康美转让基金价格_康美转债走势

1.康美药业24.5亿巨额赔偿，是如何计算出来的

2.股票st后基金是否必须卖出

康美药业24.5亿巨额赔偿，是如何计算出来的

资管法务评述将以相关法律规定为依据，结合康美药业案实际情况，对24.5亿的投资损失金额进行拆解，简述赔偿金额是如何计算出来的。

投资损失的构成

根据《最高人民法院关于审理证券市场因虚陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（以下简称：《若干规定》）：

第三十条 虚陈述行为人在证券交易市场承担民事赔偿责任的范围，以投资人因虚陈述而实际发生的损失为限。投资人实际损失包括：（一）投资差额损失；（二）投资差额损失部分的佣金和印花税。前款所涉资金利息，自买入至卖出证券日或者基准日，按银行同期活期存款利率计算。

以此，广州中院的民事判决书中明确，投资损失由投资差额损失及其相应的佣金、印花税、利息损失四部分构成。

其中，投资差额损失=(买入均价-卖出均价或基准价) 持股数量 （1-证券市场风险因素的影响比例）

佣金损失=投资差额损失 0.03%

印花税损失=投资差额损失 0.1%

利息损失=（投资差额损失+佣金损失+印花税损失） 0.35% 第一笔有效买入日至最后一笔卖出日或基准日的实际天数/365天

可以看出，计算投资差额损失是计算投资损失的核心，而确定买入买入均价、卖出均价、基准价，则是计算投资差额损失的基础。

买入均价、卖出均价、基准价

根据最高院《若干规定》：第三十一条 投资人在基准日及以前卖出证券的，其投资差额损失，以买入证券平均价格与实际卖出证券平均价格之差，乘以投资人所持证券数量计算。

第三十二条 投资人在基准日之后卖出或者仍持有证券的，其投资差额损失，以买入证券平均价格与虚陈述揭露日或者更正日起至基准日期间，每个交易日收盘价的平均价格之差，乘以投资人所持证券数量计算。

但《若干规定》未对买入均价、卖出均价计算方法进行明确规定，根据投保基金出具的《证券投资者损失测算报告》，投保基金用移动加权平均法计算买入均价和卖出均价。该方法得到广州市中院认可。

买入均价=（本次购入股票金额+本次购入前持股总成本）/（本次购入股票数量+本次购入前持股数量）

卖出均价=揭露日（含）至基准日（含）期间有效卖出总金额/有效卖出总数量

以此方法得到的投资差额损失包括卖出损失和持有损失两部分。

卖出损失=（买入均价-卖出均价） 有效卖出总股数

持有损失=（买入均价-基准价） 基准日剩余有效股数

此处的基准价，即为虚陈述揭露日起至基准日期间每个交易日收盘价的平均价格。通过计算，基准价为12.70元

揭露日与基准日

根据最高院《若干规定》第二十条 虚陈述揭露日，是指虚陈述在全国范围发行或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。

第三十三条 投资差额损失计算的基准日，是指虚陈述揭露或者更正后，为将投资人应获赔偿限定在虚陈述所造成的损失范围内，确定损失计算的合理期间而规定的截止日期。

康美药业案中，根据投保基金出具的《证券投资者损失测算报告》，选定的揭露日为2018年10月16日，基准日为2018年12月4日。

2018年12月4日为康美药业上市可流通股票换手率达到100%之日，符合最高院《若干规定》第三十三条关于投资差额损失计算的基准日的相关规定。

证券市场风险因素的影响比例

根据最高院《若干规定》第十九条 被告举证证明原告具有以下情形的，人民法院应当认定虚陈述与损害结果之间不存在因果关系：……（四）损失或者部分损失是由证券市场系统风险等其他因素所导致。

因此，计算投资差额损失，还应扣除证券市场系统风险因素。根据投保基金出具的《证券投资者损失测算报告》，扣除系统风险的方法是，选取医药生物（申万）指数（801150）为系统风险扣除的参考指数，用“个体相对比例法”测算投资者证券市场系统风险扣除比例。

被测算的人可能不同程度收到证券市场系统风险影响。具体计算公式为：

市场系统风险扣除比例=证券买入与卖出期间指数加权平均跌幅/证券买入与卖出期间个股加权平均跌幅

指数加权平均跌幅=（指数卖出损失+指数持有损失）/（有效索赔股数 指数买入均价）

个股加权平均跌幅=（个股卖出损失+个股持有损失）/（有效索赔股数 个股买入均价）

截止目前为止，可以计算出每一名投资者因康美药业虚陈述的投资损失。

52037名存在投资损失的投资者构成及总损失

根据最高院《若干规定》第十八条投资人具有以下情形的，人民法院应当认定虚陈述与损害结果之间存在因果关系：（一）投资人所投资的是与虚陈述直接关联的证券；（二）投资人在虚陈述实施日及以后，至揭露日或者更正日之前买入该证券；（三）投资人在虚陈述揭露日或者更正日及以后，因卖出该证券发生亏损，或者因持续持有该证券而产生亏损。

第二十条 本规定所指的虚陈述实施日，是指作出虚陈述或者发生虚陈述之日。根据中国证监会做出的《行政处罚决定书》（[2021]11号），2017年4月30日康美药业发布2016年年报，受此次存在虚增收入、虚增货币资金等虚记载行为，因此确定2017年4月30日为虚陈述实施日。

但根据投保基金的证券市场风险因素的影响比例计算方法，有3289名投资者买入康美药业的个股加权平均跌幅小于医药生物（申万）指数加权平均跌幅，即扣除市场系统性风险因素以后，该3289名投资者实现了正收益，应从存在投资损失的投资者中扣除。

最终确定了52037名存在投资损失的投资者，总共损失金额为2,458,928,544元。

股票st后基金是否必须卖出

股票st后基金不是必须卖出。

基金只要按照基金合同的约定投资即可，一般基金合同不会就st股做出单独的约定。而且st股并不意味着没有投资价值，有些st股也走出来了并摘帽了。

相关知识补充：

1.股票ST是什么意思？什么情况下会出现？

Special Treatment的缩写就是ST，指的是沪深两市对那些连续两年亏损以及其他异常状况出现的上市公司股票进行特别处理，会在股票名称前添加一个“ST”作为标志，俗称戴帽，用这个来告诉每一位投资者要再三考虑后在投资这种类型的股票。

如果一个企业持续亏损了三年，就会替换成“*ST”，表示个股很有可能会退市，所以一定要小心这样的股票。

除戴帽之外，这样的上市公司还需要经历一年的考察期，处于考察期的上市公司，股价的日涨跌幅被限制为5%。

关于康美药业在2019年时的300亿财务，是最有名的一次案例了，往日的A股大白马在案件发生过后变成了ST康美，都是在此次案件之后，收获了15个连续的跌停板、蒸发超374亿的市值。

2.股票 ST如何摘帽？

在考察期间如果上市公司年度财务状况恢复正常、审计结果表明财务异常的状况已经消除，仍为正值的的公司净利润，是在扣除了经常性损益后依旧为正值，而且公司还可以持续运转正常，那就可以向申请撤销特别处理。

对于俗称的“摘帽”，就是在通过审批之后被撤销掉的股票名称前面的ST标记。

通常摘帽之后会迎来一波上涨的行情，我们完全可以重点关注这类股票，顺便赚点小钱，如何才能第一时间获得这些摘帽信息呢？这个投资日历能助你一臂之力，在未来的每一天都将会提醒哪些股票进行分红、分股、摘牌等信息，下面的链接可以帮助你获取：

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3.对于ST的股票该怎么操作？

万一手头里的股票不走运变成了ST股票，需要在5日均线上面重点关注，下面要做的就是将止损位设置在5日均线下方，一旦股价下跌并且跌破5日均线，一定要迅速清仓，及时出局，这样后期持续跌停的时候就不会被套牢了。

另外还有一点，不建推荐投资者去建仓带ST标记的股票，因为这一类型的股票在每个交易日的最大涨跌幅只有5%，其操作难度算是比较高的，想把握好投资节奏还是很困难。

如果你不知道怎么操作更好，可以用上这个诊股神器，输入代码之后，你就能看到股票的相关事项。