2009年从预算收入中划拨的1750亿卢布提前至2008年划拨，以支持本国金融体系和实体经济。据俄罗斯《观点报》报道，俄罗斯为化解此次金融危机支出了6万亿卢布(约合2200亿美元)，相当于俄国内生产总值的13.9%。

2.出台《支持金融体系补充措施》法案，救助银行

为了稳定金融市场，俄罗斯联邦会议联邦委员会2008年10月13日批准了国家杜马此前通过的旨在支持国家金融系统稳定的系列法律草案。法案规定，2009年年底前俄罗斯外经银行可为俄金融机构提供总额不超过500亿美元的资金，用于俄金融机构偿还2008年9月25日之前所借的。法案还规定，俄中央银行将为机构提供担保，并将调高俄公民银行存款的完全保险补偿金。俄央行还承诺，无论银行发生什么情况，储户都可领取自己的存款。

《支持金融体系补充措施》法案出台前，俄罗斯央行通过公开市场业务向商业银行注资，9月16日至10月13日前，共进行38笔国债回购业务，投放28773.47亿卢布(合1100亿美元)。财政部把预算盈余作为短期存款存入商业银行，商业银行通过拍卖获得存款。9月16日至10月13日前，财政部委托央行共进行9次有效竞拍，银行体系共获得财政部短期存款1万亿卢布(合385亿美元)，期限为5～90天。此外，9月22日，俄罗斯储蓄银行、俄罗斯对外贸易银行、天然气工业银行通过专门拍卖从财政部获得1.5万亿卢布(合577亿美元)，期限为90天。

目前，已有122家大中型银行获得注资，但俄罗斯共有1126家银行，大多数小型银行不能得到救助。对此，修改了《自然人存款保险法》。原法规定，银行破产时，存款全额赔偿上限为20万卢布(合7565美元)，20万～70万卢布(约合26457美元)存款赔偿90%。修改后，全额赔偿上限升至70万卢布。此举有利于稳定小银行的居民存款，98%的存款人可以得到全额赔偿。还进一步完善该法，使存款保险公司有权在银行危机初期实施救助，不必等到银行破产时。俄罗斯总理普京表示，财政部和中央银行将对出现问题的银行信贷过程进行监控。

3.救助股市

2008年9月16日，受美国雷曼兄弟公司破产影响，俄罗斯股指下跌11%，股市暂停交易。10月8日，俄罗斯金融市场总局出台了新的涨跌幅限制:股指涨跌幅5%，股市至少暂停交易1小时。股指涨跌幅10%，股市至少停止交易1天;个股股价涨跌幅10%，停止交易1小时，涨跌幅20%，停止交易1天。2008年10月25日俄国副总理兼财政部长库德林表示，俄罗斯将动用石油美元储备拯救股市，将从民族基金中拿出1750亿卢布购买公司的股票。民族基金由俄罗斯联邦在几年前组建，成立这家基金的目的是为了应对原油价格下跌对俄罗斯经济造成的冲击。2008年动用2500亿卢布预算资金，2009年在预算中预留2500亿卢布，同时动用1500亿卢布国家基金，总计约合210亿美元，用于回购上市公司优良资产。

4.支持实体经济行业

俄罗斯在保护银行系统的同时，还把目光转向实体经济。2008年9月将石油出品关税从每吨495美元降至372美元，到年底能源企业将减少近60亿美元税负。还承诺向天然气工业公司、俄罗斯石油公司、卢克石油公司和秋明英国石油公司拨款90亿美元，用于偿还外债，以此保障经济动脉的安全。俄罗斯还对陷入信贷困境的中小企业和农业加大扶持力度，将一项面向小企业的信贷的金额从3.41亿美元提高至11亿美元。

俄还打算扶持房地产业，动用国家资金从市场上购买一批房屋，用于落实社会房。为保障食品供应，防止投机行为，还成立了以俄农业部长戈尔杰耶夫为首的农业领域反危机工作组。

5.成立对外经济银行所属的出口合同保险局帮助出口企业发展对外贸易

俄在2008年10月27日的会议上原则批准了新制定的2020年前俄对外贸易战略。在2020年之前，国家对外贸活动扶持的重点首先是与欧亚经济共同体国家的贸易，其次是与伊朗、印度、中国、阿富汗和蒙古这些周边国家的贸易。在出口政策上，将首先支持国有大公司巩固其在国际市场上的地位，特别是支持天然气工业公司、联合航空制造公司和联合造船公司等大的出口企业，此外还将支持机器制造业企业。2009年，俄将成立对外经济银行所属的出口合同保险局，用国家保险的方式帮助俄罗斯出口商，因为它们在外国银行获得的机会越来越少。

6.提出建立新的国际秩序，联合应对金融风暴

席卷全球的金融危机爆发后，世界需要重新建立新的强有力的国际监管体系并改革现有体系，这需要世界主要的经济体之间经过新的博弈与酝酿，而包括中、俄、印在内的新兴市场国家成为举足轻重的新生力量。欧亚峰会期间，中、印已与欧盟共同呼吁建立新的国际秩序，各国有必要协调立场，谋求增强国际话语权，共同维护新兴市场国家的利益，改变美元独霸世界的地位。

全球金融危机以来，国家间首次具有实质意义的互利合作在中俄之间展开。在莫斯科访问期间的总理与俄罗斯签订一项长期石油供应协议，中国将为俄罗斯企业提供200亿～250亿美元出口支持，换取未来20年内获得3亿吨的俄罗斯石油供应协议。这不仅帮助俄罗斯能源企业在流动性紧张以及油价大挫之际获得及时的融资，也为中国提供更加稳定的石油长期供应。在此之前，俄罗斯已经用“石油卢布”取代“石油美元”，中俄之间也将扩大卢布和人民币在双边贸易中结算的协议，减少两国间的贸易成本。在贸易中使用人民币和卢布结算早已在中俄边境贸易中得到使用。2007年，中国人民银行与俄罗斯中央银行签署了在边境贸易中使用人民币和卢布结算的具体协议。协议规定，结算范围从原来的黑河及阿穆尔州边界地区扩展到全线中俄边境地区，并且从贸易领域扩展到旅游及相关的服务领域。两国贸易中改用本币结算目前已经不存在任何阻碍因素，两国中央银行已经完成了中转账户的交换工作。

(三)几点思考

1.全球金融危机波及俄罗斯的主要原因

在经济全球化的大背景下，这场金融危机对俄罗斯产生如此大的冲击，并不出人意料。一方面，虽然俄罗斯尚未加入世界贸易组织，但俄经济同世界经济一体化的程度已经很深。因此，世界市场上的波动都会在俄罗斯市场上引起反应。俄罗斯市场对外资的依赖已达到50%～70%。近来，世界金融市场的恐慌弥漫到俄罗斯，外国投资者纷纷从俄证券市场撤资，抛售俄能源股票和银行股票，从而导致俄金融市场出现动荡。

另一方面，俄罗斯经济目前仍然严重依赖原料出口特别是能源出口，金融危机和石油价格波动对俄罗斯经济影响巨大也是自然的事。这也是俄决定大力帮扶能源企业走出困境的原因。

2.俄罗斯将面临较长时期考验

预计这场危机可能会持续到2009年年底甚至2010年年初。因此，俄罗斯将面临较长时期考验。为增强人们对市场的信心，俄总理普京20日在外国投资委员会团会议上表示，俄罗斯经济已经做好了充分的准备，以应对世界市场的长期动荡。他还表示，世界油价下跌不会给俄罗斯造成灾难性的后果，油价下跌会被俄近年来积累的储备基金抵消。

关于世界金融形势对俄罗斯的影响，俄罗斯学者大都认为很难作出准确预测。一种观点认为，俄罗斯拥有大量外汇储备和黄金储备，足以挽救俄金融市场的颓势;另一种观点认为，如果金融危机触动美国实体经济，那么经济下滑可能会从美国扩展到包括俄罗斯在内的其他国家。

3.金融危机不会动摇俄经济的稳定态势

2008年俄罗斯制定了雄心勃勃的面向2020年的社会经济发展战略和构想。其目标是加速经济发展，提高人民生活水平，发展高新技术领域，提高劳动生产率和经济效益，彻底摆脱高度依赖原料和能源出口的发展模式，转向创新发展模式。但是，此次金融危机所导致的严重后果以及国际能源价格的大幅回落，必然对这种战略转变造成严重冲击。况且，危机的后果将会随着危机的进一步蔓延会更加严重。2008年5月俄罗斯顺利完成权力交接，梅德韦杰夫和普京分别任总统和总理，“梅普组合”正式启动。在新的权力体制下，职能得到强化，总统与总理两套班子之间协调性加强，梅德韦杰夫明确表示将延续普京路线。当前，“梅普”精诚合作，反危机措施的力度与时效超出公众预期。俄罗斯总统梅德韦杰夫认为，世界金融危机还没有全面触及俄罗斯，但是金融危机加剧，能够帮助俄罗斯建立起更有效的经济，加速社会和司法领域重要的改革进程。10月23日俄罗斯总统梅德韦杰夫通过他的博客说，俄罗斯在抵御金融危机的同时，应抓住机遇发展经济。他表示，俄罗斯将取措施并补充资金来促使国内企业更有竞争力，促使国内金融机构更有效率;俄罗斯企业应压缩生产费用，并引入先进的技术和管理模式。他还表示，俄罗斯应当在2008年年底前通过在本国建立世界主要金融中心的法律。俄罗斯经济发展部已经向提交在本国建立地区金融中心的方案。如果这一方案得以成功实施的话，那么2012年俄罗斯将跻身世界证券贸易、股票和债券流通额最大的前10个金融中心之列。2008年11月20日俄罗斯总理普京在执政党统一俄罗斯党的年会上发表讲话表示，俄罗斯将尽其所能防止俄罗斯再次发生金融崩溃。他说，俄罗斯来自石油和天然气的金融储备可以用来防止急速通胀，而且能够减少俄罗斯卢布贬值。普京还许诺实行一揽子减税以刺激经济。

根据国际货币基金组织近日发布的《世界经济展望》报告，金融危机将导致俄罗斯经济增长速度放缓，2008年俄经济预计将增长7%，低于该组织7月份估计的7.7%。2009年俄经济预计将增长5.5%，远远低于此前估计的7.3%。

我们认为，尽管俄罗斯经济增长前景可能受到金融危机的不利影响，但是金融危机不会动摇俄罗斯经济的稳定态势。

原油价格大跳水，国内油价会怎么样？

美国著名外交家亨利·艾尔弗雷德·基辛格（Henry?Alfred?Kissinger）曾经说过：“谁掌握了石油，谁就控制了所有的国家。”

2020年3月9日，国际原油市场面对突如其来的集体“跳水”，北海布伦特原油期货一度大跌31%，原油价格降至32.14美元/桶；美国WTI原油期货最大跌幅达33%，原油价降至27.59美元/桶。但在随后的3月11日，经历突然暴跌的美股市场反弹回升，原油价格得以稳定。而如此大起大落的油价波动则源于3月6日的一场石油大壕之间的谈判。

基于新型冠状影响导致全球经济呈现下滑趋势，当中就包括因全国停工及消费因素导致石油延伸产品的需求量出现下滑情况。为保证原油价格稳定，OPEC+在3月6日下午的一场第8次“OPEC+”部长级会议上提出减产商议，旨在缩减原油供给保证稳定的原油价格，但俄罗斯拒绝了这项提议，最终谈判破裂。在3月9日OPEC开始对出口原油进行“打折大促销”，试图通过石油开成本差来迫使俄罗斯接受减产协议，因此就造成国际原油市场股票集体跳水的状况出现。这是继2014年美国沙特石油战争后，原油价格首次跌破30美金/桶。

不得不说，这就是石油大壕之间的战争，以千亿乃至万亿计的战争成本。但回归到我们的本土环境，中国是世界上原油进口最大的国家，据中商产业研究院数据库显示：2019年中国石油进口量为50572万吨，同比增长9.5%；但实际上，中国的石油产量同样不低，在中国石油经济技术研究院发布《2019年国内外油气行业发展报告》中提到，2019年中国原油产量扭转连续三年下降势头，达1.91亿吨，同比增幅为1.1%。

但基于国内石油质量和开难度带来的高成本，进口原油更能满足国内的市场经济性，加上国内庞大的消费体系，因此也推动中国成为全球原油进口量第一的国家，这也意味着国际油价动荡对国内市场同样有着巨大的影响。虽目前国际原油形势并不稳定，但设此次沙特执意要打石油价格战，对于与石油衍生产物紧密挂钩的汽车行业会受到什么影响？OPEC“以本伤人”的背后又能给我们带来多少好处？

每逢国际油价出现大波动时，国内消费者最关注的莫过于国内燃油价格的变化，毕竟与原油产物相关且对我们生活影响最明显的就是燃油问题。那么此次油价波动，会否影响到国内燃油价格走向呢？很显然是一定的，但相对的，实际影响却没我们想象中那么大。

我们首先要明白的是，中国作为原油进口大国，如果直面原油价格浮动而对国内相关产业进行直接调控，将会受到相当巨大的影响，当中存在的巨大不稳定性会使国内经济出现巨大的波动。所以国内对于原油延伸原料价格存在相应的调控机制，而与燃油价格相对应的，就是成品油调价原则。

在成品油调价原则中提到：当国际市场原油连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格。首先这就保证了国内油价不会因国际油价大幅波动而受到波及，但同时又保持着国际的原油价格平均走势，有力保证国内油价走势平稳，对于我们的好处是免于面对突然暴涨或暴跌的燃油成本。而此次国际原油价格的变动在某程度上会对国内燃油价格造成一定的影响，不过实际影响有多少，就看这场战争的持续时间和双方究竟能将原油价格打压到什么程度。

不过以昨天美股大幅反弹的情况来看，接下来的原油价格走向仍存在巨大的不确定性。但如果此次沙特持续执行价格策略，会对我国的燃油价格有什么影响呢？这点可以参考2014年美国和沙特进行石油战争时，国内的油价调整一览表。

由此可见，即便原油价格一跌再跌，但燃油价格调控幅度都不会太大，所以对于个人用车而言，这种影响变化带来的感觉不会太过明显；但相对的，对于各类出行和运输业来说，这种好处对于它们而言会明显一些。与此同时，与原油衍生原料有着密切关系的汽车制造业也会受此影响。

石油的衍生原料非常多，多到可以覆盖我们的全方位生活，例如在此次疫情中被炒得火热的医用口罩，其中的核心材料-熔喷布就是通过石油衍生原料而来的产物。还有我们平时能看到的塑料、身上穿的锦纶、腈纶衣服、路上铺的沥青、家里烧的燃气，就连嘴里嚼的口香糖都源于石油衍生的石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等原料。可以说石油在全面覆盖我们的生活，这也意味着石油原料也是大量的制造业的依赖。

在一辆汽车里，除了金属和真皮外，极大部分零部件都是源于石油制品，例如汽车前保险杠所用的胶板就是由聚丙烯而来的塑料，还有车辆的隔音材料、车内的塑料板、人造革等零部件的原料都是石油衍生物。而随着原油价格变动，也意味着供应商的零部件制造成本在变动。

但基于疫情影响，延期复工导致供应商产能出现断层，零部件供不应求的情况越加明显，加上在去年原已萎靡的市场情况，在最近一年里，汽车供应商的处境是相当危险的，有不少供应商都处于奔溃的边缘。但如果此次原油价格战能持续进行，对于供应商而言是一次制造成本的降低，在某程度上能给他们带来一丝喘息的机会，而且如果供应商们能够扛过此次国内的疫情影响，在下半年或许会迎来另一波反弹崛起的机会。

据中汽协数据显示，2019年中国汽车零部件行业销售收入4.28万亿元，2020年预计达到4.61万亿元，且成逐年上涨态势。据不完全统计，目前我国拥有大小汽车零部件企业超过13000多家规模以上汽车零部件企业，以及超过10万家的中小汽配生产企业。而且根据2019年全球汽车零部件配套供应商百强榜显示，中国以7家上榜居于美国、日本、德国之后，位列全球第四。可以说，在核心零部件领域、美、日、德三国基本垄断整个汽车产业链核心部分。

这就意味着中国零部件产能对于全球市场有着极大的影响，而且随着疫情影响，如今国内零部件供应商产能问题已经对海外国家造成相应的影响。根据巴西汽车制造商协会Anfea表示，由于来自中国的零部件缺乏，巴西汽车制造商可能不得不在4月份停产。由此可见，中国汽车供应商在全球市场的重要性，失去中国零部件供给，意味着全球汽车市场可能会面临汽车停供问题，但这也正反映了国内汽车零部件供应商的另一个机遇。

目前国内的疫情已经逐步受到控制，各地企业也逐渐复工，制造业产能也会逐渐恢复。在短时间内，国内可能会出现报复性消费情况，尤其是对于汽车行业而言，这种情况将刺激市场获得进一步反弹，但基于去年的市场形势看，这种报复性消费行为持续的时间不会太长，因此也只能说为车企们赢得一次“疫后补偿”的机会，但在消费回复平静时，这些车企和零部件供应商的出路在哪呢？海外市场或许是它们的出路。

从时间来看，如今国内疫情稳定，但国外疫情却在进一步蔓延，这就意味着国外的生产企业极可能会如我们之前一般，进入停摆阶段，因此也将形成产能断层；而这个断层很可能会由产能已经恢复的中国制造业来弥补，这也为国内的车企和零部件供应商带来更巨大的出口商机，而原油价格下跌，也将会为它们带来更多的原料储备。

从预期来看，若价格战持续执行，燃油价格下调是迟早的事。而相对的，这对于新能源汽车投资者来说并不是一个好消息，从宏观的角度来看，油价降低意味着燃油车的出行成本将得到下降，虽然国内有“地板价”限制，但随着出行成本差距缩小，新能源车的核心优势将进一步缩减，这也可能激发投资者的恐慌性抛售新能源汽车股票，造成新能源汽车股价下跌。

而在最近，越来越多的国内外车企在布局号称“万亿”的中国新能源气场，当中就包含特斯拉、宝马、奔驰、大众、丰田、福特等知名车企，如果在此次的石油战中因为燃油价格下跌而因此投资者的恐慌，那对于这些车企而言无疑是相当沉重的打击。而且对于现在的国内那些靠融资起家的造车新势力来说，这无疑是一波致命打击。

石油之所以能被称为液体黄金，最重要的原因在于它有着极高的利用价值，其衍生产物能够串联在全球经济命脉中，因此它的价格高低也在影响着全球经济的走向。但对于我们这样一个原油进口大国而言，稳定的原油进口量才是关键所在，因此也有了之前的中俄石油供应协议和与伊拉克用铁路换石油的举动。不过对于与石油产物紧密相连的汽车行业而言，原油价格的浮动对于它们的影响无疑是巨大的，带来的可能是机遇，也可能是打击。

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