1.黄金价格为何上涨原因？

2.记录黄金行情分析一切只为实战对吗？

3.外汇研究中心：美俄交锋叙利亚，避险还能持续多久

黄金价格为何上涨原因？

通货膨胀金价下跌_通胀回落金价下滑

黄金涨的原因有很多，但一般来说推动黄金涨价的根本原因是供求关系。比如黄金的产量并没有增加，但是购买黄金的人却在增加，这样供求关系就发生了变化，供不应求黄金的价格自然会上涨。另外作为金融市场具有不确定性，宽松的货币政策也会支持金价上涨。

记录黄金行情分析一切只为实战对吗？

黄金与原油价格理论上呈同向变化，但相关系数仅为0.6左右，经常发生偏离的情况，因此两者之间的相关分析偏向长期性。黄金与原油的关系为间接关系，传导机理是：油价波动影响世界经济尤其是美国经济，因为美国经济总量和原油消费量均列世界第一；美国经济走势影响美国资产质量从而引起美元升跌，继而引起金价的升跌。另外原油作为基本的工业原料，其价格的持续上升引起通货膨胀的忧虑，短期内使美联储加息的压力增加有利美元，但长期而言通胀居高不下且高油价及高利率开始对经济产生不利影响，由此产生对经济陷入滞胀的忧虑，将使黄金的保值功能增强。2013年油价大部分时间在50美元上方波动，换言之低油价时代已经一去不复返。13年第三次中东战争爆发引发第一次石油危机，油价从13年11月的4．31美元每桶跳升到12月的10．11美元。18年世界第二大石油出口国伊朗的政局发生剧烈变化，伊朗亲美的温和派国王巴列维下台，次年两伊战争使第二次石油危机爆发，石油价格一举跳升到1980年37美元每桶的高点，带来了全球性的高通胀。但这两次均是短期因素所引起。美国地球物理学家金·哈伯特于1956年推测?美国石油生产将在20世纪70年代早期达到顶峰。事实证明?美国原油产量的确自70年代早期之后一直呈下降趋势，这一现象在业内被称为“哈伯特顶点”理论，这一理论在之后的多个国家一一得到验证。根据这一理论，球石油供给正面临地质性的枯竭，并预计世界石油产量将于2007年左右达到顶峰，之后将以每年5%到10%的速度下滑，前全球原油产量已经接近极限，2004年下半年以来，全球产能突破8000万桶/天的大关，升至8150万桶/天，实际动用的石油产能已经达到了40亿吨/年。这个水平较之8200万桶/天的世界石油有效产能极限，只有50万桶的潜在增长空间，剩余产能已经很难应对突发性因素的影响，换言之全球原油的供给体系已经相当脆弱，任何突发性的因素都有可能造成油价的暴涨。而由于中国及印度需求的强劲增长（大部分用于建立石油战略储备），原油供需失衡的情况必将在可预见的将来出现，再加上主要产油区中东的局势不稳加剧，美元汇率贬值及游资炒作，未来原价料仍将维持持续上扬的格局。随着石油的日益紧缺，各主要国家对于石油控制权上的争夺日益白热化，同时掌握石油的国家也有了与霸权国家对抗的资本，如伊朗和委内瑞拉等国对美国的态度也日益强硬，这些都加重了国际局势的不稳定。

消费因素

当国民收入增加，消费意欲相应增强，珠宝、金饰、金牌、金币便成了购对象。据世界黄金协会的数据，2004年黄金消费需求大幅上升7%，其中全球最大黄金市场印度的消费需求增长17%，中国的需求量上升13%，其中主要主珠宝商和零售投资的需求。世界黄金协会的一份报告显示2005年第一季度全球黄金需求上升26%，达到7吨。其中珠宝的消费需求上升19%达到688吨，占总需求的近70%，除了欧洲和日本之外，其它国家和地区均有不同程度的增长。黄金自身的供需状况使金价步入2005年之后与美元走势日益脱钩，相关性不断下降。

消费因素的变化不能短期内影响金价的走势，因此主要考虑该因素的季节性影响。比如每年的黄金周、春节长，10月印度的婚嫁高峰等前期，黄金实盘交易的价格就表现得较为坚挺。

央行活动

各国央行是黄金大户， 据世界黄金协会公布的资料显示，2012年世界黄金总储量为32650吨，约为世界黄金年产量的13倍，因此各国央行的买卖黄金的动向也成为影响金价的主要因素。下图为各主要黄金储备国排名（数据来源于国际黄金协会）：

由于欧洲各国的黄金储备长期价值被低估，如在10年购入的黄金每盎司才35美元左右，出售黄金换汇，提高各国金融资产价值和质量成为必然选择。2012年来欧洲各国预算赤字居高不下，出售黄金储备以补充国库也成为选择的途径之一。1999年，国际市场上黄金价格大幅下跌。为稳定国际金价，当时的欧元区各国、英国、瑞士、瑞典央行以及欧洲中央银行签署协议，规定在1999年至2004年的5年时间里，各国央行每年一共可以出售400吨的黄金储备，使央行的售金行为受到约束并维持稳定。该协议已于2003年9月份到期，新的五年售金协议将每年

外汇研究中心：美俄交锋叙利亚，避险还能持续多久

因为叙利亚局势动荡，黄金价格昨日飙涨至最高1365.7美元，美联储公布3月议息的会议纪要后金价回落，收盘于1350美元一线附近。

上周在叙利亚首都大马士革附近的杜马镇发生的疑似化武袭击导致至少60人死亡，超过1000人受伤。本周一，特朗普在与军方高级官员和国家安全顾问开会时说将很快就取何种反应作出决定，并表示美国对叙利亚"有很多军事选项"。周二，克里姆林宫指责美国在声称叙利亚疑似发生化武袭击一事上拒绝面对现实，莫斯科坚称没有任何证据表明发生了化武袭击。当天，美国与俄罗斯分别提交了一份关于调查叙利亚疑似化武袭击的联合国决议草案，但都遭到互相否决。本周三，叙利亚问题局势急转直下。美国海军此前宣布，美国将于周三派遣"杜鲁门号"航母开赴中东和欧洲。欧洲航空安全组织发布预警，提醒地中海东部地区飞行员未来72小时内可能会有导弹对叙利亚实施空袭。俄方强硬回应称，俄罗斯黑海舰队宣布所有舰船进入一级战斗警戒状态，美国向叙利亚发射的任何导弹都将被击落，发射平台也将被瞄准。避险情绪引爆了贵金属行情，但本次叙利亚危机会不会好像去年那样很快消退值得关注，去年美国发射了战斧式导弹轰炸叙利亚，但后来不了了之，避险消退后黄金很快就回落了，所以叙利亚局势会不会恶化需要观察。

今天凌晨美国公布了3月议息的会议纪要，所有委员一致认为，美国通胀将在未来数月内上升至通胀目标2%，大量决策者认为，经济前景保证美联储在未来数年加快加息步伐。所以后来黄金价格也出现了回落。

技术图上，昨日黄金价格出现了长上影线，一方面市场对于叙利亚引发的避险持续性存疑，另一方面是美联储对于通胀和收紧货币政策的乐观。昨日金价收盘回落至日线布林带上轨下方，如果叙利亚缓和，金价料将不能突破横盘区间，建议在金价跌破1350美元后再度做空，止损前高1366美元，目标1331美元，做多适宜在横盘区间下沿1308美元逢低做多，或叙利亚局势恶化金价升破前高1366美元后再跟多。