对冲策略基金价值分析_对冲基金投资策略大全

1.对冲基金是什么意思通俗的解释一下，举个易懂的例子！

2.对冲基金有什么意义？如何投资对冲基金？

3.对冲基金风险有哪些

对冲基金是什么意思通俗的解释一下，举个易懂的例子！

对冲基金是一种投资策略，通过使用各种金融工具，如股票、债券、期货和期权等，来降低投资风险，并追求较高的投资回报。

通俗地说，对冲基金就像是一个专业的投资团队，他们用自己的资金和其他投资者的资金来进行投资。这个团队通过研究和分析市场，寻找那些被低估或高估的资产，并使用各种金融工具，如做多、做空等，来对冲风险，从而获得较高的投资回报。

举个例子，设一个对冲基金经理认为某只股票被高估了，他会先卖空这只股票，也就是说，他借来这只股票并卖出，等待股票价格下跌后，再以更低的价格买回，并归还给借出股票的人，从而从中获利。同时，这个经理还会购买那些被低估的股票，等待股票价格上涨后，再卖出获利。通过这样的操作，对冲基金可以在市场波动中降低风险，并追求较高的投资回报。

需要注意的是，对冲基金通常针对高净值投资者和机构投资者，其投资门槛较高，风险也比较大。而且，对冲基金的收费方式通常为“2/20”，即收取每年2%的管理费和20%的业绩提成。

对冲基金有什么意义？如何投资对冲基金？

私募股权基金是一个果农型的投资人，是企业的培养人，它的目标是从企业的长期经营和稳定增长中获取利润。私募股权基金与私募股权证券基金相对。首先，它属于私募股权，也就是说，它只针对少数投资者。它不公开筹集资金，享受它”监管少，激励高“优势。二是投资股票、债券等金融产品”证券投资基金“不同的是，它的投资对象是企业，购买企业的股权。

私募股权基金从企业的长期经营和稳定增长中获利，而证券投资基金从企业证券的价格变化中获利，其投资目的非常不同。因此，私募股权基金是金融市场上著名的长期投资者。许多对冲基金不再局限于琼斯的多/空股票模型。罗斯在外汇市场的风骚运作，罗伯逊创造性地使用了期货、期权等现代金融衍生品，而琼斯创立基金时，期货和期权并不存在。

随着大量新的套期保值工具和良好的宣传浪潮，套期保值基金行业爆发。到1999年底，在投资领域有多达4万只不同形式、规模和规模的套期保值基金。如果一只基金不能达到上述两个标准，收取对冲基金的费用是不合理的。投资者有理由质疑其收费过高，或要求基金经理将收费标准降低到共同基金/公开发行基金，甚至指数基金/ETF收费标准。由于对冲基金的各种投资策略多种多样，每一种都非常复杂。

由于篇幅有限，作者将不再扩展重复。感兴趣的朋友可以去作者的专栏（吴志坚证据主义）搜索关键词“对冲基金”，有大量的历史文章供读者阅读。本文详细介绍了对冲基金的不同策略、历史回报、是否给投资者带来价值、如何选择等。对冲基金包括各种不同的投资策略。每一种投资策略都是独立的，几乎与其他策略无关。对冲基金的策略大多比较复杂，需要高度的专业知识和操作，这是普通人无法理解的。

对冲基金风险有哪些

不管是股票也好，还是基金、债券还是期货，都是有风险的。对于这些投资风险是不可能完全避免的，投资者要做的就是认知风险，更好的去降低风险。下面理财君和大家介绍下对冲基金风险有哪些？

对冲基金有哪些风险?风险高吗?对冲基金，早期一种基于避险保值的保守出借策略的基金管理形式，主要通过对冲来规避风险，保值资产。随着时间的推进，对冲基金已成为一种新的出借模式，通过做空等操作手段来追求高期待年回报率、承担高风险。近期，股票市场仍不明朗，出借者的关注度也渐渐将目光转向各种类型的对冲基金。我们经常可以看到对冲基金所宣传稳健、期待年回报率率的宣传标语。那么，对冲基金的风险程度如何，又有哪些风险呢?

一、大小盘风格风险

在今年中金所推出上证50和中证500股指期货之前，股指期货市场上仅有一种可供对冲基金对冲的标的——沪深300股指期货。沪深300代表的是A股中的大盘股，如果用市场中性策略，对冲沪深300股指期货，极有可能选出的股票组合相对于沪深300为偏小盘的。这种大小盘风格的不同也会隐藏着一定的风险，比如2014年12月的市场中性“黑天鹅”，就是由于当时大盘股，特别是以银行和非银金融为代表的金融股超涨所造成的。市场中性策略中多头跑不过空头，就会造成回撤的出现。

二、规模风险

随着出借者的热捧，对冲基金无论在发行速度还是融资规模都有了显著的变化，而一些私募基金的管理规模也在近半年实现翻倍。不同于传统金规模较大时会受限于策略本身的可容资金量，具体来说，可容纳资金量与策略的交易频率、标的日成交量和市场上同类策略的资金规模等因素有着密切的关系。

当基金规模快速增加，超过策略可容资金上限时，基金公司往往需要增加新的策略来吸纳多余的资金。当没有新策略的加入时，就会增加原有策略的冲击成本，造成策略期待年回报率率的降低。简单来说，比如组合中的某只股票持有量超过一定比例上限时，在退出过程中就会对市场价格造成一定的影响，使得股票价格在卖出的同时下跌，从而降低期待年回报率。一般而言，统计套利策略的可容资金量要少于传统的多因子策略，而像股指期货日内趋势策略的可容资金量就要更少一些。

对我国金融市场来说，股指期货还属于新生儿，相比于有20多年历史的证券市场，时间最久的股指期货也仅有5年多的历史。对于这类带有自然杠杆的金融衍生品，监管方面也会更加严厉。从6月15日股市调整以来，中金所对于股指期货的交易规则也是进行了多次调整，这也影响到大部分对冲基金的日常操作。最严厉时各类期货账户都不能开出空单，在这种情况下，对冲基金只能平掉现货头寸，以低仓位甚至空仓的状态运行。而这种监管层面的限制不仅体现在期货端，在现货端也同样存在。7月30日，上交所与深交所对24个股票交易账户进行了限制，其中不少是量化对冲基金的账户，理由同样为申撤单频率过高，影响市场价格走势。

由于监管层面限制而产生的风险属于不可控风险，长期来看，随着国内金融市场的进一步成熟，我们有理由相信此类的监管将逐渐淡出人们的视线，对冲基金的政策风险将逐步减弱。但短期看来，如果股市继续震荡，股指期货端的限制还将继续，对冲类基金的运行仍将受到一定影响。

四、基差风险

对于国内对冲基金来说，能对冲的手段并不是很多，大部分对冲基金都是通过股指期货来对冲的，这其中基差的因素就很关键。当基差为正时，可以通过卖出股指期货，同时买入现货或者ETF来实现套利，所以当出现较大正基差时往往很快就会消失，重新恢复正常。但是由于股票融券成本较高，当出现负基差时，往往不能买入股指卖出现货来进行反向套利，这就造成了负基差状态可能会持续很长一段时间。

当期货端大幅贴水，对冲基金做空股指期货时就会面临交割日基差收敛的风险，如果当月策略期待年回报率低于基差贴水所带来的亏损，组合整体就会为负期待年回报率。目前市场震荡调整，出借者情绪较为谨慎，反映在股指期货上就为大幅贴水。我们将中证500股指期货的四个合约近一月的基差情况作了对比，发现除去交割日当日主力合约(IC1508)基差的正常收敛，其余时间四合约均为负基差，贴水最少的IC1508当月平均也有-3.67%的贴水。对于大多数市场中性对冲基金来说，如此深度贴水是难以进行操作的。我们也观察到自7月以来，市场上的公募、私募对冲基金净值曲线都比较平坦，基金整体仓位也都较轻。