1.发过收益债的项目还能融资吗

2.一般债券和专项债券区别

3.专项债发行条件

4.项目资本金内部收益率与项目投资财务内部收益率区别,及其公式?

发过收益债的项目还能融资吗

项目收益债券发行指引_项目收益债资金价格

可以

项目收益债——以项目收益作为偿债来源的债券品种,属于企业债务,不属于地方债务。

项目收益债券管理暂行办法

第一条立法目的和依据为规范项目收益债券发行管理工作,扩大直接融资规模,发挥资本市场服务实体经济的作用,根据《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》等法律法规,制定本办法。

第二条基本概念本办法所称的项目收益债券,是由项目实施主体或其实际控制人发行的,与特定项目相联系的,债券募集资金用于特定项目的投资与建设,债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后运营收益的企业债券。第三条资金用途发行项目收益债券募集的资金,只能用于该项目建设、运营或设备购置,不得置换项目资本金或偿还与项目有关的其他债务,但偿还已使用的超过项目融资安排约定规模的银行除外。

一般债券和专项债券区别

一般债券是地方为了弥补一般公共财政赤字而发行的地方债券,可缓解地方临时资金紧张;专项债券是地方为了建设某专项具体工程而发行的债券。

一、一般债券

一般债券是地方为了弥补一般公共财政赤字而发行的地方债券。地方的债券分为两类,分别是一般债和专项债,专项债券是地方为了建设某专项具体工程而发行的债券,有一定收益的项目,偿还资金也是项目对应产生的收入,例如土储债、棚改债等。

二、专项债券

专项债券是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券)。前者是指地方为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券,后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。

地方债券按资金用途和偿还资金来源分类,通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券)。前者是指地方为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券,后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还,地方通常以本地区的财政收入作为担保,而对于专项债券,地方往往以项目建成后取得的收入作为保证。

一般债和专项债的发行的目的和用途不同:专项债券有固定的投资方向和投资项目,不能随意用于其他地方;一般债券是为缓解经费不足发行的,资金可用范围更加广泛,投资更加元。此外,偿还途径和承担风险不同:专项债券是项目建成后取得的收入作为保证;一般债券的是地方以本地区的财政收入作为担保,一般债券是背书,更安全。

专项债发行条件

专项债发行条件要求:发行期限:期限可以是1年、2年、3年、5年、7年和10年;发现规模:7年和10年期;发行时间:原则上不与记账式国债、一般债券同时间段发行;发行类型:专项债券的类型应该为记账式固定利率付息形式;发行方式:单一期次的专项债券发行额度超过5亿元,需要通过招标的形式发行。发行利率:应该在同期记账式国债平均收益率之上;偿还方式:以单项基金或专项收入为偿债来源。

专项债券是地方债券的一种,指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。专项债券(收益债券)和一般债券(普通债券)的区别是:前者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券,后者是指地方为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券。

地方债券按资金用途和偿还资金来源分类,通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券)。前者是指地方为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券,后者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。

对于一般债券的偿还,地方通常以本地区的财政收入作为担保,而对于专项债券,地方往往以项目建成后取得的收入作为保证。

经院批准并依法向全国人大常委会备案,财政部于2020年4月底提前下达第三批2020年地方新增专项债券额度1万亿元,各地已启动发行准备工作。加上前两批提前下达的2020年新增地方债券额度18480亿元,新增债券提前下达额度已达28480亿元。

根据院常务会议部署,专项债将在5月份迎来发行高峰,要力争5月底发行完毕。

2020年5月12日,广东成功发行专项债券712亿元,重点用于交通基础设施、民生服务等领域重大基础设施项目建设,支持地方公共卫生和防疫体系建设等。

一般债券是地方为了弥补一般公共财政赤字而发行的地方债券,可缓解地方临时资金紧张;专项债券是地方为了建设某专项具体工程而发行的债券。

专项债券资金的使用必须要严格按照债券发行的信息披露文件的约定使用,需要尽早形成实物工作量,安排使用,推动在建项目早见成效,满足社会公共需要,不以营利为目的,在确保安全质量和依法合规的前提下,加快资金支出进度。

项目资本金内部收益率与项目投资财务内部收益率区别,及其公式?

项目资本金内部收益率与项目投资财务内部收益率区别:

1、项目资本金财务内部收益率的期初的现金流出仅为资本金;而“项目投资财务内部收益率”中,此项为项目总投资额。

2、项目资本金财务内部收益率的借款相关的流量包括:经营期间利息流出,还本时的借款本金流出,不考虑期初借款本金流入。以后每年的自由现金流=经营活动现金流-利息-还本金=归属股东的现金流。

3、按以上现金流计算方法计算出的财务内部收益率就是项目资本金财务内部收益率,相当于使得以后年度的归属股东的现金流(扣除利息和本金后的现金流)的期初现值等于股东的期初(第0年)投出的资本金(现值)的折现率。

4、相比项目投资财务内部收益率(无借款和利息),项目资本金财务内部收益率的期初(第0年)的现金流出变少了(仅为资本金),以后年度的现金流量也因要扣除利息和还本金而变少了,计算此种方法下的内含报酬率,即为项目资本金财务内部收益率。要站在股东的立场考虑目资本金财务内部收益率相关的现金流量。

计算公式为:∑CI-CotX1+FIRR-t=0 t=1—n

式中 FIRR——财务内部收益率.财务内部收益率的计算过程如下:

1、计算年金现值系数p/A,FIRR,n=K/R;

2、查年金现值系数表,找到与上述年金现值系数相邻的两个系数p/A,i1,n和p/A,i2,n以及对应的i1、i2,满足p/A,il,n K/Rp/A,i2,n;?

3、用插值法计算FIRR: (FIRR-I)(i1—i2)=[K/R-pA,i1,n ][p/A,i2,n—p/A,il,n]

定义:项目在计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。

财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标,该指标越大越好。一般情况下,财务内部收益率大于等于基准收益率时,项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程,只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。

扩展资料:

内部收益率(Internal Rate of Return (IRR)),就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。如果不使用电子计算机,内部收益率要用若干个折现率进行试算,直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。

内部收益率,是一项投资渴望达到的报酬率,是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

公式

(1)计算年金现值系数(p/A,FIRR,n)=K/R;

(2)查年金现值系数表,找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及对应的i1、i2,满足(p/A,il,n) >K/R>(p/A,i2,n);

(3)用插值法计算FIRR:

(FIRR-i2)/(i1—i2)=[K/R-(p/A,i2,n) ]/[(p/A,i1,n)—(p/A,i2,n)]

若建设项目现金流量为一般常规现金流量,则财务内部收益率的计算过程为:

1、首先根据经验确定一个初始折现率io。

2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。

3、若FNpV(io)=0,则FIRR=io;

若FNpV(io)>0,则继续增大io;

若FNpV(io)<0,则继续减小io。

(4)重复步骤3),直到找到这样两个折现率i1和i2,满足FNpV(i1) >0,FNpV (i2)<0,其中i2-il一般不超过2%-5%。

(5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为:

(FIRR- i1)/ (i2-i1)= NpV1/ │NpV1│+│NpV2 │

注:│NpV1│+│NpV2 │是指两个绝对值相加

(CI 为第i年的现金流入、CO 为第i年的现金流出、ai 为第i年的贴现系数、n 为建设和生产服务年限的总和、i 为内部收益率)

参考资料:

百度百科-内部收益率