中国油价何去何从_中国油价跌过吗

1.两会期间股市的走向如何？帮忙给分析下！！

2.如果人民币兑换美元的汇率变成了1：1，会有哪些影响？

3.丙烯的进口货源为什么可以在中国占据一席之地？

4.高端智造龙头迎来买入机会 五大板块值得关注(附股)

两会期间股市的走向如何？帮忙给分析下！！

百点长阳之后将何去何从

戏剧性的一幕在周三上演：先有地产领涨在先，午后大象们一骑绝尘，股指奇迹般的奔向了2200点。此番股指大涨的原因来自两个方面：一是2月新增信贷出乎意料，传闻达到1.1万亿；二是传闻近日会出新的利好刺激方案。比较而言，由于股指在午后拉起，后者对市场的利好刺激更胜一筹。去年8月，类似的投资刺激预期落空后，导致股指单日震荡幅度超过7％。此番上涨后又会如何演绎？

实体经济的需求仍然疲惫

无论是什么样的经济刺激方案，必须有经济回暖的微观信号产生才能让投资人相信方案的有效性。无可厚非的是，去年底以来的一系列刺激方案确实产生了成效。但是我们也注意到商品的价格仍然萎靡：宝钢最新下调了钢价；煤炭方面，国际煤炭价格指数近期大幅下跌，国内煤炭价格虽然波动不大，但是库存仍在增多。钢材和煤炭价格在反映市场需求的同时也是体现投资拉动效果的最直接的观察点。去年11月是经济低点，但是这一信息的确认是在1月后才得到的；而去年11月起钢价已经见底反弹，后来被证实为钢厂库存的减少。现阶段商品价格尚未走出低谷，某种程度上显示出实体经济的需求仍然疲惫。

蓝筹的空间有多大

市场在上周出现了银行股的异动，在中小市值板块狂泄的同时，蓝筹板块却一度成了股市的“稳压器”。而本周蓝筹的再次集体拉升也使得市场将目光重新转向到这一群体上。由于权重的原因对指数影响大以及对资金的分流作用，蓝筹板块的走势不仅决定指数后期走势，也决定后市会否出现“”现象。

从估值角度看，整个银行板块大涨之前平均2倍的市净率并未见低估，而市场寄予厚望的招商银行2.5倍的市净率亦高于平均水平。从市场行为分析，银行股近期资金净流入显著，尤以浦发、招商为多。但银行股受海外股市走势牵制较大，A股银行股更大的可能是在一个箱体内上下波动。

另两只权重股中石化和中石油：投行对于中石油的评级并不高，中石化则稍好，在今年能够保持盈利增长实属难得。预计油价如果回升对其股价会有所刺激，而油价从去年底以来一直在30到50美元的区间波动。尽管美元在近期再创新高，但油价并没有回到年初的低点，未来油价在40美元上方的可能较大。不过无论是中石油还是中石化，其H股都较A股负溢价太多，H股无疑对A股的走势形成牵制。

再看地产：分歧较大，近期支撑其股价回稳的重要原因是部分城市成交量的回升以及对于地产单独出发展规划的期待。尽管地产板块中不乏一些值得长期投资的品种，但短期资金仍然会秉承“高抛低吸”的态度对待，毕竟2009年是个震荡市是市场的共识。

蓝筹板块如果说集体走强并非没有可能，但从近期市场的上涨来看，如果以蓝筹云集的沪深300指数涨幅衡量，周三蓝筹的上涨仅次于去年4万亿公布之后的表现，蓝筹板块经过急拉之后，必要的休整也是技术上所需要的。

周边市场能否止跌企稳

如果说A股市场能够重回年初的对于经济好转的预期，那么继续独立于全球之外仍然可期。但是在前期这种平衡被暂时打破之后，市场的风吹草动在国内消息面平静的情况下仍将产生影响。目前，东欧国家面临着巨大的外债风险。据国际清算银行的数据，截至2008年底，东欧国家的外债总额已超过1.54万亿美元。其中波兰和捷克的外债占本国GDP的100%，匈牙利外债更是其GDP两倍多，俄罗斯也面临着资金撤离、货币贬值的压力。在东欧国家面临第二波金融海啸的袭击之下，各国股市的动荡了然在目。避险资金再次涌入美元，美元指数连创新高，连黄金作为避险品种亦出现了下跌。尽管总统认为现在是买股票的时机，以及美国个人消费支出方面出现了一些向好的变化，但是即便是筑底的过程也将有反复，这难免不会对A股的走势带来波动。

A股市场已不能等同于过去，经济预期将越来越影响投资人的行为。短期大涨之后，如果利好兑现，我们需要关注的是经济刺激的方案是否转向引导消费这一块，而不是投资拉动；如果利好不能兑现，那么市场将再一次经历震荡。短期的大涨或许可以受朦胧利好刺激，但是中期的走好不可以不考虑经济的预期。3月份即将公布的经济数据将揭开谜底，届时市场将会做出方向性选择。

如果人民币兑换美元的汇率变成了1：1，会有哪些影响？

首先，人民币兑美元如果是1：1，那么会削弱国内商品出口的竞争力，会对国内出口造成不利影响。简单地说，过去购买一件中国商品只需花1美元，现在要花6.43美元才行，中国的制造业会受到严重打击。而我们中国又是贸易出口大国，数据显示，2020年中国的外贸出口总额高达32.16万亿，贸易顺差就达到了3.7万亿。如果我国出口受到影响，国内经济增长也将会受拖累。

再者，如果人民币兑美元升值是1：1，那我国的外储就会严重缩水，我们目前有3万亿左右的外汇储备，其中70%以上的外储又主要以美元和美债为主，按照当前的汇率3万亿美元的外汇储备相当于近20万亿人民币，如果美元兑换人民币变成1:1，那么这样的损失是不可接受的。

最后，如果人民币兑美元升值是1：1，那就会大量的外资流入中国，把美元兑成人民币，而我国央行又要被动投放大量基础货币，国内就有可能发生恶性通货膨胀，别看人民币对外升值，其实人民币在国内的购买力是贬值的。此外，由于人民币升值，使国外进口商品的价格越来越便宜，这会对国内生产企业造成较大的压力，届时是商品卖不出去，库存积压严重，资金无法回笼，会有大量制造企业倒闭。

人民币升值要在合理区间才是最好

现在很多人一看到人民币升值，就称之为利好，其实人民币升值是一把双刃剑，人民币过度升值对中国出口不利，对中国经济不利，而且对国内稳定物价也不利，更对于我国持有大量美元和美国国债不利。

最好的办法，并不是人民币单边升值，而是在一个大的箱体内运行，有涨有跌，每年人民币汇率追求小幅上涨，稳中有进。而对于出口企业来说，是需要人民币汇率稳定，最忌大起大落，这样才能更好地做出口贸易。

丙烯的进口货源为什么可以在中国占据一席之地？

进口货源仍将在丙烯市场中占据一席之地的原因

整体来看，东北亚市场丙烯过剩的现象日趋明显，且大陆丙烯产能也高于自身需求，开工率逐年降低。中国大陆丙烯市场在经过多年的高速发展后，目前出现供需拐点的概率也越来越大，上下游买卖双方的地位也悄然发生了逆转。但是短时间内，进口货源仍将在丙烯市场中占据一席之地。

1、地方炼厂炼油原料不足，炼厂的气分产能无法完全释放。这一现象主要集中在山东地区，但是随着山东部分炼油企业原油进口权和使用权的放开，地炼丙烯产量将有所增加。

2、绝大多数的MTP（甲醇制丙烯的工艺）和部分MTO（甲醇制烯烃技术）装置受成本制约，无法正常开工。由于丙烯价格的持续低位，甲醇基的丙烯竞争力较弱，这一现象在低油价和乙烯价格下跌的情况下将更加明显。

3、脱氢装置运行稳定性较差。目前国内共有含混完脱氢在内的丙烷脱氢制丙烯装置11套，合计丙烯产能约500万吨。但是由于技术等各方面的原因，多数脱氢装置开工负荷波动频繁，无法满负荷生产，新装置更是停车状况频繁发生。

4、从外部原因来讲，东北亚除中国大陆外，日本、韩国、台湾都是丙烯净出口区域。但是，随着中国石化产业产能的急剧扩张，各类化工品的对外依存度越来越低，进口丙烯后期何去何从也是不得不考虑的问题。

高端智造龙头迎来买入机会 五大板块值得关注(附股)

　政策面趋于宽松，基建投资增速有望回升，研发抵税新规出台，对盈利较好的龙头公司直接影响较小，但是长期利好高端装备行业。去产能、去杠杆有利于行业集中度和龙头公司占有率提升，微观层面龙头公司基本面并没有那么悲观。从策略上来看，10月有望跑赢的子行业仍是工程机械和油气装备，继续推荐龙头公司。

　 工程机械： 9、10月将是行业的小旺季，预计行业仍保持增长，相对全年重要性不大，大家可能认为行业复苏两年业绩已经在预期之中。我们这个月发布的深度研究《工程机械又将何去何从》对比中国、日本、美国、欧洲市场，认为行业具有成长性，并优于很多机械子行业。尤其是经历过几年去杠杆，龙头公司微观好于2011年，明年政策面向好，还有设备更新需求支撑，四季度仍是进可攻退可守的品种！继续强烈推荐恒立液压、三一重工、浙江鼎力。

　 油气装备： 伊朗受制裁叠加委内瑞拉经济衰退，美国页岩油运能受限，导致全球石油供给趋紧，油价进入易涨难跌时代。中高油价时代，建议关注弹性最大的油气装备板块，尤其是用于非常规油气开的压裂设备板块以及用于天然气储运的LNG设备板块，在能源安全的号召下国内最上游的三桶油势必积极扩大油气勘探开支进而带动整个油气产业链发展。在《意见》鼓励开市场化的大基调下，民企杰瑞发展潜力最大，继续强烈推荐杰瑞股份，以及核心部件机械密封龙头日机密封，建议关注石化机械、中集安瑞科。

　 轨道交通装备： 铁路投资重回8000亿，下半年投资加速；同时车辆购动用机动额，设备招标超预期；客运货车稳中有升，客运增速继续创4年来新高；基建拉动政策利好三大央企订单持续回升，中铁18H1铁路新签订单增长10.4%，铁建增长46%、通号铁路领域新签订单增长60.3%。城市轨道交通建设未来将呈现不同发展态势，仍是“十三五”最有效投资领域；行业边际继续改善，强烈推荐中国中车。

　 工业机器人： 工业机器人8月产量14068台，单月同比增长9%，增速已经连续三个月在10%以下，6/7/8月同比增速下降和高基数效应关系较大，根据产业链调研了解预计10月机器人同比增速有望恢复到30%以上，基数的回落+各企业家信心和资本开支的修复。在行业需求增速放缓背景下，企业间分化显得尤为明显，包括四大在内的外资机器人公司上半年在中国区订单均出现同比下降，但埃斯顿目前仍然保持了80%以上的增速，继续强烈推荐。

　 纺服机械： 7月行业百家整机企业完成工业总产值17.68亿元，同比增长13.6%，环比下降4.5%，整机库存61.1万台，同比增长19.6%，环比增长5.4%。7月由于高温等原因，一直是缝制机械传统淡季，库存有所增加，我们预计国内行业销售将逐渐进入平稳发展期，但龙头企业的优势将更加明显，继续强烈推荐杰克股份。

　 10月投资策略： 微观并不那么悲观，高端智造龙头迎来买入机会。继续强烈推荐恒立液压、三一重工、浙江鼎力、艾迪精密、杰瑞股份、杰克股份、埃斯顿、中国中车、日机密封。

　 风险提示： 原材料价格上涨、汇率波动、PPP清理。