摩根大通分析油价_摩根大通2020

1.中国石油股票前景

2.世界经济年鉴(2008-2009)的文摘

中国石油股票前景

中国石油主管原油、天然气相关产品，其是国有绝对控股的央企，对我国风俗、政治、文化、社会发展都有着举足轻重的作用，在当今国际石油价格不断上涨的背景下，上市公司的业绩每年都在大幅度地提高，并且让其成为亚洲最赚钱的公司。该公司身上的光环与荣辱满天，实实在在地成为了上等级的优质公司，也正因为该公司如此的光环，这样便造就了广大的投资者对其一致看好的想法，目标股在2007年11月5日上市时，都发财富俱乐部很多的会员来此财富热线快车，提出了要参战此股的欲望与想法，然而我们在旁人热闹非凡时仍然保持了沉着与冷静。

根据“都发炒新”中的“炒新四忌”法则中的“大众看好”特征，我们并不看好此股，并且财富热线快车及时地对会员们发出“不可参与，只能观战”的指令。中国石油上市首日以阴K线收市，这向那些大众一族泼了一桶冷水，次日该股跳空低开收阴K线，从而拉开了下跌的途路。此后此股从最高价以48.46元开始，2008年8月13日下跌到13.48元，下跌幅度为72%后，仍然不见市场的低点，真可谓一根套牢散户股民的索命绳。

摩根大通全球股票研究表示，欧佩克+产量不足和产能过剩问题可能会导致石油市场供应紧张，油价最早可能在今年第二季度达到每桶125美元。

该行在2月11日的一份报告中表示:“供应不足将在2022年持续上升，因为欧佩克+不太可能偏离目标配额增长，这将推高油价每桶逾30美元的风险溢价。”

周一，由于乌俄紧张局势升级，布伦特原油交易价格约为每桶94.55美元，而美国西得克萨斯中质原油(WTI)交易价格约为每桶93.19美元。

欧佩克及其盟友(即欧佩克+)最近将月产量目标提高了40万桶/天，但多次未能实现。

在多年投资不足后，一些参与国正在努力提高产出。

国际能源署(IEA)在其最新月度报告中表示，1月份欧佩克+目标产量与实际产量之间的差距已扩大至90万桶/天。

“这种表现不佳的情况出现在一个关键时刻，在我们看来，随着全球其他产油国陷入困境，欧佩克+国家内部投资不足和疫情后石油需求上升的共同作用将导致潜在的能源危机。”摩根大通表示。

“此外，我们注意到非欧佩克产油国对油价上涨的供应反应平淡(主要是更加关注过渡/现金回报)，这可能会进一步增加10美元/桶的溢价。”分析师补充道。

世界经济年鉴(2008-2009)的文摘

很快，美国的金融风暴已经扩展到全球。10月初以来的油价下跌，正是由于全球金融动荡加剧，世界股市连连遭遇“黑色星期一”，投资人担忧世界经济衰退，致使原油连日数度遭到疯狂抛售。

而这种由金融造成油价变动的因果关系，并不属于市场供需基本因素。因此，当前油价呈现急剧波动，更多的是受市场心理影响和投机活动驱使。即便，金融危机扩展到实体经济部门，使企业运转缺乏资金、市场信心不足、消费下降，从而石油需求预测缩水，但仍旧有可能出现价格上涨的“反常”现象。“投机炒作”猖獗搅乱石油市场能源投机已成为一个成熟的产业行为，石油期货市场的根本变化是从原来主要被买卖双方使用的一个变成了一个大部分参与者是投机者的市场。

尽管各国和国际权威机构很难掌握准确数据和大量证据来有力地证明，投机因素在石油期货市场，对油价变化的推动作用程度到底有多少。但毕竟还有一些数据披露了进入期货市场的流动资金增长速度非常可观：目前超过1/3的投资者是在过去不到3年的时间里进入石油期货市场的；近7000个对冲基金活跃在石油期货市场，其交易量相当于总交易量的60%，控制的资金可能达1万亿美元（也有资料显示在期货市场的投机资金有2500亿美元或其他数量不等，这正说明了问题的复杂和难于掌控，大多数基金吸纳私人投资者的资金，一般很少受到监管）。据美国日用品期货贸易委员会（CFTC）资料显示，到2008年3月底，投机者控制石油期货合同的比例已提高到了7l%，7年前这一数字还是37%；2008年第一季度纽约石油期货市场的平均日交易额高达1400亿美元，而在5年前，该交易额只有90亿美元。8月底CFTC的一项数据修改报告揭示出一个持仓量高达4.6亿桶原油的“超级庄家”，即在瑞士注册的综合性能源公司——维多能源集团，引起较大轰动。但实际参与期货投机交易的金融集团不止这些曾经不知名者。在石油期货投机市场中表现活跃的金融机构还有：花旗集团、高盛、摩根士丹利、摩根大通。特别是高盛，成为引导油价走势的操控员，近年来对油价上涨的几次预测都“有幸言中”，并实际在期货市场运作。据有关资料透露，高盛和摩根士丹利等金融机构不仅自己参与期货市场交易，而且为众多对冲基金及投机者提供资金。

大量非实物交易（不交割石油、纸上贸易）导致“供求已经不管价格，资金炒作管期货价格，期货价格指导现货价格”现象成为主流。大量事实显示，投机交易已然成为市场的主体。无可辩驳的现状是，国际流动

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