菲律宾实物黄金价格每天报价_菲律宾金价行情最新走势

1.中国产的戒指和菲律宾产的有什么区别

2.求美国花旗银行的简介

3.从上海黄金交易所看黄金市场

4.我国的黄金交易市场包括哪些

5.有哪位伙计能有一份2012年国际形势发展趋势的论文提供一下！谢谢。。

6.香港领峰贵金属有限公司的最近活动

7.你认为比特币真的会颠覆黄金地位吗？

8.最近发行的嘉实黄金基金一旦认购完毕，可随时卖出吗？

中国产的戒指和菲律宾产的有什么区别

标注说法，工艺技巧，黄金价格不同。

国外黄金和国外黄金在工艺技术上有着很大的不同，每个国家的黄金冶炼工艺技术都大不相同，设备或者国家要求标准的不同，让黄金也有着很大的区别，但只要是黄金，那再纯熟的技艺也不可能达到含量100%的黄金，这是毋庸置疑的。

虽然国际金价是相同的，但国家之间货币的不统一，国内黄金和国外黄金在价格上就大不相同。

求美国花旗银行的简介

一、历史背景和发展概况

1812年6月16日， 纽约州特许设立花旗银行， 其英文名称为“City Bank of New York.9月14日，花旗银行在华尔街52号开业，为纽约的一些商户提供服务。银行总裁是塞缪尔.奥斯古德上校，他曾在独立战争中与乔治.华盛顿并肩作战。

1822年农业火险及贷款公司成立， 这是美国每一家股份制信托公司。1835年，该公司改名为农业贷款及信托公司，1929 年与花旗银行合并。其后，花旗银行的英文名称为：National City Bank。

1856年，摩西.泰勒担任总裁，任职长达26年。

1861年，南北战争爆发。 林肯总统恳请纽约各银行为联邦筹款15000万美元。花旗银行以黄金认购了7000万美元。

1865年，花旗银行加入新组建的美国国民银行系统， 英文名称改为：The National City Bank of New York。作为国民银行， 其经营必须符合联邦政府对偿付能力及流动资金能力所规定的高标准。在纽约市，国民银行的法定储备金被视为存款。

1893年，花旗银行就其存款及资产而言， 名列纽约市各银行之首。

1897年，花旗银行在美国银行业率先设立外汇部， 开始从事外汇买卖业务。

1902年，在伦敦、上海、香港、横滨、马尼拉、 新加坡及旧金山开设分行， 成为1918 年收购的International Banking Corpation的国际业务网络的核心。

1904年，花旗银行推出旅行支票。

1908年，花旗银行于创立96年后，迁入位于华尔街55 号的前美国海关大楼。

1914年，根据在阿根廷设有分支机构的美国公司的建议， 花旗银行于11月10日在布宜诺斯艾利斯设立分行， 成为美国国民银行在该国的第一家分行。

1921年--1928年，1921年12月， 花旗银行成为美国首家按复利计算储蓄账户利息的银行。1928年5月3日， 花旗银行又向储户推出另一具有创意的业务；无担保个人放款。

1929年，花旗银行成为全世界最大的商业银行。 兼并进一步加快了银行的扩展：农业贷款及信托公司成为花旗银行农业信托公司。为满足业务发展的需求，银行在交易广场20号兴建了摩天大楼。

1930年--1936年，尽客处于大萧条时期， 花旗银行仍通过在中国的业务收入维持了股息。

1933年，由于《格拉斯--斯蒂格尔法》的颁布， 花旗银行同其他美资银行一样，也注销了其投资公司。1935年， 花旗银行为小型企业提供月度支付贷款业务。1936年， 花旗银行在纽约市率先开办无需最低存款要求的支票账户业务。

1939年--1949年，30年代末，花旗急需 23个国家开设了100个办事机构，成为当时最大的国际性银行。但第二次世界大战爆发后，花旗银行在欧洲及亚洲的许多业务被迫停止。

1950年--1955年，随着美国消费者收入的提高， 各种新型的个人银行服务应运而生，银行业开始大规模的发展。 个人支票账户及消费贷款激增。

1955年，花旗银行英文名称更改为The Fist National CityBank of New York。

1956年，花旗银行在商业贷款部安装了首台计算机。

1961年，花旗银行创立 可转让定期存单。 新成立的花旗银行海外投资公司成为该银行境外分支机构的控股公司。 位于公园大道399号的新总部落成。

1968年--1974年，1956 年《美国银行控股公司法》对一家控股公司控制多家银行的作法加以限制。1968年， 花旗银行成立了针对一家银行的控股公司，使其可以扩展并提供新的金融服务。 其他银行纷纷效仿。1974年，为更好地适应其全球性业务， 该控股公司更名为花旗集团。同年，花旗集团将浮动利率债券引入美国金融市场。这一革新已于10年前由花旗银行在欧洲市场推出。

1975年，花旗银行成为在欧洲共同市场9国设有分行的惟一一家美资银行。

1976--1980年，1976年，花旗银行英文名称改为Citi Bank, N.A.。1977年，花旗银行设立花旗卡业务中心，通过便捷而多功能的自动柜员机和花旗卡，使其颇受欢迎的“花旗提供24 小时服务”广告宣传成为现实，一举改变了美国消费者银行业务的面貌。

1981年--1982年，进入80年代， 花旗银行注重发展消费者银行业务。银行在而达科他州及特拉华州开设了分行， 以促进信用卡业务的发展，并收购了大来信用证。 花旗集团在收购了旧金山忠实联邦储蓄及信贷银行后，成为美国最大的银行控股公司。

年，约翰.雷德当选为董事长。

1985年，花旗银行将客户的私人计算机与其系统相连， 方便客户直接办理银行业务。

1992年，花旗银行成为美国最大的银行。 它的名称即意味着独具创意的银行业务。花旗集团的分支机构及办事处遍及90多个国家，成为业务覆盖面如此之广的惟一一家国际性银行。

1993年， 花旗银行成为世界上最大的信用卡及消费卡的发卡行和服务行。同年，花旗银行兼并了80年代成立的数家储蓄银行， 贯以统一的名称Citi Bank,FSB。

花旗银行还推出其“风险之窗”管理模式，以国别、行业、 产品及客户为重点，从内部评估及管理花旗集团的总体风险。

1994年，花旗银行在俄罗斯开办了第一家外国独资商业银行。 花旗集团恢复支付普通股股息，1991年，这一项业务曾暂时中断。

1995年，花旗银行庆祝其开办消费者银行业务20周年。当时， 银行推出这项业务旨在全球范围内为消费者提供银行服务， 与消费者建立纽带关系。在北京，花旗银行于45 年后再次来华开办可提供全面服务的分行，并在越南和南非设立了分行。

1996年，花旗银行在亚洲的信用卡发行量最大。 台湾成为美国之外第一个发卡量超过百万的地区。 花旗银行在集团内部开展优质服务计划。

二、组织结构和管理体系

花旗集团是一全球性金融服务公司。截止1996年12月31日， 集团在全世界拥有89400名雇员，在98个国家和地区约3200个网点为个人、企业、政府及金融机构提供各类金融服务。

花旗集团是一家美国银行控股公司，1967 年根据特拉华州法律组成，现为其主要分支机构花旗银行的惟一股东。

花旗集团受1956年《银行控股公司法》约束， 接受联邦储蓄局的检查。花旗银行是联邦储蓄的会员行， 接受货币审计局的管理和检查。

花旗集团的业务主要有两大范围：环球消费者业务以及环球企业银行业务。环球消费者业务为消费者提供全球性的、全面的服务，下设分行和电子银行、信用卡及消费卡、以及私人银行业务； 环球企业银行业务为各公司、金融机构、 政府以及全世界资本市场其他成员提供服务。

三、主要业务范围

花旗银行，作为惟一一家推行全球业务战略的银行， 不单为遍及56个国家的5000万消费者提供服务，也在近100个国家为跨国、跨区及当地的企业客户服务。除了花旗银行， 没有哪家金融机构的业务和资源足以在如此之多的地方，应付如此之多的需要。 花旗银行已成为金融服务的世界品牌。花旗银行的名称即意味着服务， 不仅是满足客户的需要，更要比客户预期的做得更好。 主要的业务范围包括：

电子银行业务。通过花旗银行的计算机， 自动柜员机或花旗电话银行，在一年365天一天24小时内都可得到安全而便捷的服务。

信用卡业务。世界范围内， 花旗银行的信用卡客户都可通过花旗银行发行的信用卡， 或花旗银行与其他知名机构共同发行的信用卡满足其消费需求，并适应其不同的财务状况， 花旗银行是全球最大的信用卡发行机构。

私人银行业务。花旗银行在32 个国家中从事私人银行业务的员工可透过银行的人才、产品及策略网络， 令客户获得全球投资组合的第一手资料，花旗银行协助其寻求投资机会及识别投资风险。

新兴市场业务。花旗银行在新兴市场服务客户接近100年，源远流长，并取得了长足的发展。 因为花旗银行就像一家当地商业银行一样，持有营业执照，了解当地市场，并拥有训练有素的当地雇员，配合着跨区域性的优势向客户提供世界水平的银行服务， 这是花旗银行与从不同的优势。

企业银行业务。目前，花旗银行在100多个国家与全球性、区域性和地方性公司客户进行着合作。 花旗银行在世界各地的市场所涉及的深度和广度是企业银行业务的基石。无论是在国内， 还是在世界任何地方，均可得到花旗银行优质的服务和专业的建议。

跨国公司业务。 花旗银行同许多著名的跨国公司之间的成功合作，是基于花旗银行数十年来所积累的银行业关系和经验。 这些公司大多希望向海外扩展，特别是向新兴市场扩展， 因为那里的消费者和商品市场欣欣向荣。

花旗银行在世界各地的深远发展是最具竞争力的特点。就规模，产品，能力，产业知识和经验而言， 花旗银行都比竞争对手领先一步。花旗银行的目标是将花旗银行的产品和服务推向全世界。 简而言之， 花旗银行全球独一无二的网络可随时随地为客户提供其所需的服务。

四、经营状况和资产负债情况

截止至1996年12月31日，花旗集团资产总额为2702亿美元。 纳税后净收益为38亿美元，比1995年增加3亿美元。每股收益7.42美元，上升15％。1996年向股东支付10亿美元股息，回购股本31亿美元，使总资本比率及第一级资本比率分别高8.3％及12.2％，并建立了准备金，这些均反映出极强的资本积累能力。年终，股价每股103美元，年内上涨35.75美元，即53％。

五、在国际金融市场的地位与实力

在信用卡和消费卡领域，花旗银行是全世界最大的企业， 拥有高达550亿美元的应收账款。截至1996年12月31日，花旗银行已发行6100万张信用卡（包括独自和联合发行），其中，欧洲有300万张、亚洲有700万张，拉美有900万张。 通过将信用卡作为一种首选的安全的支付方式来推广， 花旗银行将一个以现金支付为主的社会发展为消费者信贷的体系。

巴西大型的石油公司Petrobras与花旗银行里约热内卢分行密切合作。在过去的数十年间，花旗银行不断为该公司提供对策和产品，以满足其不断出现的贸易融资，现金管理及资本市场等方面的需求。1996年， 《欧洲货币》杂志评选花旗银行为拉丁美洲首屈一指的银行。

花旗银行与其他金融机构的亲密关系在像上海这样的新金融中心得到了体现。花旗银行在银行投资及保险业有着巨大的发展机会。目前，这些领域不仅在亚洲，而且在全球都迅猛发展。1996年， 《欧洲货币》杂志评选花旗银行为亚洲头号银行。

全世界的企业外汇交易人员和投资者一向将花旗银行的外汇业务看作其最佳的客户服务。《欧洲货币》连续18 年将花旗银行名列榜首。数十年来， 花旗银行在经营主要币种及新兴国家币种（总共有140种）方面业绩卓著。

花旗银行的企业银行业务遍及22个发达国家、75 个新兴经济国家，因此使花旗银行的收益多样化，平衡化。 花旗银行企业银行业务拥有20000个客户，这为花旗银行提供了丰厚的回报。由于花旗银行参与了市场发展的各个阶段，花旗银行有充足的机会进行发展。

花旗集团证券部门的组织及承销技能普及全球：在美国， 花旗银行为二十世纪福克斯公司筹资10亿美元，为期3年，二十世纪福克斯公司是新闻集团的一部分，花旗银行与该集团在23 个国家有业务往来。这一笔交易涉及债务及股本投资工具。因而被《机构投资者》杂志评为年度破记录交易。在亚洲， 花旗银行是菲律宾长途电话公司3亿美元全球债券的协同经理人。

六、在中国业务发展情况

1902年，花旗银行在中国上海设立了首家分行， 成为第一家在中国升起美国国旗的银行，花旗的名字也是由此而来。

1904年--1928年，分别在广州、汉口、北京、天津、哈尔滨、 青岛、大连、长春等城市开设了14家分行，开展了进出口信贷、 外币兑换、汇款、贸易及信贷调查等服务。

1940年--1942年，第二次世界大战期间，全部分行停业。

1983年，在深圳设立代表处。

年，在北京设立代表处。

1985年，在上海设立代表处。

1988年，深圳代表处升格为分行。

1991年3月在厦门设立代表处。6月上海代表处升格为分行， 再度写下美资银行在上海历史的新一页。

1993年2月在广州设立代表处。中国区总部由香港迁至上海，为首家在中国设立中国总部的国际银行。

1994年，在上海开设自动柜员机中心， 为首家在中国提供人民币提款、转调存款、查询结余服务的外资银行。

1995年，北京代表处在9月升格为分行，成为首家在北京开设分行的美资银行。

1996年12月底获批在上海浦东经营人民币业务， 成为获得人民币业务牌照首家美资银行。

1997年2月将上海分行迁址浦东，并将其原位于浦西的分行改为支行。4月4日开始经营人民币业务， 为首家在上海经营人民币业务的外资银行。

从上海黄金交易所看黄金市场

王喆

黄金市场和珠宝市场相通相融、唇齿相依、共同发展,一起走过了十多年高速发展、不平凡的历程。本文就上海黄金交易所近期运行情况、当前全球经济形势对黄金市场的影响以及上海黄金交易所不断创新、做好服务等内容,与大家进行交流。

1.上海黄金交易所基本情况

上海黄金交易所是经国务院批准,由中国人民银行组建,在国家工商行政管理局登记注册的,不以营利为目的,实行自律性管理的法人。交易所于2002年10月30日正式开业,遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则,组织黄金、白银和铂等贵金属交易。

交易所实行会员制组织形式。现有会员166家,包括8家外资类会员。会员年产金、用金量均占全国的90%;黄金冶炼能力占全国的95%。

交易所实行场内集中竞价撮合交易方式,同时提供银行间询价交易。目前,交易的品种共分三大类11种。其中,黄金有现货实盘和现货延期品种;白银有现货实盘和现货延期品种;铂有现货实盘品种。交易所每天交易10小时,每晚21:00至次日凌晨2:30的夜市,与欧美主要黄金市场交易时段吻合。

交易所实行集中、直接、净额的资金清算原则,指定的清算银行包括工、农、中、建等16家商业银行。实物交割实行“一户一码制”,在全国42个城市设立69家指定仓库,统一调运配送金锭和金条。交易所对于可提供标准金锭、金条和银锭企业的资格进行认定,认定的金锭、金条企业35家,银锭企业20家。

2.上海黄金交易所近期的运行情况

2012年前三季度,国内金价紧跟国际金价走势,呈现出“先扬、后抑、再扬”的走势。以黄金Au99.95为例,年初开盘价为326.8元/克,期间最高价362.5元/克,最低价312.69元/克,三季度末收于359.48元/克,较2011年末上涨12.41%。

2012年前三季度,上海黄金交易所市场运行平稳,黄金总成交量4709.04吨,交易规模同比有所下降。这与今年第三季度金价的行情相对于2011年同期金价遭遇的特殊、极为罕见的大幅波动行情较为平稳有关。

2012年前三季度,市场对实物黄金的需求仍然进一步增强,上海黄金交易所共计交割黄金828.68吨,同比增长13.96%;黄金交割比为35.20%,较2011年前三季度黄金交割比27.49%增加了7.71%,显示出国内黄金珠宝首饰行业的加工需求依然十分旺盛。

3.当前全球经济形势对黄金市场影响的探讨

我们知道,国际黄金市场经历了10多年快速发展的历程。国际金价在2002年后保持了快速上涨的趋势。2001年底伦敦市场收盘价为276.5美元/盎司,10年后2011年底伦敦市场收盘价为1574.5美元/盎司。2002年后的10年,黄金年收益率平均值是19.37%,黄金复合收益率为19.00%。2012年到第三季度末,伦敦市场黄金收益率为12.80%。伴随国际金价上涨,国际黄金市场也一直在快速发展,特别是场内黄金市场发展更快。以美国COMEX黄金市场为例,2002年COMEX黄金期货成交量为28049.71吨,2011年增长到了152939.30吨,10年成交量增加了4.45倍。同样,中国内地、印度、日本、中国香港、迪拜等地的黄金市场也都保持了快速增长。

然而,当前世界经济正在经历着金融危机后的又一次严峻考验。据经济合作与发展组织(OECD)9月发布的《中期经济展望》,欧债危机不断深化使得全球贸易和对经济前景的信心都受挫,全球经济增长出现疲弱态势。欧洲一些主要国家和日本在第三季度预期出现经济负增长,而美国经济缓慢复苏,发展中经济体经济增速放缓等,全球黄金市场在全球经济动荡的背景下波动加大,未来的不确定性增加,黄金牛市已结束的论调也不绝于耳。但是,当我们深入研究黄金市场发展的全球经济和金融环境所发生的变化后,我们仍然可以发现有一些基本因素,支持黄金市场继续发展。

一是全球央行对黄金储备更加重视,近年来持续买入黄金。据世界黄金协会报告,2010年全球央行正式从黄金净售出方转变为净买入方,当年全球央行黄金净购入73.6吨。2011年全球央行净购金量总计达430吨。2012年全球央行购金继续活跃,仅第二季度全球央行的购金量达到创纪录的157.5吨,比2011年同期翻了一番多。三季度,央行继续购入黄金97.6吨。美国一直保持了全球最大的黄金储备8133.5吨,许多美国的政治家近来也表示出对黄金更加重视的态度。欧洲是传统的黄金卖出国家,但在欧债危机爆发后,尽管许多国家财政困难重重,但这些深处危机的国家都没有卖出一点黄金,即使申请援助依然保留了黄金储备。新兴经济体国家增持黄金的国家十分多。俄罗斯从2006年起一直在增持黄金储备,2011年增持了95吨黄金,2012年上半年又增持了35吨黄金,其黄金储备已达918.0吨,占其外汇储备的9.2%,印度、土耳其、墨西哥、泰国、哈萨克斯坦、韩国、菲律宾等国近年来都大幅增持黄金储备。很多专家认为,未来新兴市场国家央行将会继续购入黄金,进一步加强自身国内金融市场的稳定,而发达国家则几乎不太可能大量抛售黄金。从整体看,在国际货币体系变迁、外储多元化不断升温的时期,未来全球央行仍将是黄金的主要持有者,全球各国央行持续的购金活动,从根本上提升了黄金的货币价值,同时确定了黄金市场继续发展的基调。

二是当前世界经济仍然需要一个相对宽松的货币环境。在全球金融危机后,美国于2008年11月、2010年11月和2012年9月先后实施了三轮量化宽松的货币政策来刺激经济,同时美联储将长期维持将利率下调到0~0.25%的利率不变,从根本上增加了全球货币流动性。欧洲方面,欧债危机不仅造成了欧洲经济出现衰退,而且也危及了欧元的安全。欧洲央行理事会9月决定执行“直接货币交易”(OMTs)的债券购买计划,即在严格条件下,不设上限地购买欧元区重债国发行的国债,以期用宽松的货币政策来拯救陷入危机的欧元。同样,发展中国家出现的经济增速放缓的现象,也需要用宽松的货币政策提振经济增速。当前,随着国际货币体系中美元本位下世界经济失衡的加剧,全球央行出于对拯救欧债危机或刺激本国经济发展等因素的考虑将释放更多的流动性。当前世界经济仍然非常需要一个相对宽松的货币环境做支持,这客观上将对黄金市场发展非常有利。

三是黄金作为资产配置工具的市场前期广阔。黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低,是分散风险、优化资产组合和规避投资资产风险的极佳品种,同时黄金又具有高收益、中风险和易流通的投资特征,深受投资者青睐。许多学者提出黄金资产在投资者大类资产配置中的比例可占到总资产的5%~10%。目前全球投资者资产中黄金配置的比例非常低,未来对黄金资产配置的需求会越来越大。

总之,当前全球经济低增长、政府高债务问题、全球央行近年来持续买入黄金、当前世界经济发展依赖一个相对宽松的货币环境以及黄金的货币属性提升、黄金作为资产配置市场前景广阔和黄金的避险功能提振等因素都对中长期金价有利,未来中长期金价仍可以找到一些看好的理由,全球黄金珠宝首饰市场的发展仍然有着巨大的空间。

4.上海黄金交易所不断创新、做好服务

一直以来,上海黄金交易所为满足市场的需求,不断提高服务水平和锐意创新。2012年3月1日起,黄金、白银、铂金品种交易手续费统一下调万分之0.5,其中黄金延期合约Au(T+D)手续费率从0.03%调降至0.025%,降幅为16.7%;黄金现货品种手续费率从0.045%调降至0.04%,降幅为11.1%,以不断促进市场繁荣。2012年上海黄金交易所按照系统建设规划,不断加大系统投入,在完善现有系统的同时,加紧新系统的开发建设,目前2.5代系统建设已接近完成,灾备系统前期设计工作全部完成,将为交易所市场功能拓展和产品创新提供有力的支持,为交易所持续健康发展提供有效的保障。上海黄金交易所今后几年将以第三代系统开发建设为依托,不断创新和发展交易所的各项业务。上海黄金交易所正在与证券交易所合作研究和开发以上海黄金交易所实物黄金合约为标的、在证券交易所上市交易的黄金ETF;上海黄金交易所积极探索研究与外汇交易中心合作推出银行间黄金询价市场。同时,上海黄金交易所正在加大市场推广和投资者教育力度,不断提高交易所的市场地位。

当前我国正处在经济结构转型的关键时期,也是贯彻落实党的十八大精神的重要时期。十八大指出:要高举中国特色社会主义伟大旗帜,以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导,解放思想,改革开放,凝聚力量,攻坚克难,坚定不移沿着中国特色社会主义道路前进,为全面建成小康社会而奋斗。其中“全面建成小康社会”的目标,将为我国黄金珠宝首饰业的发展提供巨大机遇。

展望未来,上海黄金交易所将在人民银行的领导下,以促进“小康社会”为目标,坚持“稳中求进、稳字当先”,解放思想,不断加大交易系统建设力度,不断探索业务创新,不断提高风险控制能力,有力保障我国黄金市场健康平稳运行和加快我国黄金市场的改革发展。我们要更好地服务于黄金珠宝首饰行业中实体经济的发展,更好地支持和满足黄金珠宝首饰行业发展中不断提出的各种新需求,为黄金珠宝首饰业转型发展做好后台服务工作。

2012年中国珠宝玉石首饰年鉴

我国的黄金交易市场包括哪些

1、香港市场

香港黄金市场已有90多年的历史，其形成以香港金银贸易场的成立为标志。1974年，香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空挡，可以连贯亚、欧、美时间形成完整的世界黄金市场。

其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意，伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷进港设立分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦黄金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。

2、上海市场

上海黄金交易所从2002年10月30日起开始正式运行。它是经国务院批准，由中国人民银行组建，履行《黄金交易所管理办法》规定职能，遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金交易，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。

扩展资料：

黄金市场具有以下两点职能：

1、黄金市场的保值增值功能

因为黄金具有很好的保值、增值功能，这样黄金就可以作为一种规避风险的工具，这和贮藏货币的功能有些类似。黄金市场的发展使得广大投资者增加了一种投资渠道，从而可以在很大程度上分散了投资风险。

2、黄金市场的货币政策功能

黄金市场为中央银行提供了一个新的货币政策操作的工具，也就是说，央行可以通过在黄金市场上买卖黄金来调节国际储备构成以及数量，从而控制货币供给。虽然黄金市场的这个作用是有限的，但是由于其对利率和汇率的敏感性不同于其它手段，从而可以作为货币政策操作的一种对冲工具。

百度百科-黄金市场

有哪位伙计能有一份2012年国际形势发展趋势的论文提供一下！谢谢。。

一、世界经济复苏势头放缓，2012年全球经济仍将呈现低速增长态势

（一）当前世界经济复苏态势

全球经济复苏趋缓，下行风险加大。发达国家失业率居高不下，私人需求疲弱；新兴市场和发展中国家增速回落，宏观调控面临的局面更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力依然较大。

美国经济复苏显著放缓。今年前两季度，美国经济按年率分别增长0.4%和1.0%，远低于去年各季度增速。经济复苏放缓的主要原因是刺激性财政政策和宽松货币政策效应减弱，同时私人部门持续疲弱，无法有效接续经济增长动力。一季度美国私人消费按年率仅增长0.4%，拉动经济增长0.3个百分点，为复苏以来最低水平。前两季度美国投资虽保持正增长，但增速分别仅为3.8%和6.4%，远低于去年同期31.5%和26.4%的水平。二季度出口按年率增长3.1%，拉动经济增长0.41个百分点，也创下自复苏以来最低水平。目前，美国就业形势依然严峻，8月失业率仍在9.1%的高位。

欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势分化加剧。受新兴市场国家经济增速放缓、大宗商品价格高企和主权债务危机进一步深化等因素影响，二季度欧元区经济环比增长仅为0.2%，明显低于一季度的0.8%。其中，6月工业产出指数环比下降0.7%，降幅为2009年下半年以来最高。

三季度以来，欧元区经济增长依然乏力，7月工业产出指数仅与上半年平均水平持平。同时，欧元区各国经济走势分化更加明显。意大利、西班牙和葡萄牙三国工业产出指数7月环比进一步下降，降幅分别为0.7%、0.7%和3.0%；德国经济仍保持稳定增长趋势，工业产出指数7月环比增速高达4.1%。欧元区就业形势依然严峻，经季节调整后的7月失业率仍高达10%，较去年同期仅下降0.2个百分点，其中西班牙失业率升至21.2%，为金融危机后的最高位。

日本经济上半年连续负增长，但逐渐呈现好转迹象。地震、海啸及核泄漏造成日本生产设施严重损坏和电力供应短缺，一季度GDP环比下降0.9%，其中3月工业生产环比降幅高达15.5%，出口大幅下降，对外贸易顺差减少。二季度日本经济延续下滑态势，环比负增长0.5%，其中，出口降幅环比高达4.9%，对外贸易转为赤字；私人住宅投资和私人企业固定资产投资分别较上季度下滑1.8%和0.9%。

随着地震造成的供给端约束逐渐消除和灾后重建展开，日本经济逐渐呈现好转迹象。工业生产4、5、6月持续环比正增长，7月工业生产排除季节性因素已恢复至震前水平；出口在3、4月环比分别下降8.0%和7.0%后，5月开始恢复环比正增长，7月已接近震前水平。同时，企业固定资产投资逐渐恢复，私人消费整体呈上升趋势，公共投资随着灾后重建的展开而增加，二季度政府固定资产投资增长4.3%，成为经济增长的主要动力。然而，日本经济仍未走出通货紧缩，8月最新修订数据显示，扣除生鲜食品的消费物价指数一季度和二季度同比下降0.8%和0.3%，7月与去年同比持平。

主要新兴市场国家增速普遍回落。随着货币政策紧缩力度加大和全球经济增速趋缓，主要新兴市场国家经济增速普遍出现回落。巴西二季度GDP同比增长3.2%，环比增长0.8%，分别低于一季度的4.2%和3.2%；印度二季度GDP同比增长7.7%，低于一季度7.8%的增长率，为18个月以来最低；俄罗斯二季度GDP同比增长由一季度的4.1%下滑至3.4%；墨西哥二季度经济同比增长为3.3%，为2009年四季度以来最低。

（二） 世界经济走势展望

当前，世界经济下行风险加大，国际货币基金组织甚至认为世界经济处在新的危险阶段，近期将今明两年世界经济增速预测分别下调至4.0%。从发展态势看，虽然欧洲主权债务危机仍有可能深化，甚至拖累欧洲乃至全球经济复苏，但只要有关国家携手有效应对，世界经济还是能够避免出现二次衰退，明年世界经济仍有望维持低速增长态势。

1.美国经济复苏仍将保持缓慢态势，再次陷入衰退可能性不大

美国经济复苏仍将保持缓慢态势。首先，受失业率居高不下和通胀率上升影响，居民实际收入增速下降。今年前两季度，居民实际可支配收入按年率分别增长1.2%和1.0%，明显低于去年各季度增速。8月居民消费者信心指数降至44.5，为2009年5月以来的最低水平。其次，受经济整体不景气影响，投资者信心不足，二季度美国CEO信心指数由一季度的67大幅降至55。7月美国制造业采购经理人指数降至50.9，为2009年9月以来最低水平。目前，国际组织、美国政府、经济学家和大型商业机构都下调了对美国经济今明两年的增长预期。国际货币基金组织9月对美国经济2011和2012年的增速预测，从6月的2.5%和2.7%分别下调至1.5%和1.8%；美国白宫预算与管理办公室9月预测从2.7%和3.6%分别下调至1.7%和2.6%；费城联储发布的3季度经济学家调查预测，从2.7%和3.0%分别下调至1.7%和2.6%；花旗银行8月预测则分别从1.7%和2.7%下调至1.6%和2.1%。

美国经济再次陷入衰退可能性不大。首先，去年10月以来，美国消费者信贷按年率一直保持正增长，今年7月已接近金融危机爆发前的水平，有利于促进消费需求扩张。其次，今年3-7月，美国房价已连续5个月保持上涨态势，房价回升有助于提升消费能力和投资信心，减少银行住房抵押贷款损失。第三，今年4月以来，美国工业生产一直保持扩张态势，7月工业生产指数和产能利用率提升都较为明显。第四，美国银行体系状况逐步改善，今年前两季度，商业银行资产规模分别实现3.6%和15.2%的正增长，二季度银行贷款违约率降至1.68%，已接近金融危机爆发前的水平。第五，美国刺激性财政政策获得新的空间。今年8月2日国会提高联邦政府举债上限，为美国政府继续实施刺激性财政政策创造了条件。9月8日总统推出4470亿美元的就业创造计划，拟从减税、扩大基础设施投资等方面为美国经济继续注入动力。第六，美国货币政策继续保持宽松态势，联邦基金利率0-0.25%的超低水平将一直维持至2013年6月底，美联储已宣布延长4000亿美元的国债期限，未来美联储仍有采取其他措施进一步放宽货币环境的可能性。

2. 欧元区经济下行风险加大

二季度以来，欧元区经济信心指数持续下滑。8月为98.3，较7月下滑了4.7，今年以来首次低于长期平均水平（100），在17个成员国中，只有德国的经济信心指数高于长期平均水平。预计受全球经济增速趋缓、南欧诸国财政状况持续恶化、欧债危机可能进一步升级以及大宗商品价格仍旧高企等因素影响，2012年欧元区经济增速较2011年将明显回落，甚至可能出现负增长。高盛已于8月将欧元区2011和2012年经济增长率由2%和1.2%下调至1.7%和0.5%。国际货币基金组织于9月将欧元区2011年和2012年GDP增长率由6月的2.0%和1.7%下调至1.6%和1.1%。

3. 日本经济将缓慢复苏

虽然今年日本经济仍将出现负增长，但在灾后恢复重建的带动下，日本经济有望逐步缓慢复苏。日本央行预测，经济从今年3季度恢复环比正增长，4季度开始进入温和复苏轨道，但日本经济仍面临世界经济复苏放缓、日元升值和内生增长动力不足等挑战。日本央行7月的货币政策会议将2011财年（今年2季度-明年1季度）经济增长率从0.6%下调到0.4%，2012财年仍维持在2.9%。国际货币基金组织预计，今年日本经济将下降0.5%，但明年有望实现2.3%的增长。

4.新兴经济体增速仍将继续放缓

发达国家经济形势恶化以及国际资本市场大幅震荡给新兴经济体经济增长带来下行压力，9月以来相关国家和国际机构纷纷下调今明两年经济增长率预期。巴西央行将今年GDP增长率预期从3.84%下调到3.79%，2012年从4%下调到3.9%。俄罗斯经济发展部将今年GDP增长率预期由原来的4.2%下调至4.1%，同时预计经济恢复快速增长不会早于2014年。墨西哥银行最新估计今年经济增长率将为3.8%-4.8%，比此前的预期分别下降了0.2个百分点。亚洲开发银行在9月报告中，将印度本财年（今年4月1日到明年3月底）经济增长预期从8.2%下调至7.9%，并把下一财年增长预期从8.8%下调至8.3%。

虽然新兴经济体经济增速也在放缓，但仍将保持较快的增长。全球经济增速放缓和需求减弱将抑制大宗商品价格的进一步上涨，这将有利于缓解新兴经济体的输入性通胀压力和经济过热，加之发达国家延长低利率货币政策执行时间，新兴经济体有可能适度放松过度从紧的货币政策，以促进经济增长。此外，新兴经济体的财政状况普遍显著好于发达国家，刺激内需支持经济增长的政策空间仍然较大。国际货币基金组织预计，新兴市场和发展中国家经济今明两年仍将分别增长6.4%和6.1%，其中，俄罗斯分别增长4.3%和4.1%，印度分别增长7.8%和7.5%，巴西分别增长3.8%和3.6%，撒哈拉以南非洲地区分别增长5.2%和5.8%。

二、全球通胀压力仍然较大

（一）大宗商品价格仍将高位剧烈震荡

今年以来，国际市场大宗商品价格震荡剧烈。年初，受世界经济复苏较快，全球流动性过剩加剧，以及中东北非地区局势动荡等因素影响，大宗商品价格持续攀升。纽约西德克萨斯轻质原油价格（WTI原油价格）由年初的91美元/桶增至5月初的110美元/桶左右，增幅达21%；而北海布伦特原油价格（BRT原油价格）则由年初的95美元/桶增至5月初的 126美元/桶，增幅达30%。随后，由于诸多宏观经济指标显示未来全球经济增速可能趋缓，市场对未来大宗商品供求关系预期有所缓和，全球大宗商品价格进入高位小幅震荡状态。

8月以来，市场对未来全球经济减速的担忧进一步加剧，加之受标普下调美债评级、意大利和西班牙主权债务违约风险上升等因素影响，全球金融市场一度大幅震荡，相当一部分资本出于避险考虑撤离大宗商品市场，大宗商品价格曾在短期内出现大幅回落。纽约西德克萨斯原油价格一度由7月底的100美元/桶左右降至8月底的80美元/桶左右。但大宗商品价格高位震荡状态并未根本改变，2011年9月16日，纽约西德克萨斯轻质原油价格收于87.05美元/桶，芝加哥证券交易所大豆期货价格收于500美元/吨，仍处较高水平。

2012年全球大宗商品价格走势仍将受到供求基本面、全球流动性状况、国际金融市场稳定性、美元汇率走势以及突发事件等因素影响，其中供求基本面是根本性因素。2012年全球经济整体保持稳定增长的可能性较大，特别是新兴市场国家经济增长势头较为强劲，将为大宗商品需求增长提供稳定支撑，预计2012年大宗商品价格整体仍将处于高位。但2012年全球经济面临的风险进一步上升，金融市场的短期波动较2011年将更为剧烈，2012年大宗商品价格的震荡幅度可能会进一步上升。若美国和欧元区银行体系的资产负债表再次恶化，导致全球经济增速大幅度下滑，大宗商品价格可能会重现2008年金融危机后的高速回落状态。

(二)发达国家通胀压力明显上升

美国通货膨胀压力上升。今年5-7月，美国总体通胀率一直保持在3.6%，为2008年11月以来的历史高位。能源消费价格上涨是拉升美国总体通胀率的主要因素。5-7月居民能源消费价格指数年增长率分别达21.5%、20.1%和19%。7月美国核心通胀率为1.8%，已接近美联储2%的警戒线。

欧元区通货膨胀率明显上升。4月欧元区通胀率高达2.8%，目前仍维持在2.5%的较高水平，显著超出欧央行2%的警戒线。9月欧洲央行的月度报告预测2011年欧元区通胀率将在2.5%-2.7%之间。2012年全球大宗商品价格处于高位震荡状态的可能性较大，欧洲央行也需要维持相对宽松的货币政策以刺激经济增长，预计欧元区仍面临一定的通胀压力。

（三）新兴市场国家通胀形势依然严峻

8月巴西消费者价格指数环比上涨0.37%，高于7月的0.16%。截至8月，巴西消费者价格指数12个月累计涨幅7.23%，再次突破7月6.87%的当年纪录，创下自2005年6月（7.27%）以来的新高。巴西2011年官方通胀预期已由6.28%上调到6.31%，2012年通胀预期为5.20%，与4.5%的通胀控制目标相距甚远。韩国8月CPI同比上升5.3%，创3年来高位；央行调查显示消费者预计未来12个月通货膨胀率将达到4.2%，亦创下近两年半高点。印度衡量通胀的批发价格指数8月同比上涨9.78%，为一年来最高水平，迫使印度央行于9月16日上调关键利率25个基点，这是印度央行自去年3月以来第12次加息。亚行9月报告将本财年印度通胀预期由7.8%上调为8.5%，并将2011年亚洲通货膨胀率预期从此前的5.3%上调至5.8%，同时指出通货膨胀仍将是亚洲决策者面临的一个挑战。

三、主权债务危机不断深化和扩散，引发金融市场剧烈波动

（一）欧洲主权债务危机进一步扩散的风险不断上升

今年以来，欧债危机进一步升级。一是部分国家已经无力清偿债务。危机前希腊已长期存在巨额财政赤字，危机后实施的刺激性财政政策大幅提高了主权债务规模。2009年12月，希腊主权债务危机爆发，2010年起希腊政府已无力依靠自身财力清偿到期债务。二是危机已经蔓延到欧元区核心经济体。随着西班牙、意大利主权债务规模的持续上升和经济的持续低迷，市场对两国出现主权债务违约的担忧明显加剧。2011年9月，意大利/德国和西班牙/德国国债收益率差明显上升，意大利/德国国债收益率利差一度达到444个基点的历史最高位。同时，德、法两大欧元区核心经济体公共债务占GDP的比重也有所上升，标普已经警告法国长期国债主权评级有可能遭到下调。三是危机已经严重波及欧洲银行业。欧洲银行业存在对“欧猪五国”的巨大风险敞口，如法国巴黎银行、法国农业信贷银行和法兴银行对“欧猪五国”的风险敞口分别达到1983亿、1356亿和470亿欧元。“欧猪五国”一旦出现主权债务违约，将会严重恶化欧洲各大银行的资产负债表。欧洲银行融资高度依赖银行间同业拆借，一旦各大银行资产负债表开始恶化，银行同业拆借利率将明显上升，甚至可能出现流动性危机。

目前，“欧猪五国”削减财政赤字的计划在国内面临重重反对。德、法等欧盟核心成员国国内存在着反对政府用纳税人金钱救助他国的压力，刚刚结束的欧盟财长会议也并未就债务危机达成新的协议。在欧元区经济增长乏力、“欧猪五国”主权债务规模继续扩大的背景下，2012年欧洲主权债务危机仍将进一步升级。中银香港内部报告称，2012-2013年仍是“欧猪五国”主权债务到期的高峰期，“欧猪五国”面临债务违约的风险可能将高于2011年。

然而，欧洲主权债务危机导致欧洲金融体系崩溃和欧元区解体的可能性很小。欧元区一旦解体，整个欧洲将陷入停滞，各国在国际事务中的话语权也将明显下降，并将严重危害世界经济的复苏。因此，世界各国和国际组织虽然立场存在明显差异，但最终均会达成有效的短期救助方案；而从中长期看，随着欧元区在财政、金融等方面进行大幅度的制度调整，主权债务危机将会逐步得以解决。

（二）国际金融市场反复大幅震荡

7月中旬以来，对欧债危机恶化和全球经济陷入“二次衰退”的担忧引发金融市场反复大幅剧烈震荡。8月8日标准普尔下调美国信用评级之后的首个交易日，全球股市出现抛盘，美国标普500指数收盘下跌6.6%，是2008年12月以来的最大单日跌幅。德国DAX股指收盘下跌5%，法国CAC股指下跌4.7%，英国富时100指数则下跌3.4%。8月前两周，全球股市市值缩水约4万亿美元。9月5日，意大利、西班牙两国10年期国债收益率突然升高，最新公布的多国经济数据走弱，引发全球股市再次暴跌。美国标普500指数较4月底触及的年内高位回落了14.5%，德国DAX指数和日本日经指数均创年内新低。截至9月15日，与年初相比，美国标普500指数已下跌4.9%，德国DAX股指下跌21%，法国CAC股指下跌22%，伦敦富时100股指下跌11.2%，日本日经指数下跌17%。

资金纷纷涌入黄金和债券市场寻求避险，9月初金价一度攀升至每盎司1920美元的纪录高点。9月2日，美国国债收益率自1950年以来首次收盘降至2%以下的水平。9月5日，德国10年期国债收益率降至1.85%，为有史以来的最低水平。同日意大利10年期国债收益率则升至5.58%，为8月8日以来新高。西班牙10年期国债收益率亦升至5.328%的近一个月高点。

避险资金的涌入推动日元和瑞士法郎大幅升值。尽管日本当局今年已经两度入市干预，但日元对美元汇率仍然在8月中旬创下战后新高，达到1美元兑75.95日元的高点。为打压瑞士法郎强劲升值趋势，瑞士央行于9月初采取强硬措施将欧元对瑞士法郎下线设定为1.2瑞士法郎。同时，部分投资者开始逃离新兴市场。9月9日起，新兴市场货币开始对美元贬值，韩国、印尼、巴西等国央行纷纷入市干预阻止本币快速下跌。截至9月23日，与9月8日对美元汇率收盘价相比，短短两周内韩元已下跌8.5%，印尼盾下跌6%，俄罗斯卢布下跌9.3%，巴西雷亚尔和墨西哥比索下跌幅度分别高达15.6%和12.7%。

四、全球宏观政策协调难度加大

发达国家内生动力不足、债务负担沉重导致进一步实施财政刺激的空间不大，只能依赖宽松货币政策。美联储公开承诺将零利率维持至2013年，欧洲央行将基准利率维持在1.5%不变，英国央行将基准利率维持在0.5%的纪录低位，同时将定量宽松计划下的债券购买规模维持在2000亿英镑不变。随着全球经济复苏放缓，新兴经济体货币紧缩步伐放慢。土耳其央行8月初率先降息；巴西央行也于8月31日突然将利率从12.5%下调至12%，结束了始于年初的最新一轮加息周期；俄罗斯、韩国、印尼、马来西亚和菲律宾央行均维持政策利率不变，只有印度央行于9月中旬再次加息。

目前看，发达国家为刺激经济，有可能进一步放宽货币政策；新兴经济体仍然面临较高通货膨胀压力，过早放松紧缩政策可能导致物价持续上涨和资产泡沫过度积累，货币政策仍需偏于紧缩。与此同时，发达国家会继续加大对新兴经济体货币升值的干预力度，要求新兴市场扩大内需、增加进口；而在全球经济复苏放缓、国内经济增速逐步回落的背景下，新兴市场需避免本币过快升值以保持出口竞争力，促进经济平稳增长。因此，各国宏观调控目标和方向存在分歧和冲突，协调难度必然加大，甚至可能爆发贸易战和汇率战。

香港领峰贵金属有限公司的最近活动

领峰一直对公益事业不为余力，积极参与公益事务。2012年，领峰获得提名成为「商界展关怀」成员之一，并获邀参与2013年5月21日于香港日航酒店出席「商界展关怀」迎新会并在场获颁发标志奖状。

「商界展关怀」（英文：Caring Company ）是一项由香港社会服务联会策动的计划，旨在促进商界与社福界之间的策略性伙伴合作，共同推动企业社会责任，建设共融社会；启发企业社会责任，鼓励工商及公共机构关怀社群、关心员工及爱护环境等。

本次迎新会，由香港社会服务联会主席陈智思先生致辞，陈主席表示，「商界展关怀」计划推出逾10年，通过此平台促进商界与社福界的合作，使商界透过参与不同的社会公益活动深化履行企业社会责任的水平。社联家庭及小区服务总主任梅伟强先生向在场人士讲解了香港现时家庭的问题。

最后，领峰贵金属对外事务总监彭**上台接受「商界展关怀」颁发标志奖状并与陈主席和社联行政总裁方女士合照留念。

领峰获得「商界展关怀」颁发标志奖状感到荣幸，期望日后能与不同的社福机构合作，积极参与各种公益活动，回馈社会。 2013年5月12日母亲节, 领峰贵金属赞助了由香港防止虐待长者协会举办名为「爱心同庆母亲节」的活动, 并派出了领峰慈善义工队积极参与, 陪伴了240位独居婆婆共渡了一个充满了欢乐和温情的母亲节。

「香港防止虐待长者协会」专门向被遗弃、独居、隐蔽、贫穷及曾经被虐待的长者，提供一站式24小时的支援服务。同时，更会为一些无依的清贫长者，提供一站式的善终服务，协助他们走过人生最后一程。协会当日邀请了240位被亲人遗弃, 依靠生果金及综援的独居老婆婆参加活动。她们都是深水埗、及观塘区内独居、正在领取综援或生果金为生、被遗弃及曾受到虐待的长者。协会希望透过活动唤起社会人士关心基层长者, 特别是独居长者, 在高通涨下缺乏支援, 医疗和食物开支大增的生活情况。

当日活动以一天游的旅行方式举行。早上去了湾仔会展中心, 参观了全港最大型的一站式长者展览 - 香港长者博览。中午到皇悦酒店午饍, 享受过丰富的自助餐后, 还有大抽奖环节, 逗得每位长者都十分开心。下午参观了位于数码港的D100电台。每位长者也收到了鲜花和礼物, 满载而归, 在母亲节感受到节日的温暖。

领峰希望透过赞助和参与这个活动, 呼吁社会人士和员工关注独居婆婆,积极帮助有需要的基层长者, 反馈社会。今后, 领峰将继续行善, 传扬爱心。 领峰贵金属资深金融分析师古锋先生获香港最具影响力财经创富杂志资本一周邀请参加黄金擂台比赛。自2013年4月参赛以来屡创佳绩, 比赛三周, 组合总回报已达21.5%, 成绩骄人。

为了让领峰客户更加了解投资黄金的窍诀, 古锋分享了他独到的投资心得和对短期黄金走势的预测。

问: 制订入市策略前, 你会留意那些重要的数据?

古锋: 在制定投资策略之前，我通常会参考以下信息：　　1. 基本面消息，包含重要的国际政治经济形势要闻。　　2. 经济要闻及数据，特别是欧美国家和地区的经济数据, 这些信息在一定程度上影响了资本市场的走向。在领峰网站的经济日历一栏，会标注近一周的经济数据发布时间和重要程度，投资者可以适度参考。　　3. 黄金ETF持仓量增减幅度和期货黄金的走势，黄金ETF的持仓量是黄金走势的风向标。而期货黄金与现货黄金往往有互相影响的关系。　　4. 实物黄金的供求状况，这是金价起伏的重要且基本的影响因素。　　5. 技术分析有助寻找合适的入市时机。建议投资者学习技术分析技巧以提高投资回报。

问: 早前香港出现了抢购黄金热潮, 错过了的客户, 要等到何时, 金价才会再跌? 你怎样看5-6月的金市走势?

古锋:趋势预测需要以技术面分析为主导，消息面分析为辅的双向策略。就消息面来看，本轮黄金价格急跌之后引发市场强烈关注，在黄金抢购热潮逐渐趋于平稳之后，投资者更应该理智些。

就历史数据分析来看，黄金价格的变化与美国经济趋势变化呈明显的负相关性。投资者应关注美国方面相关重要数据发布数据前后的金价走势变化。美国数据均好于预期，经济趋好，金价在一定程度上走低位盘整。上月非农失业率低于预期也对黄金有负面影响，但美国一再重申，会持续减少刺激经济方案直至经济稳定步向健康轨道，而非纸上谈兵。

宏观上看，倘若美国经济在本轮低谷之后持续性复苏并且快速增长的话，很大程度上黄金就会丧失特有的避免功能而受到投资者冷落。但有一点也提醒投资者关注，2013年来金价随开采成本的增加而持续上涨。若金价跌至成本价，供给量也会迅速减少。个人认为，金价的下调空间很有限，于1350-1400美元每盎司的盘整期价位很合理。投资者可留意，5-6月内若出现这个价位，可尝试把握机会。

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未曾登记索取话费的客户，如果您是在2013年3月31日或以前开户，并于同年6月31日或以前进行交易，可以进行自助登记，索取50元充值话费。就有关以上的优惠及细节，领峰贵金属保留最终决定权。 为帮助领峰客户每日制定投资策略, 全面掌握每个致胜机会, 领峰贵金属司理人兼公司董事张资博先生由3月1日开始,于新城数码财经台<<一按落盘>>(逢星期一至五)和新城电台<<财富粤港两地通>>(逢星期五)两个现场直播节目提供专业分析意见, 为你带来每日专业基本和技术分析,深入剖析每个影响金价的重要数据, 提供每日短线和长线支持阻力位, 助你全面掌握金市走势行程,时刻占尽投资先机!

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节目名称: 一按落盘　　节目介绍: 新城财经台财经网与领峰联盟, 将电台、互联网、多媒体频道的优势无限扩展, 同你多角度分析投资市场的最新走势。　　播出时间: 逢星期一至星期五下午 3:05 -3:10　　频道: 新城数码财经台

节目名称: 财富粤港两地通　　节目介绍: 新城与广东电台股市台(广州最受欢迎财经节目之一)联合广播节目。　　播出时间: 逢星期五下午 4:50-5:00　　频道: 香港新城财经台: FM 104　　广东电台股市台: FM 95.3 / AM 927 为庆贺新岁, 领峰贵金属在蛇年新春特别赞助了香港本地球坛一年一度的盛事–蛇年贺岁杯。

2013年贺岁杯, 香港足总邀请了三支外队, 分括中国上海上港, 泰国蒙通联, 韩国釜山偶像来港。香港派出港联迎战与三支亚洲劲旅一争高下。

首日比赛于大年初一上演, 头场上海上港以4:1 轻取蒙通联。次场, 港联以3:1不敌釜山偶像。上海上港与釜山偶像双双进入决赛。

年初四头场季军战, 港联以1：0击败泰国班霸蒙通联打破逢季军战不胜的魔咒。阵容大幅改动的港联面对泰国蒙通联时表现比首战有改善，踢法转为简单直接下不断利用身体优势压迫蒙通联防线，更于15分钟迫得对方沙达干自摆乌龙先开纪录，换边后，港联力保不失, 最终港联以1：0胜出荣获季军。

至于决赛方面, 釜山偶像和上海上港合演一场水平甚高的比赛，甫开赛双方便互有攻守，以釜山偶像稍占上风，并于37分钟凭施华达雷斯的劲射先拔头筹，落后的上海队随即展开疯狂反扑，可惜未能于完半场前扳平。

换边后形势未有大改变，上海上港仍是多次与入球擦身而过，而釜山偶像偶尔的反击亦不时造成威胁掠门而过，最终双方下半场无法再增添纪录，釜山偶像以1：0力克上海上港，夺得今届贺岁杯。赛后, 由香港足球总会会长霍震霆太平绅士颁奖。

2013蛇年贺岁杯,领峰透过赞助为广大的球迷带来高水平的赛事及精彩的贺年节目, 喜见亚洲足球水平正在快速提升, 希望贺岁杯的传统可以一直延续下去。在此领峰恭祝大家, 在新一年龙马精神, 心想事成! 《破旧立新 尽在黄金》2013领峰模拟黄金交易大赛于2月18日—3月23日举行，历时一个月，本次大赛以模拟交易进行竞赛，旨在让投资者对现货黄金交易有深入的了解，通过竞赛提升个人的贵金属买卖技术、综合操盘、与大市分析能力，让每位尊贵客户踏上致富黄金之路。

本次模拟大赛奖金奖品丰富，一系列最新苹果电子产品，包括：iPhone5、iPad、iPad mini 等等，每周送出上万元的奖金奖品，增加了本次大赛的刺激性。详情请登录领峰官网

另外，领峰贵金属最新推出《领峰早评、晚评、周评》视频报道，提供国际综合的财经消息、经济数据、大市分析等等，为广大的客户提供更专业更优质的服务，助客户把握每个投资机会。 2013年1月6日, 领峰贵金属出席由新家园协会主办的「爱?共融?多元文化嘉年华会暨颁奖礼」,并有幸获邀成为这次活动的赞助机构。协会更特别邀请香港特别行政区行政长官和中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室主任张晓明担任本次活动的荣誉赞助人。这次的嘉年华会及颁奖礼在深水埗大坑东邨一号游乐场举行，广泛地得到了近800位来自不同阶层的人士参与, 场面热闹, 当天进行的表演及摊位游戏十分丰富, 充分表现了多元文化共融的主题。

活动当天，领峰贵金属派出阵容强大的领峰慈善义工队到场支持。下午两时, 由主礼嘉宾简单致开幕辞后，「爱?共融?多元文化嘉年华会暨颁奖礼」正式开始。主礼嘉宾包括：立法会议员蒋丽云太平绅士和深水埗区福利专员方启良、中联办九龙工作部代表杨尚沛、尼泊尔总领事馆总领事Mr. Binod Kumar Upadhyay, 菲律宾总领事馆副领事 Mr. Charles AndrelMacaspac。

为了延续送暖到小区的博爱精神，领峰再度与香港金银业贸易场携手合作，在场举行棉被『以旧换新』捐助大行动，活动对象为二百个已登记的新家园会员，到场的会员只要带来旧棉被, 将获赠一张新棉被，而收集得来旧棉被将会转赠到有需要的慈善机构。新家园协会一直致力于协助新来港人士尽快适应香港的社会和生活，为新来港人士提供跨地域的一站式社会服务，帮助他们更快、更好地适应香港、融入社会、建设家园。

这次活动也同时邀请到金银业贸易场理事长张德熙先生百忙抽空出席，活动由张理事长送出第一张棉被后随即展开。义工队由领峰贵金属司理人张资博的带领之下，开始分发棉被, 看到多位老人家、大朋友、小朋友的满足笑容, 义工队每一位成员都感到乐在其中。活动最后，领峰贵金属获赠了由新家园协会颁发的感谢状及纪念品, 以感谢义工队的热心支持和参与。

这次活动极具意义，既可以让有需要人士在这个寒冬得到温暖，同时可以宣扬环保，使到社会资源得以善用。本次送暖行动总共使到二百个新来港家庭受惠，为此我们要再次感谢金银业贸易场及新家园协会的协助和配合，在新一年开始之时，为新来港人士和有需要人士送上一份窝心的礼物和祝福。今后，领峰承诺将继续积极参与公益事务, 回馈社会。 为了让一众员工更能感受圣诞的节日气氛，并感谢领峰员工的辛勤工作与努力，提升团队精神及鼓舞员工士气。领峰贵金属于2012 年 12 月 22 日在尖沙咀洲际酒店举办了「领峰华丽圣诞夜」，让一众员工暂时放下繁忙的工作，聚首欢度圣诞，留下美好回忆。我们公司为了增添现场气氛，当晚特设游戏及抽奖环节，还举行了服装大赛，选出当晚最华丽、性感和突出服装的员工。

一直以来，领峰贵金属为客户提供全年无休的专业服务，而这种24小时的无休服务，都是建基于一众员工日以继夜的辛劳，这次圣诞联欢会是让一众员工能够齐聚一堂的机会，是互相分享了工作心得、公司成绩斐然等事宜的好时机，行政总裁黄启贤发表对公司的展望，希望一众员工在来年能够更进一步，业务蒸蒸日上。

而2013年联欢会压轴抽奖得到各位董事和高层的赞助，奖金奖品十分丰富，所有员工在一片欢呼声中共度快乐时刻。「领峰华丽圣诞夜」极大的鼓舞了我们领峰员工的士气，展望未来，相信全体员工和领峰的发展步调也将更进一步！在此，领峰贵金属全体仝人谨祝所有领峰的客户在新一年投资顺利，金银满屋。 由金银业贸易场主办、香港小型足球总会协办的『金银业贸易场庆回归15周年<金银杯>行员小型足球赛』已于2012年12月14日正式结束，本次比赛共有10名行员派出球队争夺冠军，经过2个月来的龙争虎斗后，在领峰贵金属球队队长兼司理人张资博先生的英明领导下，带领着领峰贵金属夺得本届球赛的总冠军！

本次大赛旨在透过比赛推广足球运动，并从中增进行员之间的友谊，于2012年10月至12月期间的周末在康乐及文化事务署提供的港岛区硬地足球场举行。领峰贵金属作为参赛队伍之一，在A组经历了四场的初赛后，以3胜1和的成绩在A组因得失球以次名出席四强赛，幸得一众队员的努力，最终于冠军赛以3:0大胜在初赛时平手、并获得A组首名出线的友好行员。

对于这次能够获得贸易场行员小型足球赛的冠军，除了感谢主办方金银业贸易场开办这个良好的交流活动，以及一众球员在这两个月以来的努力付出，更感谢每场到来无偿支持我们公司的一众员工，没有他们的呐喊助威，相信领峰的夺冠之路不会如此顺利。在未来，我们将会继续支持所有金银业贸易场主办的活动，希望透过参与活动，与各个行员在更多不同层面上进行交流。 金鼓齐鸣闹香江，瑞兽齐集贺新岁

领峰贵金属为祝愿所有领峰客户新年行大运, 投资顺利与及推广中国传统文化, 于2013年1月1 日元旦特别赞助一年一度香港盛典 - 香港龙狮节。

领峰贵金属作为这次龙狮节的赞助机构, 集团行政总裁黄启贤先生获邀成为主礼嘉宾, 将与香港特别行政区政务司司长林郑月娥女士, 立法会议员陈鉴林先生及香港各界知名人士一同主持开幕典礼。无线电视翡翠台更将于元旦日下午2时 - 2时30现场直播本次盛典。

2013香港龙狮节，齐集金龙、南狮、北狮、麒麟、貔貅，让观众一次过欣赏五大中国传统瑞兽表演，超过800只瑞兽参加的龙狮巡游， 当中包括200只麒麟、30条龙、两条300呎巨龙、600只南狮、10只北狮及10只貔貅组成的盛大巡游，让2013新年更添喜气吉祥。当日更会有一项新的健力士世界纪录诞生 --- 二百只麒麟一齐舞动，同时表演!

巡游狮队会由尖沙咀广东道领峰贵金属公司门口起步, 经过广东道1881对出主礼台, 穿过香港文化中心, 再沿星光大道到逹尖沙咀东部市政局百周年纪花园。

领峰贵金属特别为我们尊贵的客户于观众席预留了最佳的观赏位置, 假若您想亲身见证新的健力士纪录诞生及欣赏高竹舞狮等精彩表演, 热热闹闹过元旦, 请即点击对话视窗联络客服。

活动详情:　　日期：2013年1月1日　　地点：广东道-香港文化中心-星光大道-市政局百周年纪念花园 14:00 – 15:00 龙狮巡游启动礼 广东道（1881对出舞台） 15:00 – 16:00 龙狮巡游 广东道-香港文化中心-星光大道-市政局百周年纪念花园 16:00 – 16:30 五瑞兽表演 市政局百周年纪念花园 2013年1月1日元旦日, 领峰贵金属赞助了香港一年一度的国际级盛事 – 香港龙狮节。藉此为所有领峰客户和合作伙伴带来好运, 祝愿大家投资顺利。

当日尖沙咀鼓舞飞扬, 超过800只瑞兽组成的龙狮巡游队伍, 齐集了五大中国传统瑞兽: 金龙、南狮、北狮、麒麟、貔貅,为2013新年增添吉祥喜庆。三千名参加者身穿印有领峰标志的T恤, 精神抖擞。由尖沙咀广东道领峰贵金属公司门口集合起步, 浩浩荡荡出发, 经广东道1881对出主礼台, 穿过香港文化中心, 再沿星光大道到达尖沙咀东部市政局百周年纪花园, 吸引了近七万名市民及旅客观赏, 场面非常热闹。

领峰作为这次龙狮节的主要赞助机构, 公司行政总裁黄启贤先生获邀成为主礼嘉宾, 与香港特别行政区政务司司长林郑月娥女士、中联办副主任林武先生、立法会议员包括陈鉴林先生、李慧琼女士、蒋丽云女士及香港各界知名人士一同主持开幕典礼。政务司司长林郑月娥女士更特别向黄启贤先生表示感谢领峰赞助这次活动。

为了让2013年龙狮节更具意义, 大会特意安排挑战一项新的世界纪录: 最大型的麒麟表演 – 二百只麒麟一齐舞动, 场面非常壮观。健力士世界纪录专员即场认证成功。龙狮节引来了大批来自世界各地的传媒采访, 而香港无线电视更现场直播这次国际级盛典。

领峰贵金属行政总裁黄启贤先生和司理人张资博先生率领领峰员工谨以此项活动为领峰投资者及合作伙伴送上祝贺, 祝愿所有领峰客户和合作伙伴:「新年进步! 投资顺利!」

展望领峰在2013年会有更丰盛辉煌的发展, 为客户提供最专业的贵金属交易服务。 领峰贵金属一直热心参与社会公益事务,为了进一步回馈社会,特意组成「领峰慈善义工队」,并在2012年12月8日，与香港金银业贸易场联合举办『圣诞「棉棉」显关怀嘉年华2012』,藉此向大众宣扬关怀弱势社群的讯息。

当天早上, 义工队一行数十人到访位于沙田美林村的东华三院方润华长者邻舍中心,期间对中心内的长者表示慰问, 与他们闲话家常、进行互动小游戏, 并即席派发200张棉被给在场所有长者。长者们收到棉被后, 纷纷展现开心满足的笑颜，场面温馨感人。下午, 义工队再移师到尖沙咀基督教青年会礼堂举行盛大的嘉年华会，与400 多位来自新家园协会的深水埗区新移民家庭一同欢渡一年一度普天同庆的节日。

活动正式开始前，首先由东华三院义工服务推广委员会主席娄振阳先生致辞,代表受助人士感谢主办机构及各个支持单位，祝福各位欢渡温馨佳节。其后，再由领峰贵金属有限公司行政总裁黄启贤先生代表主办单位致谢辞，黄先生表示: 「领峰集团与香港金银业贸易场之所以共同主办这次活动，是因为我们明白到『取诸社会、用诸社会』的企业理念，并希望能够借着这个派棉被的活动，回报社会。我们将会继续积极推动公益善事，履行企业社会责任。」

领峰全体希望这次活动能够令参与人士感受到我们诚心的祝福。而这次活动能够完满举办, 全赖主办单位金银业贸易场的鼎力支持, 包括金银业贸易场理监事陈伟民先生及陈仁俊先生，同时也感谢多个送赠礼品单位的积极支持和配合，特别鸣谢东华三院义工服务推广委员会主席娄振阳先生、英和玩具有限公司霍丽雯**、澳洲歌婷Cottex 刘道晖先生、王冠一财经频道助理市场董事蔡嘉蓉**、新家园协会高级顾问黄清芳先生、都市盛世杂志总经理叶世群**、福慧慈善基金创办人黄僖偲博士、现代魔术Sunday Lam 先生及新永明实业有限公司朱凤娟**。未来, 领峰集团将继续行善, 传扬爱心。 这次高峰论坛暨大赛启动仪式可谓星光熠熠，邀请到中央人民广播电台主播刘犇作为主持，并由主办机构高层负责致辞，而参与演讲的嘉宾包括有香港金银业贸易场永远名誉会长冯志坚先生、交通银行国际董事总经理兼首席策略师洪灏先生、兴业银行资金营运中心博士蒋舒先生、领峰贵金属司理人兼公司董事张资博先生。而其他出席嘉宾也是赫赫有名，他们的出现突显了各方对领峰贵金属和金融界的重视，也使得这次盛会生色不少。

由领峰贵金属与金融界联合举办的”领峰杯2012领航中国黄金交易大赛”启动仪式已于七月二十七日完满举办，本次大赛旨在透过实战形式，让投资者对现货黄金交易的有更深入的认识，同时也能提高投资者对现货贵金属的交易买卖技术、随机应变能力和综合操盘素质。比赛分为金、银、铜及模拟组，还设有让所有网民都能够参加的趣味性活动，务求以广大的层面以及丰富的奖金奖品，让一众投资者享受领峰星级服务的同时，也能在获利和交易技术上的到升级。

你认为比特币真的会颠覆黄金地位吗？

比特币是防篡改的

上周末，CNBC的Deirdre Bosa在的“Money 20/20”活动上接受采访时，苹果联合创始人Steve Wozniak表示，他认为比特币是一种比黄金和美元更好的价值标准。他解释说，两者的区别在于，比特币的供应是有限的，因为据推测，只有2100万个比特币可以被开采。与美元或其他任何一种法定货币不同，比特币不可能被影响到有影响力的银行家的心血来潮。另一方面，没有人知道世界上有多少黄金，任何时候都可以开采。Wozniak说，从这个意义上说，黄金是“有点假的”，而比特币则更“真实而真实”。

在此之前，比特币价格连续几个月飙升，几天前首次突破6,000美元大关。目前，比特币的价格已经稳定在5,500美元左右，但我们可以预期，比特币将继续展示其真正的潜力。这就是为什么像Wozniak这样的专家预测，这种加密货币最终可能会取代黄金作为金融价值的标准——他认为这一观点相当有吸引力。

比特币的数量是有限的。黄金开采、开采和开采。也许世界上的黄金数量是有限的，但加密货币的数学和监管更加严格，没有人能改变数学。”Wozniak解释道。简而言之，比特币作为一种标准，很难改变全球价格。

比黄金更稳定？

但是，头号加密货币真的更加稳定吗？是，也不是。批评者会说，它很容易出现价值波动，让它变得相当不稳定。不过，正如FundStrat全球顾问公司联合创始人汤姆李此前对《商业内幕》所说的那样，这种波动性是可以预料到的，而且它也不是这种加密货币所独有的。“当人们谈论比特币今天的波动时，他们忘记了，当我们离开美元时——美元的黄金标准，4年来金价的波动与今天比特币的波动差不多。”

关键是，Wozniak评论说，比特币的监管比黄金更容易。他接着将比特币的稳定性比作拥有一所房子。“你的房子有价值。”如果现在是一栋房子，40年后，即使价格上涨，政府也会从中收取更多的税，它仍然是一幢有价值的房子，”这位前苹果高级工程师说，他对加密货币的兴趣开始只是为了好玩。

考虑到所有的波动性，政府和监管机构仍在继续“试验”日益增长的加密货币市场。一些人采取了更严厉的措施，完全禁止这种加密货币。不过，比特币仍然存在，专家们预测，比特币的价值在未来几个月将大幅上升。

最近发行的嘉实黄金基金一旦认购完毕，可随时卖出吗？

基金

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。

我们现在说的基金通常指证券投资基金。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

开放式基金

是一种发行额可变，基金份额(单位)总数可随时增减，投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放式基金具有发行数量没有限制、买卖价格以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相对较小等特点，特别适合于中小投资者进行投资。

世界基金发展史就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。以基金市场最为成熟的美国为例。在1990年9月，美国开放式基金共有3，000家，资产总值1万亿美元；而封闭式基金仅有250家，资产总值600亿美元。到1996年，美国开放式基金的资产为35，392亿美元，封闭式基金资产仅为1，285亿美元，两者之比达到27.54∶1；而在1940年，两者之比仅为0.73∶1。在日本，1990年以前封闭式基金占绝大多数，开放式基金处于从属地位；但90年代后情况发生了根本性变化，开放式基金资产达到封闭式基金资产的两倍左右。

在香港、泰国、台湾、新加坡、菲律宾等亚洲发展投资基金较早的国家和地区，发展之初也就是以封闭式基金为主，逐渐过渡到目前两类基金形态并存的阶段。从世界范围看，1990年世界开放式投资基金净资产余额为23，554亿美元，到1995年已跃升至53，407亿美元。

开放式基金已经逐渐成为世界投资基金的主流。

世界各国投资基金起步时大都为封闭型的。这是由于在投资基金发展初期，买卖封闭式基金的手续费远比赎回开放式基金的份额的手续费低。从基金管理的角度看，由于没有请求赎回受益凭证的压力，可以充分利用投资者的资金，来实施其投资战略以求利益的最大化。

封闭式资金

属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。

由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律。

·根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

公司型基金

又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益。

特点

1.共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。

2.共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。

3.共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。

4.依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增殖之责任。为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动惊醒监督。托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管人协议"上。如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。

契约型基金

又称为单位信托基金，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。

特点

单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。

受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。基金户头完全独立于基金保管公司的帐户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。

·根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

·根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

股票基金

是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资者。

分类

股票基金按投资的对象可分为优先股基金和普通股基金，优先股基金可获取稳定收益。风险较小．收益分配主要是股利;普通股基金是目前数量最大的一种基金，该基金以追求资本利得和长期资本增值为目的，风险较优先股基金大。按基金投资分散化程度，可将股票基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。按基金投资的目的还可将股票基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。

特点

1.与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。

2.与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险。费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外．投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。

3.从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。

4.对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。

5.股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。

·根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。 从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。

开放式基金买卖介绍：

◆准备过程

投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。

个人投资者要携带代理行借记卡，有效身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件、以及上述文件加盖公章的复印件，授权委托书，经办人身份证及复印件。

携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。

◆如何购买

在完成开户准备之后，市民就可以自行选择时机购买基金。个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡，到代销的网点柜台填写基金交易申请表格（机构投资者则要加盖预留印鉴），必须在购买当天的15：00以前提交申请，由柜台受理，并领取基金业务回执。在办理基金业务两天之后，投资者可以到柜台打印业务确认书。

◆如何赎回

当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。

◆如何撤回

交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。

目前，几乎所有的银行和基金管理公司都支持在互联网上交易基金。

近期见到有很多网友常常提问基金是怎么回事，好象基金是个很复杂难懂的东西，又说推荐去读的基金知识文章看不懂。因此我常想如何让这些朋友在最短的时间内理解基金是什么，为大家展示一下这些并不神秘的基金，于是萌生想法，试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金，希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。

假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手（理论上比我还高点的），操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。

将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。

这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。

如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。

基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。

为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。

如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。

如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。

不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。

现在我们再来读下面的基金的概念，就不太晕头了吧。

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。

证券投资基金的特点：

1、 专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。

2、 组合投资，分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股集中投资的风险。

3、 方便投资，流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低，可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力，使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。

附带解释下证券基金有关的部分问题。

什么是基金的认购费和申购费？

就是你投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成本，降低你入伙不久就想离开的欲望。

什么是基金的赎回费？

就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因与上面类似。还有一条，就是有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响，所以让你留下点费用作补偿。

什么是基金的转换费？

就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付转换的费用，原因也与上两条同理，主要为了提高你变动的成本，不愿让你频繁变动。

什么是基金交易佣金？

就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营业部向你收的劳务费。

证券投资基金为什么有那么多种？

这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。

股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金；

债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金；

混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上；

货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。

这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。

由于风险高低不同，所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风险水平适合自己的基金投资入伙，也可以通过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平，这种行为就叫作投资组合。

不同的基金在自己的名称上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号，是将自己的主要投资策略风格标在名称上以便投资者一目了然，当然也不排除部分基金只是当初为了找个好名头切入点以便中国证监会容易批准成立。

上面讲的主要是证券投资基金。基金还有专门投资于房地产的房地产基金，专门投资于期货期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金，专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多，先搞通上面几种最常见的证券基金后再说。

在市场波动、观望气氛浓重时优先选择新基金，在牛市时选择老基金。

景顺长城，汇添富，上投摩根，易方达，广发，鹏华，嘉实，海富通，华夏等公司的基金。

如果是分红再投资，分红前后购买关系不大。如果现金分红，分红后申购好些。因为买基金有申购费的，分红前买，分红所得的现金是你交了申购费用后分回来的。所以前期较多的大比例分红基金最后在分红后申购或者设置分红模式为红利再投资。

2007年可能是个“基改”年。封闭式基金目前可以说是一个“进可攻、退可守”的投资品种。首先，经过最近下跌后，封闭式基金的折价率再度扩大，再度出现价值“洼地”；第二，封闭式基金的大规模分红还未开始，年报公布之前，封闭式基金走出一波“分红前行情”是可以预期的；第三，制度性改革将会给封闭式基金带来新的契机。四，股指期货的推出。2007年下半年股指期货即将推出，这将吸引投资者采取买入高折价封闭式基金、卖空股指期货的这种套利模式来防范市场的系统性风险。这也将推动封闭式基金折价率进一步缩小。

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